Dve dodatni podatkovni točki, ki podpirata idejo, da se stvari morda nekoliko upočasnijo.
»Prva je bila CarMaxova (KMX Pridobite poročilo CarMax, Inc poročilo o dobičku, kjer piše, da se je obseg prodaje rabljenih avtomobilov v zadnjem četrtletju zmanjšal za 6.5 %,« je dejal Graff. »Glede na to, kako velik je CarMax, je to zelo zgovoren podatek o širokem trgu rabljenih avtomobilov. To bi lahko bil znak, da kombinacija višjih cen in višjih obrestnih mer začenja krčiti povpraševanje po velikih artiklih vstopnic.
Druga podatkovna točka je prišla iz samega CPI.
"Medtem ko je bila naslovna številka iz leta v leto osupljivih 8.5%, so podrobnosti dale bolj niansirano zgodbo," je dodal. »Brez hrane in energije se je CPI marca povečal le za 0.3 %, kar je bilo pod soglasjem. Poleg tega, če gledamo samo cene blaga, so se skupne cene dejansko znižale za 0.4 %, vse glavne kategorije blaga pa so se od februarja upočasnile.
Medtem ko ugotavlja, da se gospodarska aktivnost nikoli ne giblje v ravni črti, pa Graff ugotavlja, da je lahko nekaj omilitve dobro za delnice.
" Če bi se inflacija postopoma upočasnila, kar bi kazalo, da politika in smernice Fed vplivajo, bi bila to verjetno dobra novica za delnice,« je dejal. »Čeprav bi to verjetno še vedno pomenilo, da se bo Fed v letu 2022 večkrat povečal, bi lahko pomenilo, da se dvigi ustavi do leta 2023. Če je tako, bi to zmanjšalo verjetnost, da bo Fed povišal precej več kot neko število, ki ga gospodarstvo lahko prenese, in tako zmanjšalo tveganje scenarija stagflacije. Vse to bi moralo povečati zaloge."
Čeprav inflacija gori in ko gospodarstvo čuti plamene, je trenutno nekaj zanimivih tržnih priložnosti. Strokovnjaki za trgovanje z ulice ta teden vodijo pot s temi delnicami "buy the dip".
Lyft (Lyft Pridobite poročilo razreda A Lyft, Inc zdi se, da vlagateljem v zadnjem času pošilja mešana sporočila, vendar so dolgoročni obeti obetavni.
"Ni težko videti, kako bi Lyft lahko deloval v okolju, ki vključuje zdravo rast BDP, visoko inflacijo, okrevanje potovanj podjetij in premik diskrecijske potrošniške porabe z blaga na potovanja, restavracije in zabavo," je dejal Eric Johnsa iz TheStreeta.
Vendar pa za zdaj cena delnice duopolista, ki si deli vožnjo, – nižja za 19 % na leto do datuma in za 44 % v zadnjih 12 mesecih od trenutka tega članka – ne odraža teh pozitivnih vrednosti niti približno toliko, kot bi morala.
Zdi se, da je na delnice Lyfta v zadnjem času vplivalo nekaj različnih dejavnikov.
»Morda največji: Lyft – skupaj z glavnim rivalom Uberjem (UBER Pridobite poročilo Uber Technologies, Inc — se spopada s pomanjkanjem voznikov, kar je zvišalo njegove cene vožnje in ga pripeljalo do tega, da porabi več [za] spodbude za pridobivanje voznikov,« je dejal Johnsa. "Posledično je na delnice obeh podjetij pritisnila širša razprodaja rastočih tehnoloških delnic, ki je še posebej močno prizadela nedonosna in rahlo dobičkonosna podjetja."
Poleg tega se zdi, da so delnice Lyfta in Uberja okrnjene zaradi skrbi, da bodo ukrepi Fed kmalu sprožili velik gospodarski upad. V zadnjem času so bile skrbi (tudi verjetno pretirane, glede na to, kakšne so trenutne cene souporabe vožnje) glede vpliva višjih cen plina na dejavnost souporabe vožnje, ovira.
