Kupite dip ali prodajte 'rip'?: Kaj je naslednje, ko S&P 500 testira ozemlje medvedjega trga

Ta premik je bil viden v zadnjem tednu, ko so se delnice znižale zaradi skrbi vlagateljev zaradi trendov potrošniške porabe, je dejal Christopher v telefonskem intervjuju.

"Trg končno začenja cenevati v realni recesiji," je dejal.

Za zdaj se je izkazalo, da je razpoloženje potrošnikov tako težko določiti kot vstope in izstope s trga.

Padec je bil "zelo težko prenesti," je v telefonskem intervjuju povedal JJ Kinahan, glavni tržni strateg spletne posredniške družbe Tastytrade Inc. “To je tako, kot da bi šel noter in boksal dan za dnem, da bi te brcnili v rit, a še nisi bil nokautiran. Zato se moraš vrniti in spet boksati."

Delnice še niso doživele "velikega nizka" in ker je trg ranljiv za dvig medvedjega trga, prodati morebitne "ripse", svetoval naložbenim strategom pri BofA Global Research v sporočilu z dne 19. maja. 

V petek indeks S&P 500
SPX,
+ 0.01%
trgoval na ozemlju medvedjega trga, vendar se je izognil zaprtju tam, saj je dosegel dobiček v mešanem zaprtju ameriških delnic. Kljub temu so indeks S&P 500 in druga pomembna merila utrpeli še en teden izgube, z industrijskim povprečjem Dow Jones.
DJIA,
+ 0.03%
beleži osmi teden zaporednega padca za svojo najdaljši niz porazov od aprila 1932.

V sporočilu z dne 18. maja je inštitut Wells Fargo Investment Institute dejal, da prilagaja svoje smernice za delnice in ciljne cene za "verjetno" recesijo, pri čemer je sektor javnih služb nadgradil na "nevtralen" iz "najbolj neugodnega". Javna podjetja se štejejo za obrambne, za razliko od diskrecijskega sektorja potrošnikov, ki ga je Wells Fargo v skladu z opombo znižal na "neugoden" z "nevtralnega".

Potrošnik diskrecijsko
SP500.25,
-1.53%
je bil v petek najslabši sektor indeksa S&P 500, ki je zaključil nižje in zabeležil že sedmi teden padcev za svoj najdaljši niz izgub od julija 1996, kažejo tržni podatki Dow Jones. 

Se glasi: Težave z maloprodajnimi delnicami so prizadele ETF potrošniškega sektorja, saj se S&P 500 približuje ozemlju medvedjega trga

Tukaj so preference delniškega sektorja Wells Fargo, kot je razvidno iz poročila z dne 18. maja.

"Lepljiva" inflacija

"Inflacija udari po kupni moči," je dejal Christopher. "Tako lepljivo je," je dejal, "da bo z nami nekaj časa, tudi potem, ko Fed dvigne obrestne mere." 

Dobiček manjka v rezultatih zaslužka, o katerih poroča Walmart Inc.
WMT,
+ 0.11%
in Target Corp.
TGT,
+ 1.26%
Pretekli teden je sprožil zaskrbljenost vlagateljev, da visoka inflacija krči potrošniško porabo, hkrati pa zmanjšuje dobičke podjetij. Delnice Walmarta so se v zadnjem tednu pocenile za več kot 19 %, Target pa za okoli 29 %.

Se glasi: Walmart pravi, da potrošniki trgujejo z izdelki, kot so mlečni izdelki in slanina, na zasebne blagovne znamke

"Na žalost so se cene bencina maja ponovno dvignile na rekordno visoko in z inflacijo v večini kategorij ljudje porabijo več denarja za manj artiklov," je v komentarjih po elektronski pošti maja povedala Beth Ann Bovino, glavna ekonomistka ZDA pri S&P Global Ratings. 17. 

Ko se je S&P prilagodil Maloprodaja v ZDA aprila za inflacijo se je "v zadnjem letu pojavil zastrašujoč razkol, ki se je šele aprila povečal," je dejal Bovino.

"Kupna moč je bila skrčena, zlasti za gospodinjstva z nizkimi dohodki," je dejala. "Čeprav so prihranki, shranjeni med pandemijo, dali gospodinjstvom blazino, da absorbirajo te višje cene, sčasoma ti blažilniki zmanjka."

Čeprav trg dela ostaja močan, so se nove zahtevke za brezposelnost v ZDA v tednu, ki se je končalo 14. maja, povečale štirimesečna najvišja vrednost. Christopher je dejal, da inštitut Wells Fargo Investment Institute meni, da se lahko "blaga recesija" začne konec tega leta. 

Niso sami.

"Še naprej pričakujemo, da bo zaostrovanje finančnih pogojev, ki ga je sprožila politika Fed, verjetno vodilo v recesijo do konca leta 2023," so v raziskovalnem zapisku z dne 20. maja zapisali analitiki Deutsche Bank, ki jih vodi glavni ameriški ekonomist Matthew Luzzetti. "V zadnjih nekaj tednov, so se finančni pogoji v ZDA močno zaostrili."

Prihodnji teden bodo vlagatelji dobili sveže ekonomske podatke o inflaciji, potrošnji in razpoložljivem dohodku. The Gospodarski koledar ZDA vključuje tudi branje o razpoloženju potrošnikov, proizvodnji in storitvah v ZDA, začetnih zahtevkih za brezposelnost in zapisnikih z zveznega odbora za odprti trg. zadnji politični sestanek.

Nemirni vlagatelji

Medtem ko so vlagatelji vznemirjeni, se dno na delniških trgih ponavadi oblikuje po "panični razprodaji", nedavni padec pa je bil do zdaj "urejen", kot pravi Kinahan iz Tastytrade.

Indeks S&P 500 je letos do petka padel za približno 18 %, medtem ko je Dow padel za 14 %, tehnološko težki Nasdaq Composite pa je padel za okoli 27 %, poroča FactSet.

Se glasi: S&P 500 tesno prepreči medvedji trg. Kako dolgo zdržijo, ko pridejo?

Skozi lečo bikovskih vlagateljev medvedji trgi vključujejo "divje, strašno, distopično cenovno akcijo," so v svojem zapisu zapisali investicijski strategi BofA. "Trak že kaže veliko škodo," pri čemer je "inflacijski šok" v veliki meri vključen v ceno skupaj s "šokom obrestne mere."

Ko se "recesijski šok" zniža, "bodo postavljeni najnižji vrednosti", so zapisali strategi in navedli bikovsko perspektivo. 

Tako Kinahan kot Christopher iz Wells Farga sta posvarila, naj ne poskušata časovno določiti trga, Kinahan pa je vsak poskus izbire dna opisal kot "napravo norca".

Christopher je dejal, da bi vlagatelji morda razmislili o uporabi majhnih količin gotovine sčasoma, ko trg pade na novo najnižjo raven, in nakupu kakovostnih delnic, da bi zmanjšali izgube. "Če ste dolgoročnejši vlagatelj, ne želite potegniti denarja s trga," je dejal.

Z naraščajočim tveganjem recesije je investicijski inštitut Wells Fargo znižal ciljni cenovni razpon ob koncu leta za S&P 500 na 4,200–4,400 s 4,500–4,700, kaže njegovo poročilo. To je nad petkovim zaključkom indeksa pri 3,901.