BNP Paribas je proučila 100 let tržnega zloma - tukaj je navedeno, kaj sledi

Strategi pod vodstvom Grega Boutla, vodje ameriške strategije za delnice in izvedene finančne instrumente, pričakujejo dogodek kapitulacije prihodnje leto. "To bi bil odmik od trenutnega režima medvedjega trga, za katerega je značilno zniževanje delnic, ko so se večkratniki P/E skrčili," pravijo.

Najnovejša nesreča – padec zaradi COVID-19 marca 2020 – je po njihovem mnenju slab vzorec, saj so jo poganjali ekstremna narava zaustavitve gospodarstva ter hitri denarni in fiskalni odzivi. Prav tako ne pričakujejo, da bo leto 2008 model, saj predvidevajo, da se bo ameriški BDP prihodnje leto zmanjšal za približno 1%, dobiček na delnico pa bo padel za 1.5%.

Vendar pa je leto 2002 precej reprezentativno za recesijske zlome. Ta medvedji trg je trajal več kot dve leti, s 50-odstotnim padcem in 29-odstotnim premikom od vrha do dna v VIX
VIX,
+ 2.44%.
Tipičen recesijski medvedji trg traja 1.5 leta, z mediano črpanja 38 % in mediano vrha v VIX 40.5.

"Če ta povprečja uporabimo za današnji trg, to pomeni, da bo sredi naslednjega leta padlo dno, S&P bo dosegel dno blizu 3,000 in z VIX pri nizkih 40-ih," pravijo.

Bikovski trg, ki se je končal lansko leto, je bil podoben tistemu iz devetdesetih let prejšnjega stoletja, z visoko udeležbo maloprodaje, obsežnim večkratnim dvigom cene P/E in številnimi najuspešnejšimi nedonosnimi. Indeks S&P 1990 je padel leta 500 z razmerjem med ceno in lastniškim kapitalom 2002. Napoved BNP za leto 14 za 2024 dolarjev pomeni 231 za S&P 3,250, če večkratnik P-to-E pade na 500.

V čisti analizi je BNP ponovno ustvaril VIX
VIX,
+ 2.44%,
ki ga je CBOE predstavil leta 1993, da bi zajel zadnjih 100 let. Običajno nestanovitnost doseže vrh na ali pred tržnim dnom.

»Kapitulacijo obravnavamo kot potezo, povezano z občutkom panike, ki vključuje spremembo pričakovanj, analitike, ki agresivno znižujejo napovedi, skokovito nestanovitnost in ponovno določanje cen. V zadnjih 100 letih so kapitulacije volatilnosti v povprečju prišle hkrati z najnižjimi vrednostmi na trgu,« pravijo.

Kaj jim je všeč na takem trgu? Ena od idej je poiskati podjetja, ki so z upočasnitvijo ohranila odkup delnic. Drugi je pogled na podjetja z zagonom dobička, čeprav so edini sektor, ki je v povezanem grafikonu opredeljen s pozitivnim zagonom, komunalne storitve
XLU,
+ 0.62%.
Tehnologija je še vedno ranljiva, čeprav bi lahko tisto, čemur pravi vrhunska tehnologija, preseglo bolj špekulativne in ciklične dele sektorja.

Trg

Po torkovem padcu ameriške delniške terminske pogodbe
ES00,
-0.23%
 
NQ00,
-0.47%
obrobljeno nižje. Naftne terminske pogodbe
CL.1,
-0.15%
padla, in 10-letni donos
TMUBMUSD10Y,
3.473%
je bila 3.54 %. Inverzija med 2-letnim in 10-letnim je zdaj na ravni, ki je bila nazadnje opažena od osemdesetih let prejšnjega stoletja.

Za več tržnih posodobitev in uporabne ideje za trgovanje z delnicami, opcijami in kriptovalutami se naročite MarketDiem od Investor's Business Daily.

Buzz

Kitajska v sredo napovedal vrsto ukrepov za odpravo omejitev proti COVID-19. 

MongoDB
MDB,
-2.71%
poskočila za 26 % v predprodajni trgovini, potem ko je podjetje za podatkovne zbirke presenetilo Wall Street z napovedjo dobička. Ollie's Bargain Outlet
OLLI,
+ 0.73%
upadel za 9 %, potem ko ni bilo ocen dobička in prihodkov. Prodajalec video iger in zaloga memov GameStop
GME,
-8.49%
poročila po zaključnem zvonjenju.

Prodajalec rabljenih vozil Carvana
CVNA,
-5.49%
je še naprej padal, pri čemer je Bloomberg poročal, da so se upniki dogovorili, da se bodo združili, da bi se izognili konfliktom, ki so nastali pri drugih prestrukturiranjih dolga.

Revidirani podatki o produktivnosti in oktobrski potrošniški krediti poudarjajo miren gospodarski koledar.

Raphael Warnock je zmagal v drugem krogu za senatorja Georgie, kar je demokratom prineslo prednost 51 proti 49 v zgornjem domu, kar jim omogoča, da hitreje pridobijo nominacije za sodnike in izdajo več sodnih pozivov.

Najboljše na spletu

Grindr
GRND,
-3.92%
ali je posterchild za implodiranje SPAC-jev.

Več o tem eksodus sklada za poslovno lastnino po Blackstonu
BX
-3.95%
prekinitev odkupov v ključnem nepremičninskem skladu.

Policija je aretirala 25 osumljencev, vključno z enim članom nemške plemiške družine. v zaroti za strmoglavljenje nemške vlade.

Najboljše oznake

Tu so bili najbolj aktivni borzni tečaji od 6. ure zjutraj po vzhodu.

Grafikon

Podatki o potrošniških kreditih, ki bodo objavljeni pozneje v sredo, bodo morda pokazali več dokazov, da se Američani ob naraščajočih cenah obračajo na kreditne kartice. To kopičenje dolga je posledica zmanjšanja prihrankov. Analitiki pri JPMorganu pričakujejo, da bodo spodbujevalna plačila pogorela do sredine prihodnjega leta.

Naključna branja

Kaj kletvice — v več jezikih — imajo skupno.

A slika francoskega buldoga pomagal razbiti mamilarsko združbo.

Ta borbena želva se je borila z morskim psom.

Need to Know se začne zgodaj in se posodablja do otvoritvenega zvona, vendar Prijavite se tukaj da ga dobite enkrat na vaš e-poštni predal. Različica po e-pošti bo poslana približno ob 7 z vzhodne strani.

Poslušaj Podcast Najboljše nove ideje v denarju z novinarjem MarketWatch Charlesom Passyjem in ekonomistko Stephanie Kelton