Avtomobilski skladišči eksplodirajo. To je slab znak.

Lucky Lopez je prodajalec avtomobilov, ki je v poslu že približno 20 let. Na nedavnih srečanjih z bankirji, kjer draži za zasežena vozila, preden gredo na dražbo, je opazil nekatere skupne značilnosti neplačanih posojil. Večina posojil za nedavno odvzete avtomobile izvira iz let 2020 in 2021, medtem ko so datumi izdaje običajno razpršeni, ker se ljudje v različnih obdobjih znajdejo v težkih časih; razmerje med posojilom in vrednostjo ali financirani znesek glede na vrednost vozila je okoli 140 % v primerjavi z bolj običajnimi 80 %; veliko posojil pa je bilo odobrenih kupcem, ki so med pandemijo imeli začasno povišan dohodek. Ti mesečni dohodki so padli – včasih za polovico –, ko so se programi za spodbujanje pandemije ustavili, zdaj pa so videti še slabše na podlagi prilagojene inflacije in ker cene zlasti osnovnih stvari rastejo.

Del težave je v tem, da so bili dohodki nekaterih potrošnikov začasno visoki, saj je pandemija prinesla odpis dolga, čeke spodbud za pandemijo, povečana nadomestila za brezposelnost in v nekaterih primerih odpuščena posojila iz programa za zaščito plač. Lopez pravi, da je pred kratkim kupil bentleyja, mclarna in dva aston martina – vse so kupili kupci z denarjem javno-zasebnih partnerstev kot predplačila, vsi pa so bili zaseženi po nekaj ali nič mesečnih plačilih.Še ena nedavna pridobitev: Silverado, odvzet posojilojemalcu s solidno kreditno oceno 700, ki je opravil dve plačili.

Standardi bančnih posojil za avtomobile so medtem šli čez okno, nato pa so posojilodajalci skočili na voz preplačevanja avtomobilov, pravi Lopez. "Vsi so mislili, da se brezplačna omaka ne bo nikoli končala," pravi Lopez.

Zdaj pravi, da še nikoli ni videl toliko ljudi, ki zaslužijo 2,500 $ na mesec in dolgujejo 1,000 $ na mesec za plačilo avtomobila. To je približno dvojni največji delež dohodka, ki ga mnogi finančni svetovalci priporočajo za plačilo avtomobila. »Ideja, da je gospodarstvo močno? Kdor dejansko posluje, vidi, da stvari niso močne,« pravi Lopez. "Leta 2008 smo imeli nepremičninski balon, zdaj pa imamo avtomobilski balon."

Razmislite o podatkih iz aplikacije za nakupovanje avtomobilov CoPilot, ki spremlja dnevno spletno zalogo trgovcev po vsej državi, da bi spremljala, kakšna je po njihovem mnenju razlika med navedeno ceno avtomobila in tem, koliko bi bil vreden, če ne bi bilo izjemne dinamike pandemije. Junija so se cene rabljenih avtomobilov zvišale za 43 % ali za 10,046 $ nad predvidenimi "normalnimi" ravnmi, pravi podjetje.

Kot pravi Danielle DiMartino Booth, izvršna direktorica podjetja Quill Intelligence, so podjetja, ki se ukvarjajo z odvzemom avtomobilov, med prvimi, ki vedo, kdaj se pripravljajo gospodarske težave. In zdaj ta podjetja kupujejo parcele za avtomobile, da bi obvladala poplavo zaseženih, rabljenih avtomobilov, ki prihajajo na trg, ker to, kar vidijo, je daljša in težja recesija, pravi. Lopez pravi, da banke posledično najemajo več zemljišč za obvladovanje pričakovanega porasta odvzemov avtomobilov.

Nekateri avtomobilski direktorji so namigovali na turbulenco. V začetku tega leta je Vickie Judy, finančna direktorica podjetja

Ameriški avtomobil-Mart

(oznaka: CRMT), razpravljali o naraščajočih stopnjah odvzema avtomobilov na klicu o zaslužku. V juniju,

Ford

(F) Finančni direktor John Lawler je dejal, da je podjetje začelo opažati povečanje zamud.

