Eden najboljših trenutnih poslov na trgu obveznic – varčevalne obveznice Treasury Series I – bo novembra verjetno postal manj privlačen, ko bo določena nova obrestna mera za priljubljene naložbe.
Posamezni vlagatelji bodo morda želeli zakupiti obveznice I, vezane na inflacijo, pred koncem oktobra, da bi dobili trenutno 9.6-odstotno obrestno mero za prvih šest mesecev. Nova obrestna mera, ki velja za obveznice, kupljene novembra, bo verjetno bližje 6 %. Barronove ocene, ki temeljijo na formuli, ki jo uporablja ministrstvo za finance ZDA za izračun polletne obrestne mere.
Glavna pomanjkljivost obveznic I je, da lahko posamezniki kupijo le 10,000 USD na leto, čeprav je mogoče dodatnih 5,000 USD kupiti z izkupičkom od zveznih vračil davkov. In Američani, ki imajo v lasti določena podjetja, lahko prek teh subjektov kupijo 10,000 USD letno v I Bonds. Obveznice I je treba kupiti neposredno od državne blagajne prek njenega programa TreasuryDirect.
Obrestna mera za obveznice I, ki temelji na ameriškem indeksu cen življenjskih potrebščin, je dosegla rekordnih 9.6 % za obveznice, kupljene od maja do konca oktobra, zaradi skoka inflacije konec leta 2021 in v začetku leta 2022. Vendar so se zvišanja cen umirila v v zadnjih mesecih, pri čemer se je glavni indeks CPI avgusta zvišal za 0.1 %. Ministrstvo za finance prodaja obveznice I od leta 1998.
"Morali bi kupiti zdaj," pravi John Scherer, ustanovitelj Trinity Financial Planning v Middletonu, Wisconsin. Pravi, da je trenutni tečaj zelo ugoden v primerjavi z bančnimi CD-ji.
Obrestne mere za obveznice I odražajo komponento inflacije, ki temelji na indeksu CPI, in tisto, kar ministrstvo za finance imenuje fiksna obrestna mera, ki je zdaj enaka nič. Stopnja inflacije se določi dvakrat letno v začetku maja in novembra in velja za obveznice, kupljene v naslednjih šestih mesecih. Novembra bo ponastavljena tudi fiksna obrestna mera in bo verjetno enaka ali blizu ničle.
Majska obrestna mera v višini 9.6 % je temeljila na indeksu CPI od septembra 2021 do marca 2022.
Ministrstvo za finance uporablja nesezoniran indeks CPI, ki se nekoliko razlikuje od pomembnejšega sezonsko prilagojenega CPI, ki vsak mesec pritegne naslovnice časopisov. Nedesezonirani CPI se je od septembra 4.8 do marca 2021 povečal za 2022 %. Ta znesek se pomnoži z dva, da dobimo stopnjo 9.6 %, ki velja za obveznice, kupljene od maja do oktobra tega leta.
Nova stopnja, ki bo objavljena v začetku novembra, temelji na indeksu CPI od marca do septembra. Barronove izračuna, da so se cene življenjskih potrebščin od marca do avgusta zvišale za 3 %, zadnje poročilo. Ob predpostavki majhne spremembe septembrskih cen bi morala biti nova stopnja okoli 6%.
Vlagatelji, ki bodo kupili obveznice I pred 1. novembrom, bodo prejeli 9.6-odstotno obrestno mero za prvih šest mesecev, ko imajo obveznice, nato pa novo obrestno mero za naslednjih šest mesecev.
»Obveznice I so vsekakor odlična varna naložba za dopolnitev sredstev za nujne primere,« pravi Ken Tumin, ustanovitelj in urednik bloga Bank Deals.
Obveznice I je treba hraniti najmanj eno leto, za obveznice, odkupljene pred petimi leti, pa se zaračuna kazen v višini ene četrtine obresti. Tumin meni, da je obrestna kazen skromna v primerjavi z bančnimi CD-ji, ki običajno vsebujejo kazni za predčasni dvig.
Dve dobri lastnosti obveznic I sta, da lahko vlagatelji odložijo plačilo davkov na plačila obresti do zapadlosti – obveznice I lahko hranijo 30 let. In obresti na I bond, tako kot na drugih državnih obveznicah, so oproščene državnih in lokalnih davkov, v nasprotju z bančnimi CD-ji in podjetniškimi obveznicami.
Tveganje pri obveznicah I je, da se inflacija zniža in povzroči nižje obrestne mere v prihodnjih letih. To je izrazita možnost, saj trgi znižajo inflacijo v višini približno 2.5 % v naslednjih petih in desetih letih. Toda če bo inflacija ostala vztrajno visoka, bodo I obveznice še posebej dobre.
Vlagatelji, ki želijo obveznice, vezane na inflacijo, lahko kupijo tudi vrednostne papirje, zaščitene pred inflacijo (TIPS), ki jih finančno ministrstvo redno prodaja na dražbah in so na voljo prek TreasuryDirect ter bank in borznoposredniških družb. Izdane so z ročnostjo pet, deset in trideset let. NAMIGI ne veljajo za omejitve pri nakupih posameznikov.
Prednost TIPS pred I Bonds je, da zdaj ponujajo realno ali inflaciji prilagojeno obrestno mero približno 1 %, kar pomeni, da imetniki dobijo stopnjo inflacije plus 1 %. Cene TIP-ov pa lahko nihajo in so letos padle, saj so se realni donosi premaknili z negativnih 1.5 % na pozitivnih 1 %. Realni donos na obveznice I je zdaj enak nič.
Način z manjšim tveganjem za lastništvo TIPS je prek ETF-jev, kot je
iShares 0-5 let TIPS Bond ETF
(oznaka: STIP), ki zdaj prinaša skupni donos skoraj 10 % na podlagi izračuna z uporabo smernic Komisije za vrednostne papirje in borzo. Njegov realni donos je približno 1.5 % in je dopolnjen s prilagoditvijo inflacije.
Pišite Andrewu Baryju na [e-pošta zaščitena]