Delnice Carvane padajo, saj se zaskrbljenost zaradi bankrota prodajalca rabljenih avtomobilov povečuje

Delnice Carvana je v sredo zjutraj padla za več kot 40 %, potem ko so največji upniki spletnega trgovca z rabljenimi avtomobili v težavah podpisali dogovor, ki jih je zavezal k sodelovanju v pogajanjih s podjetjem.

Pakta, kot je prvi poročal pri Bloomberg, vključuje upnike, kot sta Apollo Global Management in Pacific Investment Management, ki imata okoli 4 milijarde dolarjev nezavarovanega dolga Carvane ali približno 70 % celotnega neporavnanega zneska. Dogovor bo trajal najmanj tri mesece.

Na takšne upniške pogodbe se gleda kot na način za racionalizacijo pogajanj o novem financiranju ali prestrukturiranju dolga. Pomagali so pri preprečevanju upniških bojev, ki so v zadnjih letih zapletli druga prestrukturiranja dolgov.

Oseba, ki pozna situacijo in ni pooblaščena, da javno govori o zadevi, je v sredo za CNBC potrdila podrobnosti dogovora. Zmanjšali so posel in nakazali morebitno povečano zaskrbljenost zaradi stečaja, pri čemer so navedli pomembno likvidnostno pot podjetja.

Po dogovoru z upniki analitik družbe Wedbush Seth Basham je dejal v sredo da je bankrot za Carvano vse bolj verjeten in je znižal bonitetno oceno svojih delnic z nevtralne na slabšo ter znižal ciljno ceno na 1 USD z 9 USD na delnico.

JPMorgan je v sredo dejal, da dogovor z upniki nakazuje, da je Carvana "morda začela pogajanja o prestrukturiranju dolga z imetniki obveznic", vendar "možnost neizbežnega Ch. 11 prijav se zdi malo.

"Verjamemo, da ima CVNA dovolj ublažitve s kratkoročnimi revolverji, da preživi do konca leta 2023, huda recesija pa bi to lahko pospešila za 1-2 četrtletji," je dejal Rajat Gupta v obvestilu za vlagatelje.

Carvana se ni takoj odzvala na komentar. Pimco in Apollo sta zavrnila komentar.

Trgovanje z delnicami Carvane je bilo v sredo zjutraj za kratek čas ustavljeno, potem ko je delnica padla pod 5 dolarjev na delnico prvič, odkar je družba leta 2017 postala javna. Delnica je padla pod 4 dolarje na delnico po prekinitvi ustavitve. Delnica Carvane je letos strmo padla za približno 97 %, potem ko je 376.83. avgusta 10 dosegla najvišjo vrednost znotraj dneva vseh časov pri 2021 USD na delnico.

Carvana je prejela litanije analitikov, odkar je podjetje je poročal o razočarajočem dobičku v tretjem četrtletju prejšnji mesec in dal slabe obete.

Podjetje je v času eksponentno raslo pandemija koronavirusa, saj so se kupci preusmerili k spletnemu nakupu namesto k obisku trgovca, z obljubo brez težav pri prodaji in nakupu rabljenih vozil na domu stranke.

Toda Carvana ni imela dovolj vozil, da bi zadostila povečanemu povpraševanju potrošnikov, ali zmogljivosti in zaposlenih za obdelavo vozil, ki jih je imela na zalogi. To je privedlo do tega, da je Carvana kupila ADESA in rekordno število vozil ob vrtoglavo visokih cenah, saj se je povpraševanje upočasnilo zaradi naraščajočih obrestnih mer in strahu pred recesijo.

Carvana si je večkrat izposodila denar, da bi pokrila svoje izgube in pobude za rast, vključno z nakupom Adesinega ameriškega fizičnega dražbenega posla od družbe KAR Global v višini 2.2 milijarde dolarjev v začetku tega leta.

Prejšnji teden, Bank of America znižal Carvano na nevtralen, češ da podjetje nujno potrebuje več likvidnosti, saj se trudi postati dobičkonosno. Analitik Nat Schindler je dejal, da bo podjetju "verjetno zmanjkalo denarja do konca leta 2023. Nič še ne kaže na morebitno denarno infuzijo." 

In prejšnji mesec, Morgan Stanley potegnil svojo oceno in ciljno ceno delnice. Analitik Adam Jonas je za spremembo navedel poslabšanje trga rabljenih avtomobilov, dolg podjetja in nestabilno okolje financiranja. Povedal je tudi, da bi lahko bile delnice podjetja vredne le 1 dolar.

- CNBC Michael Bloom prispevala k temu poročilu.