"Vse to je očitno pripeljalo do tega, da so številni vlagatelji spregledali, kako naj bi se dejavnost souporabe vožnje v prihodnjih mesecih povečala, saj se potrošniki vse pogosteje vračajo in ponovno odpirajo pisarne," je dejal Johnsa. "Oba JPMorgan Chase (JPM Pridobite poročilo JPMorgan Chase & Co in Delta Air Lines (DAL Pridobite poročilo družbe Delta Air Lines, Inc so v svojih razpisih o zaslužku v sredo navedli, da opažajo močan porast pregovorne dejavnosti ponovnega odpiranja med potrošniki. In samo je treba pogledati Googlove podatki o mobilnosti ali OpenTable podatki o rezervaciji restavracije da vidimo, kako še vedno obstajajo velike regionalne razlike pri ponovnem odprtju dejavnosti, ki se bodo sčasoma verjetno normalizirale.
Medtem se pomanjkanje voznikov, ki si delijo vožnjo, postopoma zmanjšuje.
V svojem razpisu o zaslužku v četrtem četrtletju je Lyft razkril, da so se aktivacije novih voznikov povečale za skoraj 50 % letno in da so spodbude za voznike znašale le 3 % prihodka. Marčevsko poročilo o zaposlitvah tudi predlaga da (čeprav trg dela vsekakor ostaja tesen) opažamo porast razpoložljivosti delovne sile v storitvenem sektorju.
"In čeprav je pomanjkanje voznikov povzročilo, da so cene vožnje višje, kot bi si Lyft želel, da bi bile, to ni škodilo povpraševanju tako močno, kot bi si kdo mislil," je dodal Johnsa. »Lyftovi aktivni kolesarji so se v četrtem četrtletju letno povečali za 49 % na 4 milijona (resda še vedno pod najvišjo vrednostjo v četrtem četrtletju 18.7, ki je znašala 4 milijona), čeprav se je njegov prihodek na aktivnega kolesarja povečal za 2019 % na 22.9 $. Do neke mere se Lyft in Uber (kot različne druge spletne platforme/tržnice, ki zmanjšajo transakcije) izkažeta za upravičenca do inflacije.
Zakaj bi torej vlagatelji izbrali Lyft namesto Uberja? Eden od dobrih argumentov za to je, da je Lyft veliko bolj čista igra, ki ponovno odpira ZDA kot Uber.
»Uber je v zadnjih četrtletjih več kot polovico svojih bruto rezervacij prejel od svojega segmenta dostave hrane in več kot 40 % svojih prihodkov dobi izven Severne Amerike, pri čemer del te prodaje prihaja s trgov z razmeroma zahtevnim makrom. okolja,« je opozoril Johnsa. »Za primerjavo, Lyft skoraj vse svoje prihodke dobi od prevoznih storitev v ZDA in Kanadi (podjetje ima storitev dostave hrane z belimi etiketami , vendar je v zgodnji fazi in zdi se, da še ne prispeva k večjim prihodkom).«
Enako pomembno v trenutnem tržnem okolju je Lyft (ob pomoči prizadevanj za prestrukturiranje it izvedeno leta 2020 ) se zdi, da deluje bolj učinkovito kot Uber, kljub manjšemu obsegu.
"Mer se pričakuje, da bo Uber letos spet izgubil denar, je soglasje FactSeta, da bo Lyft letos ustvaril 242 milijonov dolarjev dobička iz poslovanja, naslednje leto pa 597 milijonov dolarjev," je dodal Johnsa.
Vlagateljem, ki iščejo delnico, ki ima koristi od višjih obrestnih mer – kar je trenutno resničnost – lahko koristi eno največjih imen Wall Streeta.
»Iskal sem delnice, ki bi lahko imele koristi od višjih obrestnih mer, in danes zjutraj sem naletel na nekaj raziskav Morgan Stanleyja, ki imenuje Charles Schwab (SCHW Pridobite poročilo Charles Schwab Corporation "Top Pick", je dejal James "Rev Shark" Deporre iz TheStreeta. "Analitik meni, da je SCHW ena izmed najbolj občutljivih na obrestne mere delnic na trgu in za razliko od bank nima kreditnega tveganja."
Po besedah Rev Sharka posrednikom, kot je Schwab, ni več treba zaračunavati provizij za trgovanje z delnicami, ker zaslužijo velik denar s posojanjem marž in gotovinskimi pometanji.
"V tej situaciji so višje obrestne mere le čisti dobiček," je dejal Deporre. "Morgan Stanley ima ciljno ceno delnic SCHW v višini 132 $ v primerjavi s trenutno ceno okoli 82 $."
Schwab je 18. aprila poročal o dobičku, ki se je izkazal za razočaranje, saj je delnice močno znižal. Imel je podporo pri svojem 200-dnevnem preprostem drsečem povprečju in trgoval pri 25 P/E s pričakovano rastjo EPS za približno 25 % na leto na podlagi trenutnih ocen.
