Načeloma ni nič narobe, če delnice kupujete za prihodke, ki jih ustvarijo z dividendami, namesto za rast.
To je strategija, ki je še posebej privlačna za upokojence in druge, ki morajo živeti od dohodka svojih naložb.
Imel je dolgoročni uspeh. Številne študije so pokazale, da so tako imenovane "vrednostne" delnice, ki običajno vključujejo podjetja, ki izplačujejo visoke dividende glede na njihovo ceno delnice, na splošno še posebej dobre dolgoročne naložbe.
In kot moj kolega Philip Van Doorn poudarja, morda obstajajo veliko privlačnega Priložnosti na voljo zdaj na Wall Streetu.
Toda preden upokojenci in dohodkovni vlagatelji stopijo na trg, je treba upoštevati tri stvari.
Ne upajte preveč
Dividendni donosi so na Wall Streetu še vedno zanič. V zameno za svojo naložbo ne boste dobili veliko dohodka.
Dividendni donos delnice je znesek letnih dividend, ki jih prejmete, deljen s ceno, ki jo plačate. Najbolj očitno ga je mogoče primerjati s preostalimi obrestmi, ki jih dobite na obveznico ali varčevalni račun. Danes je "donos" na celotnem S&P 500
SPX,
-0.20%
je 1.8 %, glede na FactSet. To pomeni, da če kupite 100 USD indeksnega sklada S&P 500, kot je SPDR S&P 500
ŠPIJUN,
-0.23%
ETF lahko pričakujete, da boste v naslednjih 1.80 mesecih dobili nazaj približno 12 USD v obliki dividend (brez provizij in davkov).
To je celih 6.5 odstotne točke pod trenutno stopnjo inflacije. Torej izgubljate denar v smislu realne kupne moči, vsaj na dividendah.
Če pogledamo to v perspektivo, po besedah strokovnjaka za številčne podatke Andrewa Lapthorna pri SG Securities je bila nazadnje, ko je bila inflacija tako visoka – v zgodnjih osemdesetih letih prejšnjega stoletja – donosnost indeksa S&P 1980 okoli 500 % ali skoraj trikrat višja kot je danes. Z drugimi besedami, izplačila so se veliko približala temu, da bi sledila cenam. Tudi delnice so bile glede na dobiček precej cenejše. Delničarji so prejemali veliko večje čeke dividend in veliko večjo kompenzacijo za prevzemanje borznega tveganja.
V redu, torej ni povsem jabolko za jabolko. Zahvaljujoč pravnim in kulturnim spremembam od takrat podjetja poskušajo vrniti denar delničarjem z odkupom delnic in izplačilom dividend. Toda odkupi niso povsem enaki dividendam. Študije so pokazale, da podjetja pogosteje odkupujejo delnice na vrhuncu trga. Povratni odkupi so občasni, medtem ko so dividende veliko bolj stabilne. In medtem ko podjetja uporabljajo denar za nakup zalog, pogosto tiho vrnejo veliko zalog nazaj v obliki dobrot za izvršnega direktorja in njihove prijatelje v zgornjem nadstropju.
Kot mi je rekel eden mojih prvih urednikov novic, ko sem začel s tem poslom, da imajo dividende eno veliko prednost pred skoraj vsemi drugimi finančnimi metrikami, ki jih poročajo podjetja, vključno z dobički, prihodki, vrednostmi sredstev in obveznostmi: ne ponarejati dividend. Čeki gredo ali pa ne.
(Vedel je, kaj je govoril. Nekoč je delal za založnika revije, ki je zahteval revidirano naklado, ki je bila daleč nad dejansko naklado.)
Trenutni nizki dividendni donos na S&P 500 se ne nanaša samo na velika, visokotehnološka »rast« imena, ki prav tako ne izplačajo ničesar.
Na primer, donos cenejše, "vrednostne" polovice S&P 500 ni velik tresljaj. Glede na podatke FactSet o vrednosti iShares S&P 2.7 znaša približno 500 %.
IVE,
-0.30%
ETF-ji.
Ne zamenjujte delnic z obveznicami
To bi morali zapisati na listek in prilepiti na kopalniško ogledalo vsakomur, ki namerava za zaslužek kupiti veliko delnic.
