Bankrot BlockFi sledi imploziji FTX

Ključni odvzemi

• V ponedeljek je kriptoposojilodajalec BlockFi vložil zahtevek za zaščito pred stečajem v 11. poglavju po Implozija FTX
• Ironično, BlockFi navaja FTX kot drugega upnika po izdatni pomoči v začetku tega leta
• Stečaji domin razkrivajo zgodnje nevarnosti medsebojne povezanosti platform za kripto posojila

V ponedeljek kripto posojilodajalec BlockFi je napovedal da je uradno vložil zahtevo za stečaj po 11. poglavju, ko se FTX širi. To je le zadnja žrtev v negotovi panogi, ki jo oblega sedanja »kripto zima« po vrhuncih brez primere v letu 2021. In če so poročila iz Gemini in Genesis kakršen koli pokazatelj, bo valovanje potovalo še dlje.

Kaj je BlockFi?

BlockFi je platforma za kripto posojanje s sedežem v New Jerseyju, ki jo je leta 2017 ustanovil izvršni direktor finančne tehnologije in kripto podjetnik Zac Prince. Podjetje se ima za »most« med kriptovalutami in tradicionalnimi finančnimi produkti.

Od leta 2017 je ugledno podjetje zbralo na stotine milijonov v naložbah velikih vlagateljev in hedge skladov. Ko so se vrednosti kriptovalut leta 2021 močno povečale, je BlockFi trdil, da upravlja več kot 15 milijard dolarjev sredstev. (Vrednotenje, ki je zagotovo doživelo udarec sredi kripto zime.)

Toda stranke BlockFi so bili mali mali vlagatelji. Kriptoposojilodajalec je ponudil skoraj takojšnja, kripto zavarovana posojila brez preverjanja kreditne sposobnosti. Vlagatelji bi lahko kripto sredstva položili tudi na depozitne račune z visokimi obrestmi.

Prvo zapletanje BlockFi s FTX

Na žalost je bil ravno ta finančni model tisti, ki je BlockFi spravil na pot v težave.

Ker so izdelki BlockFi ovrednoteni na podlagi kripto vrednosti, je njegovo poslovanje odvisno od zdravih cen kripto. Torej, ko je kripto trg leta 2022 padel, so prihodki BlockFija šli z njim ... in začele so se finančne težave.

Da bi preprečil najhujšo kripto zimo, je BlockFi to poletje odprl 400 milijonov dolarjev kreditne linije pri kriptoposojilodajalcu FTX. Podjetje si je vnaprej izposodilo 275 milijonov dolarjev, da bi prebrodilo težko obdobje, ko je vlagatelje zajela panika in so cene padle. Kot del dogovora je FTX obdržal možnost odkupa BlockFi za 240 milijonov dolarjev – možnost, ki se nikoli ni uresničila.

Takrat so na kreditno linijo gledali kot na varnostno mrežo, ki jo je vrglo eno najbolj prevladujočih in stabilnih kripto podjetij v industriji. Generalni direktor BlockFi Zac Prince je pozdravil priložnost in opozoril, da ponuja "dostop do kapitala, ki dodatno krepi našo bilanco stanja."

Kljub temu je bila kreditna linija le vmesna vrzel: BlockFi je prav tako odpustil približno 20 % svoje delovne sile, zmanjšal nadomestila vodilnim in upočasnil zaposlovanje novih. Nekaj ​​časa se je zdelo, da je posojilodajalec kriptovalut čist.

Dokler ni bilo.

Prijava stečaja BlockFi

V ponedeljek je BlockFi uradno vložil zahtevo za zaščito po 11. poglavju v New Jerseyju, prvi stečaj, uradno povezan s prijavo stečaja FTX 11. novembra.

Izvršni direktor BlockFi-ja je za likvidnostno krizo okrivil "znatno" izpostavljenost podjetja FTX-u, skupaj z razburkanim kripto trgom. Zahvaljujoč prepletanju s kreditno linijo v višini 275 milijonov dolarjev, ko je FTX padel zaradi obtožb grobo korporativno in finančno slabo upravljanje, se je tudi BlockFi začel boriti.

V dneh po propadu FTX je BlockFi zaradi nenehnih pomislekov glede stabilnosti zaprl dvige depozitov in trgovalno dejavnost. Podjetje je stranke tudi pozvalo, naj se zaenkrat vzdržijo ponovnih pologov.

100,000 upnikov – vključno z vlado ZDA

Glede na prijavo stečaja BlockFija kriptoposojilodajalec dolguje denar več kot 100,000 upnikom. Na žalost so nekateri od teh dolgov precejšnji.

Prvi največji upnik BlockFi je Ankura Trust, podjetje, ki ironično upravlja posojila za podjetja v težavah. BlockFi Ankuri dolguje približno 729 milijonov dolarjev.

FTX holding West Realm Shires je drugi največji upnik BlockFi, ki dolguje 275 milijonov $ iz naslova uporabe kreditne linije BlockFi.

BlockFi navaja tudi 30 milijonov dolarjev ameriške komisije za vrednostne papirje in borzo. Stanje izhaja iz poravnave v višini 100 milijonov dolarjev preteklega februarja, povezane z obtožbami, da se BlockFi ni pravilno registriral, in produkta posojila, podprtega s kripto. SEC je tudi ugotovil, da je BlockFi podal lažne in zavajajoče izjave glede stopenj tveganja, povezanih s kripto.

