"Kalamity" morda prihaja, borzni položaj podobna kot leta 1999: Jeffrey Gundlach

Se glasi: Zakaj je obrnjena krivulja donosnosti slabo orodje za časovno določanje borze

S&P 500 je bil po besedah ​​Gundlacha, ki je dejal, da daje prednost delnicam zunaj ZDA, "ena najtežjih stvari" v naložbenem poslu, "spreminjati se zate, da je bil indeks S&P XNUMX "izrazito obremenjen" zaradi kvantitativnega sproščanja in nizkih obrestnih mer v okviru centralnobančne politike. Imel sem prav,« je rekel. 

Medtem ko je indeks S&P 500 v zadnjih nekaj letih dosegel nenavadno močno rast, je do leta 2022 upadel zaradi povečane zaskrbljenosti zaradi rusko-ukrajinske vojne in pričakovanj, da se bo Federal Reserve borila proti naraščajoči inflaciji, deloma s povišanjem obrestnih mer. Gundlach je dejal, da pričakuje, da bodo evropske delnice prekašale ameriške, zlasti ko pride recesija.

Ko se 2-letni in 10-letni donosi obrnejo, "bi morali biti na straži recesije, mi pa smo," je dejal Gundlach, ki je znan kot kralj obveznic. "Letos ne iščem recesije, ker potrebuje čas."

Glej: Indikator recesije v ZDA "še ne utripa rdeče kode", pravi pionirski raziskovalec krivulje donosa

Donos 2-letnega zakladnega zapisa je pred kratkim na kratko presegel 10-letni donos. Vztrajna inverzija te mere krivulje je bila zanesljiv napovedovalec recesije, čeprav običajno z zamikom več kot eno leto.

Dejstvo, da so se 10-letni donosi premaknili nazaj nad 2-letne, "ni razlog za praznovanje, če iščete gospodarsko rast," je dejal Gundlach, ki prav tako vidi dezinverzijo kot razlog za zaskrbljenost. 

Medtem so življenjski stroški "veliko višji" od rasti, ki jo zajame indeks cen življenjskih potrebščin, pravi Gundlach, ki je dejal, da bosta rast plač in naraščajoče najemnine pomembna gonila inflacije letos. 

Indeks cen življenjskih potrebščin je marca poskočil za 1.2 % zaradi višjih stroškov bencina, hrane in stanovanj. Izjava Torek iz ameriškega urada za statistiko dela. To je bil največji mesečni dobiček po orkanu Katrina leta 2005, ki je v zadnjem letu dvignil inflacijo na 8.5 % - najvišje od januarja 1982. 

Se glasi: Stopnja inflacije v ZDA poskoči na 8.5 %, kaže CPI, saj višje cene plina ogrožajo potrošnike

Toda osnovna inflacija, ki izključuje hrano in energijo, se je marca povečala le za 0.3 %, kar je najmanjše povečanje v zadnjih šestih mesecih in je potencialni znak, da bi lahko naraščajoči življenjski stroški dosegli vrhunec. 

"Mislimo, da se bo inflacija letos znižala," je dejal Gundlach, vendar ostaja povišana. Napovedal je, da bo verjetno padla na okoli 6 %. 

Gundlach je prav tako obžaloval grobo leto 2022 za dosedanje fiksne dohodke. Ker so se nekateri temeljni obvezniški skladi letos zmanjšali za 12 %, "govorimo o velikem medvedjem trgu," je dejal. "Kdo želi biti 'kralj obveznic' v teh dneh?"

Preberite tudi: Ameriške državne obveznice so pravkar doživele najslabšo četrtino zadnjega pol stoletja: Evo, zakaj nekateri vlagatelji morda niso zaskrbljeni

Glavna merila ameriških delnic so se v torek popoldne zvišala, pri čemer je indeks S&P 500
SPX,
-0.34%
Dow Jones Jones Industrial Average se je povečal za približno 0.5 %.
DJIA,
-0.26%
pridobil 0.3 % in Nasdaq Composite
COMP,
-0.30%
vzpenjanje za 0.7 % glede na podatke FactSet, ob zadnjem preverjanju.

Znotraj fiksnega donosa se je donos 10-letnih obveznic zakladnice v torek popoldne znižal za približno 9 bazičnih točk na približno 2.68 %, kažejo FactSet. Dvoletni donos se je trgoval pod to ravnjo, pri približno 2 %.