Lopez pravi, da je težko slediti stopnjam odvzema vozil, ker banke o njih nerade govorijo. Toda na podlagi tega, kar pravi, da je videl od bank, so se drugorazredne repo pogodbe od leta 2020 skoraj podvojile, na približno 11 % v povprečju. Večja rdeča zastava je pri prvovrstnih repo poslih, kjer imajo posojilojemalci višje kreditne ocene. Lopez pravi, da se običajno odvzame približno 2 % prvovrstnih posojil. Zdaj je ta stopnja približno 4%. Nekaj ​​tega je mogoče pojasniti s podporo zaradi pandemije, zaradi katere so nekateri potrošniki začasno videti kot boljši posojilojemalci. Vendar to verjetno ne pojasni v celoti skoka prvovrstnih neplačil, kar kaže na to, da se širši krog potrošnikov spopada s težavami kljub pripovedim o velikih denarnih blazinah in močnem trgu dela, ki blaži gospodinjstva, ko inflacija grize, obrestne mere naraščajo in finančni trgi se topijo.

Pamela Foohey, profesorica prava na pravni fakulteti Cardozo na univerzi Yeshiva, leta 2021 opozoril na krizo avtomobilskih posojil. Takrat je zapisala, da so bila pred pandemijo neporavnana posojila za avtomobile na rekordni ravni, zamude pri posojilih za avtomobile pa dosegajo nove vrhove skoraj vsako četrtletje. Zdelo se je, da bo mehurček počil, toda vladni odzivi na pandemijo so pomenili, da trg avtomobilskih posojil ni padel na dno. Ukrepi so bili začasni, je takrat opozorila, balon pa je od takrat samo še rasel.

Barronove se je prejšnji teden prijavil pri Fooheyju. "Mehurček začenja kazati znake, da bo kmalu počil," pravi in ​​opozarja na splošen skok cen avtomobilov, ki je privedel do večjih posojil in naraščajočih stopenj zasegov.

Kar brbota na avtomobilskem trgu, odraža širše gospodarske težave. Vprašanje: Kako bi lahko pok avtomobilskega balona vplival na širše gospodarstvo ZDA? Podatki, ki jih je maja objavila centralna banka New Yorka, kažejo, da se je avtomobilski dolg Američanov v letu, ki se je končalo marca, povečal za 87 milijard dolarjev na 1.47 bilijona dolarjev. To predstavlja približno desetino celotnega potrošniškega dolga, ki se je v istem obdobju povečal za 10 %.

En kraj, kjer se težave začnejo kazati, pravi Lopez, so bilance stanja bank. Pravi, da banke, ki so dajale avtomobilska posojila z LTV okoli 140, zdaj dobijo okoli 70 na dražbi, kar pomeni, da izgubljajo precej denarja. Foohey pravi, da povečanje avtomobilskih posojil ter povečanje zamud in neplačil sledi povečanju neplačil osebnih posojil in kreditnih kartic.

V tem, da šibkejše gospodarstvo, ki ga avtomobilske težave odražajo in napovedujejo, je dobro, da bi moralo ohladiti inflacijo. A morda ne bo tako preprosto, vsaj ne takoj. »Veliko bank – so pametne. Obvladujejo trg kot diamanti,« pravi Lopez. »Ker prihajajo začasni posli, jih sprostijo le tako pogosto,« pravi, kar pomeni, da bodo cene avtomobilov verjetno ostale trdovratne, čeprav bo gospodarska rast upadala in bo več zalogov pomenilo več zalog rabljenih avtomobilov.

To bo ostalo tudi pri inflaciji na splošno, pri čemer bo stagflacija edina alternativa recesiji, ki je globlja od pričakovane.

pišite na Lisa Beilfuss pri [e-pošta zaščitena]