Delnice, ki predstavljajo delež lastništva podjetja, se popolnoma razlikujejo od obveznic, ki so dolžniške dolžnosti, ki jih izdajo vlada ali korporacije. Obveznice imajo fiksno obrestno mero in njihovi kuponi se v primeru bankrota najprej izplačajo, preden karkoli gre delničarjem.
Posledično so obveznice veliko, veliko manj nestanovitne kot delnice.
Zadenite 2008 ali marec 2020, kaj šele 1929, in delnic v vašem portfelju bo morje rdečega črnila.
Da, vlagatelje v obveznice je letos doletela podobna usoda, a to pripoveduje svojo zgodbo. Pravkar smo prišli iz največjega obvezniškega balona v zgodovini. Obveznice so na začetku leta plačale bupkije, od takrat pa jih je strmoglavila inflacija. To je bil največji pobeg obveznic doslej.
Skupne izgube za indeks Barclays Aggregate Bond
AGG,
-0.52%
to leto? Kakšnih 13 %.
Takšna izguba na borzi sploh ne bi štela za medvedji trg. Dogajajo se razumno pogosto. V najhujših zlomih lahko S&P 500 ali njegov enakovredni indeks izgubi polovico vrednosti ali več.
Leta 2008, ko je vladala panika zaradi finančne krize, je indeks Barclays padel le za 12 % od svojega vrha.
Obstajajo razlogi za to: ne le preprosti živalski duhovi in panika na Wall Streetu, ampak tudi nekaj racionalnega razmišljanja. V globokem upadu se lahko dividende zmanjšajo. Ali pa jih bodo podjetja v mnogih primerih lahko vzdrževala le s sposojanjem denarja – oropanjem Petra, da bi plačal Paulu.
Vlagatelji, ki iščejo dohodek in glede na nizke donose pod 2 % v S&P 500, imajo druge možnosti. Zdaj lahko zaslužite stabilnih 5.7 % s podjetniškimi obveznicami z oceno »BAA«, kar pomeni dolžniške dolžnosti podjetij v najnižji stopnji naložbene ocene. To je najvišji donos po letu 2011. Še vedno ni enak trenutni inflaciji, je pa veliko bližje. S 4-letnimi ameriškimi zakladnimi zapisi lahko zaslužite skoraj 5 % na leto. In (kot sem že omenil) lahko dobite zajamčeno donosnost inflacije plus 1.5 % ali več z nakupom obveznic TIPS, ki jih izda država.
Pazite na "doseganje donosa"
Doseganje donosa v tem kontekstu preprosto pomeni nakup delnic z najvišjo teoretično dividendno donosnostjo.
Warren Buffett svari pred tem in ga imenuje "neumen", če je "zelo človeški."
Toda pokojni guru Wall Streeta Ray DeVoe je to najbolje izrazil. De Voe naj bi bil prvi, ki je skoval linijo, "več denarja je bilo izgubljenega zaradi doseganja donosa kot na konici pištole."
Delnice z najvišjimi teoretičnimi dividendnimi donosi imajo to z zelo dobrim razlogom: Wall Street meni, da te dividende ne bodo izplačane. Ne v celoti, morda sploh ne, morda pa ne takoj ob naslednjem roku. Cena delnice je nizka glede na domnevne dividende, ker je podjetje v težavah ali je zelo tvegano.
»Višja ko je dividenda, manjša je verjetnost, da bo izplačana,« poroča Lapthorne iz SG. Njegovi izračuni, ki segajo v zgodnja 1990-a, kažejo, da so vlagatelji običajno naložili največje čeke, ko so imeli v lasti ameriške delnice v sredini paketa, ko je šlo za donos. Tiste delnice, ki so obetale največ, so na koncu v povprečju izplačale zelo malo.
Nič ni narobe z vlaganjem v delnice za zaslužek. Vendar prihaja s svojimi tveganji.
Vir: https://www.marketwatch.com/story/buying-stocks-for-dividend-income-read-this-first-11664990438?siteid=yhoof2&yptr=yahoo
Kupujete delnice za dohodek iz dividend? Najprej preberi to
Načeloma ni nič narobe, če delnice kupujete za prihodke, ki jih ustvarijo z dividendami, namesto za rast.
