Carvana bi lahko v nekaj mesecih ostala brez denarja: analitik

Edina stvar, ki jo Carvana morda ponuja v prihodnjih mesecih, je več bolečina za vlagatelje.

Spletni prodajalec rabljenih avtomobilov – nekdanji ljubljenec pandemije, ki je zdaj postal ena najbolj osovraženih delnic na Wall Streetu, ko se bori za preživetje – je na robu tega, da mu zmanjka denarja, je v zapisu opozoril analitik družbe Jefferies John Colantuoni.

"Za perspektivo je pri našem modelu Carvani v 1Q23 zmanjkalo denarja brez dodatne infuzije," je izjavil Colantuoni. "Poslabšanje likvidnosti je povzročilo poslabšanje ekonomije enote in višja plačila obresti po izdaji dolga v višini 3.275 milijarde dolarjev maja 2022, ki je bila povezana s prevzemom ameriške ADESA."

Podjetje je tretje četrtletje končalo s 477 milijoni dolarjev gotovine. Do leta 2022 je bil Carvanin prosti denarni tok odliv v višini več kot 1 milijarde USD. Zahteven proces prestrukturiranja je verjeten naslednji korak.

"Proces prestrukturiranja bo verjetno negativno vplival na vrednost obstoječega kapitala," je dodal Colantuoni. "Predvidevamo, da bo proces prestrukturiranja primarna determinanta cene delnice, z osnovami kot oddaljenim sekundarnim dejavnikom."

Z delnico Carvane se je avgusta 361 trgovalo pri rekordnih 2021 USD, ko so ljudje kupovali avtomobile prek spleta, da bi sovpadali s selitvami iz mest med pandemijo COVID-19, preden so močno padle, ko se je poslovanje poslabšalo.

V devetih mesecih, ki so se končali 30. septembra, je čista izguba Carvane znašala neverjetnih 1.45 milijarde dolarjev.

Skupina 10 največjih posojilodajalcev Carvane, ki ima okoli 4 milijarde dolarjev nezavarovanega dolga podjetja domnevno sklenila trimesečni pakt za skupno nastopanje v primeru prestrukturiranja. Upniki, imenovani v poročilu, vključujejo Apollo Global Management in PIMCO. (Razkritje: Apollo Global Management je lastnik Yahooja.)

Pakt, o katerem poročajo, bi lahko precej otežil Carvano prestrukturiranje svojega poslovanja, da bi preživela, prav tako pa bi lahko z vidika stroškov kapitala zelo drago dvignilo denar.

"Carvana ni vključena v nobeno pogodbo o sodelovanju med imetniki obveznic in ne bomo obravnavali nobenih vprašanj, ki izhajajo iz dejanj takih imetnikov obveznic," je tiskovni predstavnik Carvane so povedali za Yahoo Finance. »Naše sporočilo našim strankam, delničarjem, zaposlenim in drugim zainteresiranim stranem ostaja jasno: osredotočeni smo izključno na izpolnjevanje načrta za dobičkonosnost, ki je opisan v našem pismu delničarjem v tretjem četrtletju, in imamo precejšnjo likvidnost, ki nas lahko pripelje do cilja. Današnje novice nikakor ne spreminjajo te strategije.”

Zgodba se nadaljuje

Izvršni direktor Carvane Ernie Garcia ni vrnil prošnje Yahoo Finance za pogovor o težavah podjetja.

Jefferies je zadnja investicijska banka, ki je kritizirala Carvano pester december.

Analitik družbe Wedbush Seth Basham je v sredo znižal svojo oceno Carvane na slabšo uspešnost, zaradi česar je delnica padla za 43 % na seji. Basham vidi pošteno vrednost za Carvano pri 1 dolarju in dodaja, da je velika neznanka, kako se bodo stvari pretresle za Carvano, saj tudi najboljši scenarij še zdaleč ni popoln.

"Najboljši možni scenarij je, da se lastniški kapital tukaj zelo malo razredči in da ni stečaja," Basham je dejal na Yahoo Finance Live (video zgoraj). »Podjetje dodatno kapitalizira, bodisi s prodajo nepremičnin ali kako drugače. In vidimo zamenjavo dolga, ki vodi k manjšemu bremenu dolga v prihodnosti. Torej bi bil to najboljši primer. Poudaril bom, da imata Garcia, ki sta izvršni direktor in njegov oče, več kot 40 % lastniškega kapitala podjetja. In zato imajo zelo veliko spodbudo, da ne dovolijo, da ta kapital pade na nič.«

Yahoo Finance Aleksandra Semanova prispevala k tej zgodbi.

Brian Sozzi je glavni urednik in sidro pri Yahoo Finance. Spremljajte Sozzija na Twitterju @BrianSozzi in LinkedIn.

Kliknite tukaj za najnovejše trendne delnice platforme Yahoo Finance

Kliknite tukaj za najnovejše borzne novice in poglobljeno analizo, vključno z dogodki, ki premikajo delnice

Preberite zadnje finančne in poslovne novice Yahoo Finance

Prenesite aplikacijo Yahoo Finance za Apple or Android

Sledite Yahoo Finance na Twitter, Facebook , Instagram, Flipboard, LinkedInin YouTube