Kupci stavkajo, saj CSRC priporoča zvišanje dodelitev lastniškega kapitala

Ključne novice

Azijske delnice so imele mešan dan, saj sta se Japonska in Indija okrepila, medtem ko so bili Hongkong, Kitajska in Filipini padli/slabši. Na današnji seji smo vedeli, da se bodo stvari izklopile kot ameriški ADR, kitajski ETF pa so včeraj v času trgovanja v ZDA padli. Globalna investicijska banka je včeraj popoldne objavila raziskavo, v kateri je opozorila na premajhno dodelitev sredstev na Kitajsko in internetne igre aktivnih menedžerjev. Čez noč je bilo pomanjkanje kupcev tako velik problem kot kratke hlače, ki so pritiskale na njihove stave. Obseg prodaje v Hongkongu je bil še vedno le 83 % enoletnega povprečja, čeprav je obseg prodaje na kratko znašal 1 % enoletnega obsega. Razlogi segajo od odziva Kitajske na zaprtje/karanteno na covid, tj. Šanghaj, pričakovanja vlagateljev glede močnejšega popuščanja denarja, saj PBOC daje prednost postopnemu popuščanju, črtanju HFCAA/ADR in širšim političnim odnosom med ZDA in Kitajsko. Stric! Danes je bil eden najslabših dni širine (napredovalci proti upadajočim), kar sem jih kdaj videl. Po rezultatih Tesle bi človek mislil, da bi delnice Nio, Li in Xpeng v Hongkongu čez noč zrasle, čeprav so padle.

Novic o delnicah je bilo malo, čeprav Bloombergov članek, ki ugotavlja, da se delnice v delnicah na dvojni borzi povečujejo, ko se ameriški ADR pretvorijo v delnice Hong Konga. Članek pogreša eno od ključnih točk: podjetja zaradi HFCAA preventivno spreminjajo svoje lastne delnice (neizdane delnice), upravljavske delnice in delniške načrte v delnice Hong Konga iz delnic ZDA. Dokaz: nizek relativni obseg delnic Hongkonga v primerjavi z delnicami ZDA. Posrednik s celine je današnje gibanje cen označil za "tragično", saj se razpoloženje domačih vlagateljev spreminja. To pojasnjuje objavo po zaprtju, da se je CSRC sestal z "načeli Nacionalnega sveta sklada za socialno varnost in nekaterimi velikimi bančnimi in zavarovalniškimi institucijami." Ključna točka je bila, da bi ti vlagatelji morali »povečati delež lastniških naložb«. Ti vlagatelji ponavadi kupujejo nizko, zato je vstop na trg smiseln. Napovedano je bilo tudi, da bodo uvedli »osebne pokojninske načrte« z davčno priznanimi prispevki. Podrobnosti so redke, vendar se zdi, da bodo predstavljena vozila, podobna IRA. Večja slika, potrebujemo ukrepanje/katalizatorje, kot je močno cepivo proti covidu, da preprečimo nadaljnje zapore in rešitev za HFCAA.

Po navedbah vira celinskih medijev iz foruma Boao je Fang Xinghai, podpredsednik CSRC, dejal, da so vprašanja revizije in nadzora med Kitajsko in Združenimi državami jedro in da je treba sprejeti nekatere dogovore. Ni lahko najti razumnega dogovora, vendar sta se ekipi obeh strani vsak teden pogovarjali in verjamem, da bo ta negotovost kmalu odpravljena.

Prejšnjo soboto se je obdobje končalo z odstranitvijo pravila, ki PCAOB-u preprečuje, da bi opravljal revizijske preglede na kraju samem. Kje je spremljanje? Drugi dejavniki vključujejo naraščajoče obrestne mere v ZDA in rotacijo vrednosti/rast. CNY je čez noč oslabil -0.48% na 6.45 s 6.41, kar je posledica donosnosti ameriških in kitajskih zakladnic, ki je zdaj enaka (10 let ZDA 2.87% proti Kitajski 10 let 2.82%). Net-net, današnja kriza zaupanja, bo tudi minila.

Pomemben klepet o Didiju je danes zjutraj med zgodnjimi naslovnicami dejal, da bodo rezultati regulativne preiskave Didi odloženi, sledili pa bi jim regulatorji novic, čeprav je bila kazen prepozno. Kazen lahko pomeni, da je podjetje plačalo svoje grehe. Družba je predlagala glasovanje o izbrisu 23. maja^rd z delnicami direktorjev Didi, ki jim omogočajo nadzor nad usodo. Prehod na rožnate rjuhe bi lahko bil zanimiv, saj bi bila večina vlagateljev šokirana nad tem, kako dobro se je Luckin Coffee lotila, ko je prešla na rožnate rjuhe.

Charlie Munger je zaradi nakupa Alibabe zelo žalosten. Kar Twittersphere pogreša, je njegov časovni okvir. Berkshire Hathaway je BYD kupil že leta 2009. Desetletje ni naredil NIČ, preden so vlagatelji razumeli priložnost EV. On je vlagatelj in ne trgovec s časovnim horizontom, ključnim razlikovalnikom.

Indeks Hang Seng in indeks Hang Seng Tech sta izgubila -1.25 % in -3.48 % glede na obseg +22.49 % od včeraj, kar je 83 % enoletnega povprečja. Le 1 je napredovalo v primerjavi s 64 delnicami, ki so napredovale, saj je bil finančni sektor edini sektor v zelenem +426%. Obseg prodaje na kratko v Hongkongu se je glede na včeraj povečal za 0.03 %, kar je 33 % enoletnega povprečja. Tehnološki sektorji/sektorji rasti so bili na čelu z zdravstvom -105%, komunikacijami 1%, diskrecijsko -3.93% in tehnologijo -03.79%. Dejavniki rasti in nestanovitnosti so bili danes najslabši, saj so se dividende in vrednost ohranile bolje. Vlagatelji s celine so bili danes neto prodajalci hongkonških delnic, čeprav je Meituan uspel z močnim neto pritokom.

Shanghai, Shenzhen in STAR Board so izgubili -2.26%, -3.11% in -1.62% glede na obseg +2.83% od včeraj, kar je 78% enoletnega povprečja. Breadth je imel le 1 naraščajočih delnic in 317 padajočih delnic. Upadli so vsi sektorji, finance so padle najmanj -4,106 %, materiali pa -0.69 %. Dividende in vrednost so bili najuspešnejši dejavniki, medtem ko je bila nestanovitnost najslabša, pri čemer so bili dejavniki rasti izključeni. Tuji vlagatelji so bili neto kupci celinskih delnic prek Northbound Stock Connect v vrednosti 4.38 milijonov dolarjev. Zakladne obveznice so se okrepile, CNY je bil nižji za -141 % v primerjavi z ameriškim dolarjem, baker pa za -0.48 %.

Menjalni tečaji, cene in donosi sinoči

• CNY / USD 6.45 proti 6.41 včeraj
• CNY / 7.02 EUR proti 6.96 včeraj
• Donos 10-letne državne obveznice 2.83% proti 2.83% včeraj
• Donos na 10-letno obveznico kitajske razvojne banke 3.06% v primerjavi z 3.07% včeraj
• Cena bakra -0.05% čez noč