To je strategija, ki je še posebej privlačna za upokojence in druge, ki morajo živeti od dohodka svojih naložb.
Imel je dolgoročni uspeh. Številne študije so pokazale, da so tako imenovane "vrednostne" delnice, ki običajno vključujejo podjetja, ki izplačujejo visoke dividende glede na njihovo ceno delnice, na splošno še posebej dobre dolgoročne naložbe.
In kot moj kolega Philip Van Doorn poudarja, morda obstajajo veliko privlačnega Priložnosti na voljo zdaj na Wall Streetu.
Toda preden upokojenci in dohodkovni vlagatelji stopijo na trg, je treba upoštevati tri stvari.
Ne upajte preveč
Dividendni donosi so na Wall Streetu še vedno zanič. V zameno za svojo naložbo ne boste dobili veliko dohodka.
Dividendni donos delnice je znesek letnih dividend, ki jih prejmete, deljen s ceno, ki jo plačate. Najbolj očitno ga je mogoče primerjati s preostalimi obrestmi, ki jih dobite na obveznico ali varčevalni račun. Danes je "donos" na celotnem S&P 500
-0.20%
-0.23%
SPX,
je 1.8 %, glede na FactSet. To pomeni, da če kupite 100 USD indeksnega sklada S&P 500, kot je SPDR S&P 500
ŠPIJUN,
ETF lahko pričakujete, da boste v naslednjih 1.80 mesecih dobili nazaj približno 12 USD v obliki dividend (brez provizij in davkov).
To je celih 6.5 odstotne točke pod trenutno stopnjo inflacije. Torej izgubljate denar v smislu realne kupne moči, vsaj na dividendah.
Če pogledamo to v perspektivo, po besedah strokovnjaka za številčne podatke Andrewa Lapthorna pri SG Securities je bila nazadnje, ko je bila inflacija tako visoka – v zgodnjih osemdesetih letih prejšnjega stoletja – donosnost indeksa S&P 1980 okoli 500 % ali skoraj trikrat višja kot je danes. Z drugimi besedami, izplačila so se veliko približala temu, da bi sledila cenam. Tudi delnice so bile glede na dobiček precej cenejše. Delničarji so prejemali veliko večje čeke dividend in veliko večjo kompenzacijo za prevzemanje borznega tveganja.
V redu, torej ni povsem jabolko za jabolko. Zahvaljujoč pravnim in kulturnim spremembam od takrat podjetja poskušajo vrniti denar delničarjem z odkupom delnic in izplačilom dividend. Toda odkupi niso povsem enaki dividendam. Študije so pokazale, da podjetja pogosteje odkupujejo delnice na vrhuncu trga. Povratni odkupi so občasni, medtem ko so dividende veliko bolj stabilne. In medtem ko podjetja uporabljajo denar za nakup zalog, pogosto tiho vrnejo veliko zalog nazaj v obliki dobrot za izvršnega direktorja in njihove prijatelje v zgornjem nadstropju.
Kot mi je rekel eden mojih prvih urednikov novic, ko sem začel s tem poslom, da imajo dividende eno veliko prednost pred skoraj vsemi drugimi finančnimi metrikami, ki jih poročajo podjetja, vključno z dobički, prihodki, vrednostmi sredstev in obveznostmi: ne ponarejati dividend. Čeki gredo ali pa ne.
(Vedel je, kaj je govoril. Nekoč je delal za založnika revije, ki je zahteval revidirano naklado, ki je bila daleč nad dejansko naklado.)
Trenutni nizki dividendni donos na S&P 500 se ne nanaša samo na velika, visokotehnološka »rast« imena, ki prav tako ne izplačajo ničesar.
Na primer, donos cenejše, "vrednostne" polovice S&P 500 ni velik tresljaj. Glede na podatke FactSet o vrednosti iShares S&P 2.7 znaša približno 500 %.
-0.30%
IVE,
ETF-ji.