Deporre je dejal, da je položaj začel v sredo zjutraj in ga bo poskušal "dopolniti, ko se bo razvijal."
Kimberly-Clark KMB 126.50 $. (-) 0.21 %. Bob Ciura iz družbe TheStreet pravi, da se gospodarstvo in borza trenutno obremenjujeta s krivuljami, najboljši protistrup za to pa so delnice z visokimi dividendnimi donosi.
Na tem področju ima nekaj idej.
"Borzna borza je do zdaj v letu 2022 naletela na nekaj puščic," je dejal Ciura. »Prizadenejo nas naraščajoče obrestne mere; omejitve inflacije in dobavne verige, ki stisnejo industrijo, trgovce na drobno in potrošnike; in imamo izrazit strah pred recesijo v letih 2022 ali 2023, saj ZDA prihajajo iz obdobja rasti brez primere iz recesije, ki jo povzroča Covid.
Kljub vsem tem dejavnikom so potrošniki v ZDA še vedno v zelo dobri kondiciji, saj je brezposelnost spet blizu zgodovinskih najnižjih vrednosti, potrošniška poraba ostaja močna, cene stanovanj pa so narasle.
"Vse našteto podpira idejo, da bodo potrošniki v ZDA verjetno še naprej podpirali določene sektorje gospodarstva, pri čemer so delnice osnovnih potrošniških izdelkov očitna izbira," je dodal. "Ta skupina ponuja na splošno potrošne izdelke, ki so poceni in so običajno potrebni za potrošnike."
Ena takih delnic, ki bi morala dobro poslovati v tem gospodarstvu, je Kimberly-Clark (KMB Pridobite poročilo družbe Kimberly-Clark Corporation , zelo raznoliko podjetje za osebno nego potrošnikov in profesionalcev, ki deluje po vsem svetu.
Kimberly-Clark izdeluje različne potrošne izdelke za osebno nego, kot so plenice, izdelki za žensko nego, robčki, robčki, papirnate brisače, mila in drugo. Kimberly-Clark je resnična potrošniška zaloga, saj so izdelki, ki jih ponuja, nujni in imajo malo ali nič diskrecijske uporabe.
"Podjetje je bilo ustanovljeno leta 1872, ustvari približno 20 milijard dolarjev letnega prihodka in trguje s tržno kapitalizacijo 42 milijard dolarjev," je dejal Ciura. "Delnice so pred kratkim postale kralj dividend s svojim 50. zaporednim letnim povečanjem dividend, donos pa je prav tako privlačen pri 3.7 %."
Kombinacija visokega donosa - ki je skoraj trikrat večji od širšega trga - in pet desetletij povečanja dividend naredi Kimberly-Clark "sjajno" delnico dohodka.
"Razmerje izplačil je nekoliko povišano na 77%, vendar glede na zelo predvidljivo naravo prihodkov in zaslužka podjetja ne vidimo, da bi dividende ogrožene," je dodal Ciura.
Druga delnica, ki je trenutno všeč Ciuri, je Altria (MO Pridobite poročilo Altria Group Inc , tobačni gigant, ki proizvaja in prodaja znane blagovne znamke, kot so Black & Mild, Skoal in Marlboro.
"Altria je bila nekoč čista igra s tobakom, saj je v ZDA ponujala blagovne znamke cigaret in brezdimnega tobaka, pred kratkim pa je poskušala diverzificirati cigarete s svojimi izdelki za vaping in brezdimne izdelke," je dejal Ciura. "Vendar Altria za zdaj ostaja tobačno podjetje in ima značilnosti enega."
Podjetje je bilo ustanovljeno leta 1822 in ustvari približno 21 milijard dolarjev letnega prihodka in trguje s tržno kapitalizacijo 98 milijard dolarjev. Altriin niz povečevanja dividend je 52 let in prinaša znatnih 6.6 %.
"To je vrsta donosa, ki je na splošno rezervirana za podjetja za razvoj podjetij ali naložbene sklade v nepremičnine, vendar Altria delničarjem vrne ogromno denarja, zaradi česar je priljubljena za vlagatelje dividend," je dejal Ciura. "Tako kot Kimberly-Clark je njegovo razmerje izplačil nekoliko povišano na 79 %, vendar glede na predvidljivost njegovih zaslužkov ne vidimo, da bi bila impresivna dividenda ogrožena vsaj v naslednjih nekaj letih."