BP leta 2022 dosegel rekordne dobičke. Ali bi morali kupiti njegove delnice danes?

Cena delnice BP je bila v torek po objavi rekordnih dobičkov v letu 100 vodilna rast na borzi FTSE 2022.

Pri 507p na delnico je naftna družba nazadnje trgovala 6% višje na dan.

Delnice BP so na papirju videti izjemno poceni. Trgujejo po terminskem razmerju med ceno in dobičkom (P/E) 5.7-krat. 100-odstotni dividendni donos, ki presega FTSE 4.4, dodaja dodatno sladilo za vlagatelje v vrednostne delnice.

Je podjetje za fosilna goriva trenutno prepoceni, da bi ga zamudili?

Rekordni dobiček

V današnji celoletni posodobitvi je BP povedal, da so osnovni dobički nadomestnih stroškov (RC) lani poskočili na najvišjo vrednost vseh časov in znašajo 27.7 milijarde USD. To je bilo več kot dvakrat več od 12.8 milijarde dolarjev dobička, ki ga je zabeležil leta 2021.

Zaslužki naftnega sektorja so po invaziji na Ukrajino močno narasli. Strah pred omejeno ponudbo je lani dvignil cene surove nafte in referenčna vrednost Brent se je v letu 10 dvignila za približno 2022 %.

Vendar so se cene v zadnjem četrtletju spet umirile. Posledično so osnovni dobički BP padli na 4.8 milijarde USD. To se je močno zmanjšalo z 8.2 milijarde dolarjev v prejšnjih treh mesecih.

Cash Rich

Denarni tok iz poslovanja pri BP je medtem narasel na 40.9 milijarde dolarjev leta 2022 s 23.6 milijarde dolarjev leto prej. Posledično se je neto dolg zmanjšal na 21.4 milijarde dolarjev s 30.6 milijarde dolarjev leta 2021.

To izboljšanje bilance stanja je spodbudilo BP, da je dvignil dividendo v četrtem četrtletju za 10 % na 6.61 ameriškega centa na delnico. Izjavil je tudi načrte za ponovni odkup delnic v vrednosti 2.75 milijarde dolarjev.

To je zadnji v nizu odkupov delnic od podjetja po eksploziji cen nafte.

"Močni donosi"

Izvršni direktor BP Bernard Looney je komentiral, da "BP krepimo z našo najmočnejšo zanesljivostjo proizvodnih obratov doslej in našimi najnižjimi proizvodnimi stroški v 16 letih, kar pomaga ustvariti visoke donose in zmanjšati dolg že enajsto četrtletje zapored."

Dodal je, da »našim delničarjem zagotavljamo ... z odkupi in naraščajočimi dividendami. To je točno tisto, kar smo rekli, da bomo storili in bomo še naprej.

3 razlogi, da se izognete delnicam BP

BP je imel v letu 2022 veliko za praznovanje. In po trenutnih cenah njegove delnice zagotavljajo izjemno privlačno vrednost. Vendar verjamem, da trenutno vrednotenje podjetja odraža visoko stopnjo tveganja, s katerim se še vedno sooča.

Prvič, kratkoročni obeti glede cen nafte so zelo negotovi. Stalne skrbi glede ponudbe bi lahko podpirale cene črnega zlata, dokler bo trajala vojna v Ukrajini. Potem pa obstaja nevarnost, da bo povpraševanje padlo, ko bo svetovno gospodarstvo razpadlo.

Drugič, izjemni rezultati BP, skupaj s Shellovimi v začetku tega tedna, so sprožili pozive vladi Združenega kraljestva, naj uvede davek na nepričakovane dobičke za naftne družbe FTSE 100. Prejšnji teden je Shell zabeležil rekordni prilagojeni dobiček v višini 39.9 milijarde dolarjev za leto 2022.

Neil Shah, izvršni direktor za vsebino in strategijo pri Edison Group, komentira, da bo "izjemen obseg teh zaslužkov nedvomno znova sprožil vprašanje, kako vlade po vsem svetu gledajo na obdavčitev velike nafte."

Medtem ko kriza življenjskih stroškov traja – in vladajoča britanska konservativna stranka še naprej pada v anketah – pritisk na premierja Rishija Sunaka, naj ukrepa, narašča. Zvišanje računov za energijo gospodinjstev v aprilu bo še povečalo število klicev.

Končno se podjetja, osredotočena na nafto, kot je BP, soočajo z dolgoročnimi težavami, saj se prehod na zeleno energijo nadaljuje. Podjetje je v zadnjih letih veliko vlagalo v obnovljive vire in alternativne energije, kot je vodik. Toda nafta in plin še naprej poganjata zaslužek in ga bosta tudi v bližnji prihodnosti.

Dejansko je danes BP izjavil, da namerava porabiti 8 milijard dolarjev na leto za svoje naftne in plinske dejavnosti do leta 2030. To je enako, kot da namerava odšteti za bolj zelene vire energije. Kot potencialni vlagatelj bi iskal večji delež, ki bi bil namenjen obnovljivim virom energije in drugim čistim virom.

Če upoštevamo vse skupaj, menim, da obstajajo delnice z boljšo vrednostjo, ki jih lahko vlagatelji FTSE 100 kupijo prav zdaj.