Okolju prijazna prihodnost električnega prometa, tovarn in ogrevanja domov je odvisna od velikega in odpornega električnega omrežja. V ZDA in drugod omrežje preprosto ni pripravljeno za delo. Prihod tja bo stal na stotine milijard dolarjev.
"To je najhitrejše povpraševanje, kar sem jih videl v katerem koli poslu, s katerim sem bil povezan v svojem poklicnem življenju," pravi izvršni direktor Eatona Craig Arnold, ki je v industrijskih podjetjih delal skoraj 40 let. Barronove.
V času, ko naraščajoče obrestne mere in šibko zaupanje potrošnikov škodita večini ameriških industrij, je Eaton pognal megatrend, ki bo verjetno vztrajal, ne glede na razmere v kratkoročnem gospodarstvu. Za boj proti podnebnim spremembam bo treba več storitev, ki so jih nekoč poganjala fosilna goriva, pretvoriti v električno energijo.
Trg je že nagradil potrošnikom obrnjena podjetja kot npr
Tesla
(TSLA) za njihovo vlogo pri premikanju sveta proti tej električni prihodnosti. Eatonove delnice so se v zadnjih petih letih prav tako povečale, vendar ne niti približno tako, in podjetje dobi delček zaslug kot njegovi bleščeči bratje.
Letos je Eatonova delnica padla za 19 %, kar je pet odstotnih točk več kot
S&P 500,
deloma obremenjeno zaradi težav z dobavno verigo. Delnice velikega proizvajalca se zdaj v naslednjem letu trguje s 17.5-kratnikom pričakovanega dobička – v skladu s širšim trgom, vendar s popustom za tekmece, kot je npr.
Kvantne storitve
(PWR) in
sl
(ABB).
Analitik Morgan Stanleyja Joshua Pokrzywinski meni, da si podjetje s tržno vrednostjo 56 milijard dolarjev zasluži trgovanje z višjo vrednostjo v primerjavi s podobnimi, glede na to, kako dobro je pozicionirano, da ima koristi od trenda elektrifikacije. Delnice ocenjuje na 20.75-kratnik pričakovanega dobička, kar ima za posledico ciljno ceno 180 $, kar je skoraj 30 % nad nedavno ceno 140 $. Eaton ponuja tudi 2.3-odstotni dividendni donos.
Nekatera oprema, ki jo Eaton izdeluje, kot so omarice za odklopnike v domovih, je dovolj običajna, da se zdi rudimentarna. Toda veliko električne opreme je postalo tako izpopolnjeno – kot je programska oprema, ki omogoča daljinsko upravljanje zapletenih električnih operacij –, da imajo vodilna podjetja na tem področju velike konkurenčne prednosti in visoke ovire za vstop. "To je konsolidirana industrija z izjemno cenovno močjo, ki uporablja dokazano tehnologijo, ki je potrebna za povezovanje in nadzor vseh vrst električnih virov, uporab in shranjevanja," je nedavno zapisal Pokrzywinski.
Arnold pravi: »V resnici ne izdelujemo standardnih predmetov. Vse, kar počnemo, je precej tehnično, zelo diferencirano."
Tako je bilo, odkar je Joseph Eaton leta 1911 soustanovil podjetje za prodajo nove vrste specializirane osi za tovornjake. Eaton še vedno izdeluje opremo za vozila, vendar je to postal njegov najmanjši oddelek, za elektriko in vesoljsko dejavnostjo, ki doživljata pospešeno rast. Podjetje naj bi letos zaslužilo 7.53 $ na delnico, kar je 14 % več kot lani, pri 20.6 milijarde $ prihodkov. Ocene zaslužka analitikov za Eaton so se od začetka leta, za razliko od tistih za večino velikih industrijskih podjetij, povzpele in ne zmanjšale.
Prijava na glasilo
Barronov predogled
Oglejte si predogled najpomembnejših zgodb iz revije Barron's vikend. Petek zvečer ET.
Ta pot bi morala trajati. Eaton prodaja opremo za skoraj vse vidike proizvodnje električne energije, razen za visokonapetostni prenos iz samih elektrarn. Ko žice vstopijo v poslovne parke, vojaške baze ali stanovanjske soseske, postanejo izdelki podjetja vseprisotni. Njegovi transformatorji distribuirajo moč, sistemi, ki jih zgradi, pa vodijo vse od polnilnih postaj za električna vozila do podatkovnih centrov, števcev električne energije, sistemov razsvetljave in prenapetostnih zaščit.
Tako kot vedno je ključnega pomena, da odjemalci dobijo vsakodnevne prednosti električne energije; luči se morajo prižgati, ko pritisnete stikalo. Zdaj pa morajo biti sistemi kibernetsko varni, podprti in trajnostni. Nove oblike energije potrebujejo posebno opremo, da so zanesljive in varne.
Povpraševanje po visokotehnološki opremi bo pripomoglo k rezultatom podjetja, a njihov najmočnejši zaveznik je preprosta matematika: države danes pospešujejo naložbe, ki se bodo izplačale v desetletjih.
Soseske, ki jih oskrbuje en transformator in imajo trenutno le nekaj električnih avtomobilov, bodo morda morale nadgraditi prej, kot se zavedajo. "Takoj, ko se ta soseska poveča s tri ali štiri na 20 ali 25, je treba električno infrastrukturo - transformatorje, ki podpirajo to možnost - nadgraditi," pravi Arnold. "V to sosesko ne prihaja dovolj električne energije, da bi ljudem omogočili, da pridejo ponoči domov, priklopijo svoje avtomobile in napolnijo."
To bo verjetno povzročilo obremenitev tudi za Eatonove delnice.
pišite na Avi Salzman pri [e-pošta zaščitena]
