Pritisk na predsednika Federal Reserve Jeroma Powella, naj strožje ukrepa proti inflaciji, se je danes še okrepil, ko je njegov kanadski kolega napovedal izjemno zvišanje obrestne mere za polno odstotno točko.
Zaradi te poteze so se Kanadčani zmotili – zlasti glede na posledice za njihov pregret stanovanjski trg in velike dolžniške obremenitve – vendar so se njihovi južni sosedi tudi spraševali, ali bi se lahko isto zgodilo tudi pri nas.
Ker je naslednja seja Feda predvidena za 26. in 27. julij, analitiki že stavijo, da bo Powell sledil težkim stopinjam guvernerja Bank of Canada Tiffa Macklema.
Tukaj je razlog, zakaj centralne banke po vsem svetu sprejemajo tako drastične ukrepe – in kaj bo to pomenilo za potrošnike.
Ne spreglejte
Kanada izbere jastrebovo pot
Običajno si kanadska centralna banka prizadeva ohraniti inflacijo pri skromnih 2 %, tako kot to počne Federal Reserve.
Torej, ko je stopnja inflacije v Kanadi dosegla Maja 7.7% — najvišja stopnja v skoraj 40 letih — zahtevala je veliko bolj agresiven odziv.
Državna centralna banka običajno spreminja svojo ključno obrestno mero v skromnih 0.25-odstotnih povečanjih, vendar je Macklem 13. julija napovedal, da se bo dvignila za polni 1%.
S tem kanadska obrestna mera čez noč znaša 2.50 %.
Tolikšno povečanje se ni zgodilo od leta 1998. In čeprav bo imelo takojšnje posledice za potrošnike, strokovnjaki pravijo, da je to nujen korak za pogasitev plamenov inflacije – tudi če med tem ugasne kanadsko gospodarstvo.
Zakaj je Kanada tako agresivna
Majska inflacija je bila celo višja, kot je pričakovala centralna banka, kar pomeni, da je Macklemova glavna skrb trenutno preprečiti, da bi se visoka inflacija utrdila.
To je težko ravnovesje, ki ga morajo pretehtati vse centralne banke. Kanadska centralna banka se je tako kot Fed odločila, da bo obrestne mere v prvih dveh letih pandemije ohranila blizu nič, da bi spodbudila gospodarstvo, vendar jih je plazeča inflacija prisilila k ukrepanju.
Običajno bi analitike skrbelo, da bi lahko ta prevelika povišanja državo potisnila v recesijo.
Moshe Lander, ekonomist z montrealske univerze Concordia, pravi, da tako velik dvig ni le "depresivna poteza", ampak bi lahko tudi "v procesu odvzel nekaj škroba iz kanadskega gospodarstva."
Čeprav ima Lander zadržke glede tako velikega dviga, ne more zanikati, da inflacija ostaja vztrajno visoka kljub prizadevanjem banke v zadnjih nekaj mesecih.
"In tako [banka] nima druge izbire, kot da se loti jedrske industrije in sprejme to depresivno povečanje," pravi Lander.
Tveganje takšne sokolje poteze je vredno sprejeti, piše Douglas Porter, glavni ekonomist Bank of Montreal.
"Pozivi k recesiji so postali glavni tok za širše gospodarstvo," je zapisal Porter v nedavnem sporočilu strankam.
»Toda ta naraščajoča tveganja preprosto ne morejo in ne bodo odvrnila banke od vojakov; the tveganje recesija mora biti drugotnega pomena realnost vroče inflacije."
Kanada in ZDA se premikata počasi v primerjavi z drugimi
To je četrto zvišanje obrestnih mer kanadske centralne banke v petih mesecih in Macklem je že nakazal, da tega še ni.
Številne druge države zunaj Severne Amerike so bile prisiljene sprejeti podobno agresivne korake.
Pravzaprav je bila največja kritika kanadskih ekonomistov ta, da je kanadska centralna banka predolgo čakala, da je umaknila velike puške v primerjavi z drugimi centralnimi bankirji.
"Vse, kar so danes storili, je to, da so na prstih stopili v nevtralno politiko, medtem ko je tisto, kar Kanada potrebuje za boj proti inflaciji, nekaj globlje v restriktivnem ozemlju," je za RBC povedal ekonomist James Orlando. finančna pošta.
"Nalaganje v začetku bi bilo tako, kot sta to storili (Reserve Bank of New Zealand) in (Bank of Korea), ko sta lansko poletje začeli s pohodništvom."
Reserve Bank of New Zealand je svoj prvi dvig obrestnih mer napovedala oktobra lani. Medtem ko je gospodarstvo začelo kazati nekatere znake upočasnjevanja, guverner Adrian Orr vztraja, da je bilo pravilno, da je banka ukrepala zgodaj in hitro, ter dejal, da ostaja "odločna v svoji zavezi", da zniža inflacijo.
Podobno je korejska centralna banka novembra 2021 začela zviševati obrestne mere in 12. julija napovedala svoje šesto zvišanje, s čimer je obrestno mero čez noč tam dvignila na 2.50 %.
Kako bi to lahko vplivalo na naslednjo objavo Feda?
Če je kanadska inflacija tako vroča kot "požar s štirimi alarmi" – kot je tako zgovorno povedal Porter iz BMO – se ZDA soočajo s peklom petih alarmov.
Na isti dan kot Macklemova napoved, je Urad za statistiko dela objavil posodobljene podatke o inflaciji za mesec maj.
Inflacija v ZDA je z osupljivih 9.1 % na najvišji ravni v zadnjih 41 letih.
Čeprav Powell maja napovedal 0.75-odstotno rast — največji udarec v skoraj 30 letih — ameriški ekonomisti so tudi kritizirali banko, da predolgo čaka na ukrepanje.
Že junija je Powell dejal, da bo julijska napoved verjetno padla na 0.50-odstotno ali 0.75-odstotno povečanje, vendar ga lahko novice s severa skupaj z vročimi številkami o inflaciji spodbudijo k še bolj agresivnemu delovanju.
Do srede popoldne so vlagatelji ocenili več kot 75-odstotno verjetnost dviga za 100 bazičnih točk v juliju, glede na Orodje CME Fedwatch.
Glede na to, da obrestna mera Fed čez noč zdaj znaša 1.75 % in da namerava to do konca leta dvigniti na vsaj 3.4 %, je skoraj gotovo, da bo pozneje ta mesec napovedano zvišanje.
Zdaj je manj gotovo, kakšna bo ta številka.
Kaj prebrati naslednje
Prijava da bi naše glasilo MoneyWise prejemalo stalen tok izvedljive ideje iz najboljših podjetij Wall Streeta.
ZDA so le nekaj dni oddaljene od 'absolutne eksplozije' inflacije – tukaj so 3 sektorji, odporni na udarce za pomoč pri zaščiti vašega portfelja
'Vedno je nekje bikov trg': znane besede Jima Cramerja kažejo, da lahko zaslužite ne glede na vse. Tukaj so 2 močna hrbtna vetra izkoristiti današnji dan
Ta članek vsebuje samo informacije in ga ne smemo razumeti kot nasvet. Na voljo je brez kakršnih koli garancij.
Vir: https://finance.yahoo.com/news/canada-goes-nuclear-supersized-1-213000679.html