Boomerji zapuščajo borzo. Evo, kaj sledi, pravi ta strateg.

Na naše klic dneva od glavnega ameriškega ekonomista TS Lombard, Stevena Blitza, ki vidi, da se "zlata doba delniških trgov pod nadzorom Fed" bliža koncu. (h/t Tržno uho).

Kot je pojasnil Blitz, če se bo šibkost delniškega trga nadaljevala, s S&P 500
SPX,
+ 2.47%
za 12 % do danes, lahko potrošniki zmanjšajo porabo do konca tega leta, če ne prej.

"Fedova politična usmeritev je bila namenjena oslabitvi lastniških vrednostnih papirjev - delnice in dolar sta glavna kanala Fed-a, ki vpliva na gospodarstvo in posledično na inflacijo," je dejal ekonomist v nedavnem zapisu. "Pospešitev trenutne šibkosti trga prispeva k našemu pričakovanemu kratkoročnemu zmanjšanju porabe in, kar je bolj kritično, grozi, da bo v prihodnje leto vključila veliko šibkejše obete za porabo."

Glede povezave med potrošniško porabo in uspešnostjo borznega trga je Blitz opozoril, da so se vezi zaostrile od svetovne finančne krize v letih 2007–08, ko so se gospodinjstva odzvala z "dolgotrajnim razdolževanjem svojih bilanc." Govoril je o tem, kako je to spodbudilo Fed, da je ustvaril cikel sredstev, osredotočen na delnice, in gospodinjstva, ki so bremenila lastniške vrednostne papirje, ker TINA [Ni alternative] in trg le rasteta, kajne?

Njegov spodnji grafikon prikazuje, kako delnice zdaj večinoma predstavljajo večji del vrednosti gospodinjstev v primerjavi z zgodnjim letom 2000. In ko so gospodinjstva prodala v rally poznih 90-ih, namesto da bi kupila tistega, ki se je začel leta 2009, so obtičala z višjimi stroški -osnova v primerjavi s tržnim zlomom leta 2000. Skratka, bolj so ranljivi za umik lastniškega kapitala.

Zgornji grafikon ugotavlja, da je pomembno, da so mladi bumerci (od 55 do 59 let) najbolj izpostavljeni delnicam – 46 %, skupina pod 40 let pa je najmanj izpostavljena pri 3 %. Generacija X (40 do 54) ima v lasti 20 %.

Zakaj je to pomembno?

»Združena skupina od 40 do 69 je predstavljala 62 % nakupa trajnih potrošniških dobrin, odkar je gospodarstvo spomladi 2020 doseglo dno. Od tu je enostavno sklepati, da med nasičenim zadržanim povpraševanjem in padajočimi vrednostmi lastniškega kapitala traja potrošniška trajna poraba udaril,« je rekel.

Upoštevajte tudi ta skok v gotovini glede na neto vrednost, ko se posamezniki starajo, je dejal Blitz. Razmerje je 15.4 % za tiste, stare 70 let in več, v primerjavi z 11 % za to množico mladih boomov. »Z drugimi besedami, skupina od 55 do 69 se verjetno začne pasivno ali aktivno uravnavati v gotovino. Ne glede na to se domače povpraševanje na delniških trgih premakne nižje."

Veliko vprašanje je, kako daleč bo Fed pripravljen iti, da bi spodkopal zaupanje v svojo prodajo – torej prepričanje trga in vlagateljev, da bo centralna banka posegla, da bi zaustavila zdrs delnic.

»Fed bi lahko na koncu spodkopal njihovo sposobnost v prihodnosti, da preoblikujejo stanja gospodinjstev nazaj v lastniške vrednostne papirje za naslednji porast. Zmožnost Fed bo tako ali tako že do neke mere ogrožena zaradi ponovnega uravnoteženja starajočih se baby boomov v denarju – k ponovnemu ravnovesju prispevata višja inflacija in politične obrestne mere, ki vračajo donos gotovini,« je dejal Blitz.

Se glasi: Tukaj je, kako daleč mora pasti S&P 500, da vstopi v nov popravek na borzi

Buzz

Caterpillar
MAČKA,
-0.71%
delnice naraščajo zaradi rezultatov, medtem ko Merck
MRK,
+ 4.94%
dvignila tudi svoj zaslužek. Eli Lilly
LLY,
+ 4.27%
is rally na beat, skupaj z McDonalds
MCD,
+ 2.85%.
Delnice Twitterja se nato dvignejo vrhunske napovedi rasti uporabnikov v prvem poročilu od Tesle
TSLA,
-0.45%
Ponudba za prevzem generalnega direktorja Elona Muska. Qualcomm
QCOM,
+ 9.69%
je tudi navdušen nad optimističnimi rezultati. Poleg Appla
AAPL,
+ 4.52%
(Predogled) in Amazon
AMZN,
+ 4.65%
(Predogled), Gilead
POZLATI,
-0.05%
in VeriSign bo poročal po zaprtju.

Zaloga v nadrejenih Facebookovih Meta platformah
FB,
+ 17.59%
zaslužek raste, kljub temu, da je bila prodaja najpočasneje v desetletju. Teladoc delnice
TDOC,
-40.15%
se je po tem zmanjšal za 41 %. slabi obeti glede zaslužka in velik strošek oslabitve.

mnenje: Zaslužek na Facebooku ni bil tako slab, kot se je bal, a je bil še vedno precej slab

Bruto domači proizvod ZDA je bil v prvem četrtletju šibkejši od pričakovanega z 1.4-odstotnim padcem, medtem ko se je v četrtem četrtletju povečal za 6.9 odstotka. Tedenski zahtevki za brezposelnost so se zmanjšali za 5,000. Prihaja petek, Fed-ov najljubši merilnik inflacije.

Ruski napadi na vzhodu Ukrajine so se okrepili, saj skuša Evropska unija preprečiti, da bi članice umaknile zahtevam Moskve po plačilu plina v rubljih, potem ko sta bili Poljska in Bolgarija odrezani. Mednarodno načrtovano starševstvo je medtem poslalo na tisoče jutranjih tablet v Ukrajino, naraščajo poročila o posilstvih s strani ruskih vojakov.

Trgi

Zaloge
DJIA,
+ 1.85%

SPX,
+ 2.47%
so več, ki ga vodijo tisti za Nasdaq Composite
COMP,
+ 3.06%,
kot donosi obveznic
TMUBMUSD10Y,
2.836%

TMUBMUSD02Y,
2.637%
dvig , medtem ko olje
CL00,
+ 3.20%

BRN00,
+ 0.07%
is zdrsa. dolar
DXY,
+ 0.65%
narašča proti glavnim tekmecem, z japonskim jenom
USDJPY,
+ 1.87%
hitting dve desetletji nizko na držo Japonske banke in neomejeno zaobljubo odkupa obveznic.

Tickerji

To so bile najbolj iskane oznake na MarketWatch od 6. ure zjutraj po vzhodnem času.

Naključna branja

4,500 let star kip boginje lepote, skupaj s kačjo krono, najdemo v Gazi.

Najmanj razvita država na svetu zraslo 200 milijonov dreves.

Need to Know se začne zgodaj in se posodablja do otvoritvenega zvona, vendar Prijavite se tukaj da ga dobite enkrat na vaš e-poštni predal. Različica po e-pošti bo poslana približno ob 7 z vzhodne strani.

Želite več za prihodnji dan? Prijavite se na The Barron's Daily, jutranji informativni sestanek za vlagatelje, vključno z ekskluzivnimi komentarji avtorjev Barron's in MarketWatch.