Obveznice pravijo, da je inflacija dosegla vrhunec, toda tukaj je tisto, kar pravi Cathie Wood, da mora borza slišati, da bi uprizorila dvig v dobri veri

Dow Jones Industrial Average
DJIA,
-0.76%
je padel za 2.9 %, indeks S&P 500
SPX,
-0.76%
je nižja za 2.5 % in tehnološko zahtevnega indeksa Nasdaq Composite
COMP,
-0.96%
je padel za več kot 2 % v praznično skrajšanem trgovalnem tednu, v katerem je nekaj mračnosti odpadlo na težko pričakovane dobičke iz prejšnjega leta.

Čeprav se je Nasdaq v letu 3.7 povečal za 500 %, S&P 1.6 pridobil 0.5 % in Dow z modrimi čipi povečal za 2023 %, je Wood v četrtek dejal, da obstaja ključni dejavnik, ki morda zavira vlagatelje in trge.

Da, to je Fed. Natančneje, to je tisto, česar Fed ni rekel, je trdil Wood.

Ameriška centralna banka je zviševala referenčne obrestne mere, da bi ublažila inflacijo, kar je posledično zaviralo nakupe špekulativnega premoženja.

In čeprav obstajajo znaki, da se inflacija morda stabilizira, če že ne umika, je Wood dejal, da morajo vlagatelji slišati Fed, da pravi, da bo prenehal zvišati obrestne mere.

Ustanovitelj ARK Invest je dejal, da umik namesto zvišanja obrestnih mer, ki predstavlja povečanje stroškov izposojanja, signalizira, da trgi stavijo, da je inflacija res ustrezno obvladovana.

Decembra so veleprodajne cene v ZDA padle za 0.5 %. kar pomeni največji upad od aprila 2020, ko je ameriško gospodarstvo prvič prizadela pandemija COVID.

Znižanje inflacije je bilo v veliki meri pripisano padanju cen hrane in bencina, vendar je zdrs poudaril vse več dokazov o umirjanju inflacije.

Fed poskuša z močnim dvigom obrestnih mer obnoviti letno rast inflacije na 2-odstotno raven pred pandemijo, kar bi lahko ZDA potisnilo v recesijo.

Donosi obveznic, ki padajo z naraščanjem cen, delujejo, kot da je Fed morda pripravljen prenehati z zviševanjem obrestnih mer. Donosi običajno rastejo, ko vlagatelji prodajajo dolg in cene padajo v pričakovanju višjih obrestnih mer na novo izdanih zakladnih obveznicah.

Letos so donosi padali, namesto da bi rasli.

"Zelo smo veseli, da se donosi obveznic tukaj znižujejo," je dejala Woodova v četrtek med četrtletnim seminarjem za spremljevalce in vlagatelje njene zbirke skladov ARK Invest.

"Podobno kot v [] zgodnjih 80. letih prejšnjega stoletja morajo delniški trgi slišati Fed, da pravi, da nakazuje konec dviga obrestnih mer," je dejal Wood, ko je omenil inflacijo. najvišjo vrednost v približno 40 letih, kar je največ od zgodnjih osemdesetih let.  

Ta izboljšana dinamika inflacije bi se lahko prevedla v boljšo nastavitev za spopade ARK in njegov vodilni sklad ARK Innovation.

Woodovi skladi, s katerimi se trguje na borzi, so bili nekoč ljubljenci špekulativnega razmaha na Wall Streetu po COVID-19. Inovacija ARK
ARKK,
-3.23%
sklad se je povečal za približno 150 % med letom 2020 in pripomoglo k utrjevanju ugleda Woodove, vendar je hitra rast obrestnih mer pripomogla k prevrnitvi njene naložbene strategije, osredotočene na rast. ARK Innovation je leto 2022 končal s skoraj 67-odstotnim padcem, potem ko je leta 24 padel za 2021 %.

Vendar pa vodilni sklad trenutno uživa v porastu, saj se je od leta do danes povečal za več kot 11 %.

Woodova je ocenila, da so ZDA morda že v recesiji in da je lahko stopnja, do katere referenčne obrestne mere (18-krat višje, po njenih ocenah) bolj vplivna kot končno zvišanje obrestnih mer, ki ga ekonomisti imenujejo končna obrestna mera.

"Mislim, da je sprememba obrestnih mer pomembnejša od ravni," je dejala. Obrestne mere zveznih skladov se trenutno gibljejo med 4.25 % in 4.50 %, potem ko so bile na vrhuncu pandemije leta 0 blizu 2020 %.

Seveda Fed morda ne želi dokončno spremeniti svoje trenutne politike.

V četrtek, Podpredsednik Federal Reserve Lael Brainard, eden najbolj nesramnih vodilnih ameriških centralnih bankirjev, je govoril o potrebi po ohranjanju visokih obrestnih mer.

"Tudi z nedavno umirjenostjo inflacija ostaja visoka in politika bo morala biti nekaj časa dovolj restriktivna, da zagotovi, da se bo inflacija trajno vrnila na 2%," je dejal Brainard v govoru na poslovni šoli Booth Univerze v Chicagu. .