Buffettov Berkshire napade omedleli trg, da bi kupil delnice

(Bloomberg) — Berkshire Hathaway Inc. Warrena Buffetta sledi staremu pregovoru: Kupi dip.

Najbolj brano iz Bloomberga

Konglomerat je bil v četrtletju neto kupec delnic in je poročal o 45.2 milijarde dolarjev nakupov po odštevanju prodaje v rezultatih za drugo četrtletje, objavljenih v soboto. V prvih treh mesecih leta 41.4 je kupil skupno 2022 milijarde dolarjev delnic, potem ko je bil v drugem četrtletju lanskega leta neto prodajalec.

Berkshire je posegel, ko je S&P 500 v četrtletju izgubil 16 %. Podjetje s sedežem v Omahi v Nebraski je prav tako poročalo o dobičku iz poslovanja v višini 9.2 milijarde USD, saj sta zavarovalniška in železniška podjetja zabeležila dobičke.

Cathy Seifert, analitik pri CFRA Research, je dejala, da je eno podjetje, ki utripa potencialne opozorilne znake, Geico, osebna enota za avtomobilsko zavarovanje podjetja. Poročalo je o izgubi iz naslova zavarovanja v višini 487 milijonov dolarjev, čeprav so druge zavarovalniške linije konglomerata pridobile skupaj z naložbenim prihodkom oddelka.

Toda Seifert je dejal, da poročilo kot celota odraža "spodobno vrhunsko rast, še vedno spodobno povpraševanje po različnih dobrinah in storitvah, izravnano z višjimi vhodnimi stroški in nestanovitnostjo na delniških trgih."

Berkshire je dejal, da so bile izgube pri Geicu posledica višje resnosti zahtevkov zaradi naraščajočih cen rabljenih avtomobilov in pomanjkanja avtomobilskih delov. Družba je dejala, da so se veljavne politike zmanjšale, čeprav je povečala premije, kar je možen znak, da podjetje izgublja tržni delež, saj stranke iščejo boljše cene drugje.

"Trenutno so v nekoliko težkem položaju," je dejal Seifert in dodal, da se enaki trendi pojavljajo pri drugih avtomobilskih zavarovalnicah, vendar se zdi, da še posebej močno prizadene Geico. "Verjetno je dobro paziti na nadaljnje poslabšanje."

Ista tržna šibkost, ki povečuje Buffettovo kupno moč, vpliva na rezultate njegovega podjetja, vsaj na papirju. Podjetje je poročalo o čisti izgubi v višini 43.8 milijarde dolarjev zaradi 53 milijard dolarjev izgube v naložbenem portfelju podjetja. Berkshire omalovažuje te rezultate kot funkcijo računovodskih pravil, češ da zagotavljajo zavajajočo sliko dejanske uspešnosti podjetja.

Zgodba se nadaljuje

Kaj pravi Bloomberg Intelligence:

»Berkshire je bil neto kupec delnic v drugem četrtletju za več kot 2 milijard dolarjev ali 45 milijarde dolarjev leta 86.6 v primerjavi s 2022 milijardami dolarjev neto prodajalca v letih 16–2020. Menimo, da se bo ta smer lahko nadaljevala in ne pomeni nujno, da je Buffett medvedji glede lastnih delnic; odkupi so bili v preteklosti nižja prednostna uporaba kapitala družbe. Ponovni odkupi v višini 21 milijarde dolarjev so se v drugem četrtletju zmanjšali glede na tempo leta 1, ki je znašal približno 2 milijard dolarjev na četrtletje.«

— Matthew Palazola, višji analitik zavarovalniške industrije BI

Buffettov apetit po lastnih delnicah je upadel, čeprav se je kopičil v delnicah drugje. Povratni odkupi delnic so v drugem četrtletju znašali 1 milijardo dolarjev, kar je manj kot 3.2 milijarde dolarjev odkupov na začetku leta.

Družba je tudi poročala, da je Berkshire Hathaway Energy junija od podpredsednika Grega Abela kupil navadne delnice v vrednosti 870 milijonov dolarjev. Transakcija prej ni bila razkrita.

Kljub velikemu zapravljanju je Berkshire le skromno zarezal v kup denarja. Podjetje je konec junija poročalo o vrednosti 105.4 milijarde dolarjev, kar je komaj kaj več od 106 milijard dolarjev ob koncu prvega četrtletja.

Agresivna hitrost, s katero je Berkshire pobral delnice družbe Occidental Petroleum Corp., je sprožila vprašanja, ali želi Berkshire prevzeti energetskega velikana. Vendar družba ni zagotovila vpogleda v svojo strategijo v regulativni prijavi tega četrtletja.

(Posodobitve s komentarji analitikov, ki se začnejo v četrtem odstavku.)

Najbolj brano iz Bloombergovega poslovnega tedna

© 2022 Bloomberg LP