Ne zamenjujte delnic z obveznicami
To bi morali zapisati na listek in prilepiti na kopalniško ogledalo vsakomur, ki namerava za zaslužek kupiti veliko delnic.
Delnice, ki predstavljajo delež lastništva podjetja, se popolnoma razlikujejo od obveznic, ki so dolžniške dolžnosti, ki jih izdajo vlada ali korporacije. Obveznice imajo fiksno obrestno mero in njihovi kuponi se v primeru bankrota najprej izplačajo, preden karkoli gre delničarjem.
Posledično so obveznice veliko, veliko manj nestanovitne kot delnice.
Zadenite 2008 ali marec 2020, kaj šele 1929, in delnic v vašem portfelju bo morje rdečega črnila.
Da, vlagatelje v obveznice je letos doletela podobna usoda, a to pripoveduje svojo zgodbo. Pravkar smo prišli iz največjega obvezniškega balona v zgodovini. Obveznice so na začetku leta plačale bupkije, od takrat pa jih je strmoglavila inflacija. To je bil največji pobeg obveznic doslej.
Skupne izgube za indeks Barclays Aggregate Bond
-0.52%
AGG,
to leto? Kakšnih 13 %.
Takšna izguba na borzi sploh ne bi štela za medvedji trg. Dogajajo se razumno pogosto. V najhujših zlomih lahko S&P 500 ali njegov enakovredni indeks izgubi polovico vrednosti ali več.
Leta 2008, ko je vladala panika zaradi finančne krize, je indeks Barclays padel le za 12 % od svojega vrha.
Obstajajo razlogi za to: ne le preprosti živalski duhovi in panika na Wall Streetu, ampak tudi nekaj racionalnega razmišljanja. V globokem upadu se lahko dividende zmanjšajo. Ali pa jih bodo podjetja v mnogih primerih lahko vzdrževala le s sposojanjem denarja – oropanjem Petra, da bi plačal Paulu.
Vlagatelji, ki iščejo dohodek in glede na nizke donose pod 2 % v S&P 500, imajo druge možnosti. Zdaj lahko zaslužite stabilnih 5.7 % s podjetniškimi obveznicami z oceno »BAA«, kar pomeni dolžniške dolžnosti podjetij v najnižji stopnji naložbene ocene. To je najvišji donos po letu 2011. Še vedno ni enak trenutni inflaciji, je pa veliko bližje. S 4-letnimi ameriškimi zakladnimi zapisi lahko zaslužite skoraj 5 % na leto. In (kot sem že omenil) lahko dobite zajamčeno donosnost inflacije plus 1.5 % ali več z nakupom obveznic TIPS, ki jih izda država.
Pazite na "doseganje donosa"
Doseganje donosa v tem kontekstu preprosto pomeni nakup delnic z najvišjo teoretično dividendno donosnostjo.
Warren Buffett svari pred tem in ga imenuje "neumen", če je "zelo človeški."
Toda pokojni guru Wall Streeta Ray DeVoe je to najbolje izrazil. De Voe naj bi bil prvi, ki je skoval linijo, "več denarja je bilo izgubljenega zaradi doseganja donosa kot na konici pištole."
Delnice z najvišjimi teoretičnimi dividendnimi donosi imajo to z zelo dobrim razlogom: Wall Street meni, da te dividende ne bodo izplačane. Ne v celoti, morda sploh ne, morda pa ne takoj ob naslednjem roku. Cena delnice je nizka glede na domnevne dividende, ker je podjetje v težavah ali je zelo tvegano.
»Višja ko je dividenda, manjša je verjetnost, da bo izplačana,« poroča Lapthorne iz SG. Njegovi izračuni, ki segajo v zgodnja 1990-a, kažejo, da so vlagatelji običajno naložili največje čeke, ko so imeli v lasti ameriške delnice v sredini paketa, ko je šlo za donos. Tiste delnice, ki so obetale največ, so na koncu v povprečju izplačale zelo malo.
Nič ni narobe z vlaganjem v delnice za zaslužek. Vendar prihaja s svojimi tveganji.
Vir: https://www.marketwatch.com/story/buying-stocks-for-dividend-income-read-this-first-11664990438?siteid=yhoof2&yptr=yahoo