BOJ se je podvojil pri nakupu obveznic, jen v primerjavi z ameriškim dolarjem dosegel 20-letno najnižjo vrednost

Trgovci z valutami so zelo pričakovali odločitev Banke Japonske (BOJ) ta teden. Kot zadnja večja centralna banka, ki še naprej blaži denarno politiko, so nekateri upali, da se bo BOJ odmaknil od svojega programa odkupa obveznic in ukrepov za nadzor krivulje donosa.

Ampak ni.

Iščete hitre novice, nasvete in tržne analize?

Danes se prijavite za glasilo Invezz.

Napovedal je, da bo vsak dan kupoval 10-letne JGB po 0.25 %, da bi znižal donose. Zaradi tega je jen v primerjavi z ameriškim dolarjem padel na 20-letno najnižjo vrednost.

Poleg tega je bila nestanovitnost USD/JPY čez noč najvišja od marca 2020. Par se je v nekaj urah po objavi BOJ dvignil za blizu 2%.

BOJ se premika proti svetovni plimi

Odločitev BOJ je edinstvena v vseh pogledih. V času, ko inflacija prizadene razvita gospodarstva in prisili centralne banke, da zaostrijo monetarno politiko, BOJ počne nasprotno.

Zaradi svojega cilja, da zmanjša donosnost, da bi spodbudil gospodarsko aktivnost, mora kupiti državne obveznice, da nadzoruje donose. Druge centralne banke, kot sta Fed v Združenih državah ali Bank of England, naj bi začele kvantitativno zaostriti ali prodati svoje obveznice v bilanci stanja.

Zaradi velikega odstopanja so trgovci prodajali lokalno valuto, japonski jen, in kupovali druge valute. To je glavna tema od začetka marca in ni videti nobenih sprememb.

Kaj sledi za japonski jen?

Težko je poskusiti izbrati dno, ko BOJ pritiska na valuto. USD/JPY se je marca dvignil s pod 116, v manj kot dveh mesecih pa nad 130.

To je ena najbolj agresivnih tržnih potez v zgodovini valutnega para, ki mnoge preseneti.

In morda ima še nekaj potovanja, saj naj bi Federal Reserve zvišala obrestne mere naslednjo sredo. Z drugimi besedami, vrzel med politikami obeh centralnih bank se bo še povečala, kar nakazuje, da bo jen še bolj oslabljen.