Bob Iger nakazuje spremembo strategije Disney Hulu

Disney Očitna odprtost izvršnega direktorja Boba Igerja za prodajo Huluja pomeni velik preobrat v strategiji podjetja – in še bolj presenetljiv premik, če Iger proda storitev pretakanja Comcast.

Iger je v četrtek dejal v ekskluzivni intervju za CNBC z Davidom Faberjem, da je "vse na mizi" v zvezi s prihodnostjo Hulu.

"Nameravamo zmanjšati svoj dolg," je dejal Iger. »Govoril sem o tem, da je splošna zabava nediferencirana. Ne bom ugibal, ali smo njen kupec ali prodajalec. Vendar me skrbi nediferencirana splošna zabava. Na to bomo gledali zelo objektivno.”

Disney ima trenutno v lasti 66 % Hulu, preostanek pa Comcast. Dve podjetji leta 2019 sklenil dogovor v katerem lahko Comcast prisili Disney, da kupi (ali pa lahko Disney zahteva, da Comcast proda) preostalih 33 % januarja 2024 po zajamčeni najmanjši skupni lastniški vrednosti 27.5 milijarde USD ali približno 9.2 milijarde USD za delež.

Pred samo petimi meseci je takratni izvršni direktor Disneyja Bob Chapek rekel, da bi to rad imeti ves Hulu »jutri« če bi lahko. Chapekova strategija se je vrtela okoli končne povezave Huluja z Disneyjem+, da bi potrošnikom ponudili “trd snop” možnost, pri kateri so lahko gledalci gledali programe tako iz družinam prijaznega Disney+ kot Hulu, osredotočenega na odrasle. Comcastov delež v Hulu je preprečil Disneyju, da bi nadaljeval s svojimi načrti.

"Nič drugega si ne želim, kot da bi prišel do te rešitve za zgodnji dogovor," je Chapek dejal v septembrskem intervjuju za CNBC. "Toda za to sta potrebni dve strani, da pripravita nekaj, kar je medsebojno sprejemljivo."

Po mnenju ljudi, ki so seznanjeni s tem, je Chapek leta 2021 opravil pogovor z izvršnim direktorjem Comcasta Brianom Robertsom, da bi poskušal pospešiti prodajo Huluja. Roberts je predstavil številne možne ideje, vključno s tem, da bi Disney prodal ESPN družbi Comcast, so povedali ljudje, ki so želeli ostati neimenovani, ker so bile razprave zasebne. Ljudje pravijo, da od takrat ni prišlo do nobenih vsebinskih pogovorov.

Kljub krčenju baze naročnikov plačljive televizije imajo ESPN in številna kabelska omrežja še vedno velik dobiček, čemur se Disney ni bil pripravljen odpovedati, še posebej, ker pomaga financirati posel pretakanja, pravijo ljudje. Iger je dejal ta teden da čeprav je bil v njegovi odsotnosti obravnavan spinout, je bilo sklenjeno, da mora ESPN ostati pri Disneyju. Povedal je, da pogovorov o prodaji ni.

Drugi predlog, ki je bil predložen Disneyju, je bil, da Comcast odkupi Hulu. Po besedah ​​ljudi, ki so seznanjeni s to zadevo, vodstvo Comcasta verjame, da bi Hulu lahko pospešil svoja prizadevanja za pretakanje prek Peacocka, vodilne storitve pretakanja podjetja. S Hulujem ostajajo odprti za različne možnosti, pravijo ljudje. Peacock ima približno 20 milijonov plačljivih naročnikov. Hulu ima približno 48 milijonov naročnikov. Obe storitvi sta na voljo samo v ZDA in na ozemlju ZDA.

Tiskovni predstavniki Comcasta in Disneyja niso želeli komentirati.

Vodstvo Comcasta je odstopilo od teh razprav in se sprijaznilo z vzetjem Disneyjevega denarja leta 2024, namesto da bi pridobilo polno lastništvo Huluja, saj CNBC je poročal septembra.

Te okoliščine so se morda spremenile z Igerjevo vrnitvijo. Možno je, da so bili Igerjevi komentarji v četrtek samo pozerstvo. Grožnja, da bo prodajalec Hulu in ne kupec, lahko zniža ceno sredstva za pretakanje, kar bi se spodobilo Disneyju, če bi dejansko kupil 33-odstotni delež od Comcasta.

Iger se je že zavzemal za Hulu kot del Disneyjeve strategije, da ponudi tri razmeroma poceni storitve (Disney+, Hulu in ESPN+) namesto enega megaizdelka, ki je verjetno najdražja storitev pretakanja. Njegovo razmišljanje je bilo, da lahko naročnikom, ki dajejo preveč vsebine v enem izdelku, privede do tega, kar se je zgodilo s kabelsko televizijo – potrošniki začnejo čutiti, da plačujejo preveč denarja za vsebino, ki je ne gledajo.

Prodaja Hulu bi razbremenila to strategijo in lahko povzroči tudi odpovedi Disney+ in ESPN+. Disney je ponudil svoj paket treh storitev za 12.99 USD na mesec (z oglasi). To je približno 50-odstotni popust pri nakupu treh storitev ločeno, kar bi stalo skoraj 26 USD.

Kljub temu je javno priznanje, da bi Disney lahko prodal Hulu, drzna poteza. Zaposlene Hulu postavi v stanje visoke pripravljenosti in doda negotovost v Igerjevo lastno podjetje. Igerjeve pripombe so morda namenjene tudi odzivu delničarjev.

Igerjev komentar Hulu prav tako izpodbija enega od njegovih dolgotrajnih ukazov: ne krepite Comcasta po Disneyjevem naročilu.

Ko je Iger pridobil večino Foxovega premoženja za 71 milijarde dolarjev leta 2019, je bil eden njegovih glavnih motivacijskih dejavnikov zagotoviti, da Comcast ne pridobi večinskega deleža v Hulu. Aktivista vlagatelja Nelsona Peltza, ki je v četrtek opustil svoj boj za posrednike da bi dobil sedež v Disneyjevem odboru utemeljitvijo da je Iger dramatično preplačal za Fox. Po mnenju ljudi, ki poznajo njegovo razmišljanje, je Igerjeva obramba tega dogovora pomenila, da bi to okrepilo Comcast in oslabilo Disney v pretočnih vojnah.

Konkurenčna napetost med Comcastom in Disneyjem ni nova. Roberts naredil sovražno ponudbo leta 54 pridobil Disney za 2004 milijard dolarjev. Prejšnji generalni direktor NBCUniversal Steve Burke je leta 1998 zapustil Disney in prišel delat k Robertsu. V pretočnem okolju Disneyjevi izdelki Peacocku odvzamejo pozornost in prihodke od naročnin in obratno.

Kljub temu imata Iger in Roberts močan delovni odnos, glede na ljudi, ki so seznanjeni s to zadevo. Iger je lani celo govoril na internem dogodku NBCUniversal.

Obe podjetji bosta morali tesno sodelovati, da se dogovorita o kakršnem koli sklepu za Hulu. Tudi če Disney kupi preostali delež Hulu, se morata strani dogovoriti o pošteni tržni vrednosti. Igerjeve četrtkove pripombe so morda izhodišče za večmesečna pogajanja, ki bodo sledila.

GLEJTE: Oglejte si celoten intervju CNBC z izvršnim direktorjem Disneyja Bobom Igerjem

Razkritje: Comcast je lastnik NBCUniversal, matične družbe CNBC.