Dosedanji stečajni načrti BlockFi

BlockFi naj bi se v torek pojavil na stečajnem sodišču, da bi začel kovati zgodnje načrte. Podjetje je domnevno najelo svetovalca za pomoč pri postopku.

BlockFi je v vlogi izrazil namero, da bo pridobil pooblastilo za izpolnitev nekaterih zahtev strank za umik. Po besedah ​​Marka Renzija, enega od predlaganih finančnih svetovalcev BlockFi, je cilj, da stranke BlockFi "na koncu povrnejo znaten del svojih naložb."

BlockFi je zahteval tudi pooblastilo, da nadaljuje s plačevanjem zaposlenih in sprejme ukrepe za nadaljevanje vsakodnevnih operacij, ko se proces prestrukturiranja nadaljuje.

Ali se bo kaj od tega res zgodilo, bomo seveda še videli.

V ponedeljkovi dokumentaciji je BlockFi zahteval približno 257 milijonov dolarjev v gotovini v podporo stečajnemu postopku. Navedel je svoja sredstva in obveznosti med 1 in 10 milijardami dolarjev.

BlockFi upa, da bo v prihodnje uporabil postopek prestrukturiranja iz 11. poglavja za znatno zmanjšanje stroškov. Predlogi vključujejo zmanjšanje števila zaposlenih, izterjavo obveznosti do podjetja in plačilo določenim strankam mešanice kriptovalute, denarja in novih lastniških deležev. Načrt vključuje tudi možnost prodaje podjetja.

Vendar je BlockFi opozoril, da bi lahko povrnitev sredstev in izvedba načrtov trajala dlje zaradi njegove finančne prepletenosti s FTX. FTX je tudi v stečajnem postopku. Če so zgodnja poročila kakršen koli znak, bi se to stanje lahko vleklo mesece ali celo leta.

Kljub temu je BlockFi izrazil pozitivnost glede svojega položaja. V blog post, je BlockFi dejal, da upa, da bo njegov primer iz 11. poglavja pomagal podjetju stabilizirati in povečati vrednost za deležnike. "Delovanje v najboljšem interesu naših strank je naša prednostna naloga in še naprej vodi našo pot naprej," piše v objavi.

Na kratko o FTX

FTX smo omenili kar nekajkrat, zato se na hitro osvežimo.

FTX je kripto posojilodajalec in borza, ki jo je ustanovil Sam Bankman-Fried. Pred vložitvijo stečaja 11. novembra je FTX veljal za nekakšnega kripto posojilodajalca z modrimi žetoni. Odgovorna »banka«, če želite, se je rešila in pridobila hitro rastoči seznam kripto podjetij.

Prvi resnejši znaki težav so se pojavili v začetku novembra. Poročilo CoinDesk je razkrilo, da ima Alameda Research, drugo podjetje Bankman-Fried, položaj v vrednosti 5 milijard dolarjev v izvornem žetonu FTX. Naložba ni temeljila na fiat valuti ali zunanji kriptovaluti, kar je vzbujalo pomisleke glede plačilne sposobnosti in finančnega vzvoda obeh podjetij.

Novica je sprožila kopičenje kriptoblagajne podjetja, ki je v treh dneh dvignila skupaj 6 milijard dolarjev. Konkurenčno podjetje Binance je prav tako opustilo morebitno reševalno pogodbo, kar je utrdilo finančne težave FTX.

Da bi obvladal posledice, je strokovnjak za stečaj in likvidacijo John J. Ray III, ki je vodil Enron skozi postopek likvidacije, prevzel plašč izvršnega direktorja FTX.

Po samo dveh tednih na delovnem mestu je ugotovil "brez primere" stopnje disfunkcije podjetij in slabega finančnega upravljanja. V svojih 40 letih izkušenj, kot pravi, še nikoli ni videl "tako popolnega izpada korporativnega nadzora in tako popolne odsotnosti zanesljivih finančnih informacij, kot se je to zgodilo tukaj."

Pravni strokovnjaki trdijo, da bi lahko trajala leta, da bi izsledili in izterjali sredstva FTX, glede na pomanjkanje ustrezne dokumentacije in zapletene zaplete FTX. Ocenjuje se, da ima FTX kar milijon upnikov.

Drugi posojilodajalci kriptovalut pod pritiskom

BlockFi ni prvo kripto podjetje, ki je šlo letos v stečaj – je pa prva žrtev, ki lahko izsledi svojo prijavo neposredno do stečaja FTX.

Kmalu po propadu FTX je tudi posojilna veja kripto posredništva Genesis pokazala šibkost. Podjetje je ustavilo odkupe in izdajanje novih posojil, potem ko je skokovito število zahtevkov za dvige preseglo raven njegove likvidnosti.

Gemini, partner Genesis, je kmalu sledil zgledu in opozoril, da bodo nekateri odkupi iz obrestnonosnega programa odloženi.

V začetku tega poletja sta konkurenta BlockFi Voyager Digital in CelsiusCEL
Obe omrežji sta vložili zahtevo za stečaj zaradi ekstremnih tržnih pogojev, ki so povzročili znatne izgube v obeh podjetjih. Takrat BitcoinBTC
sam padel za več kot 20 % v enem tednu.

Ironično je BlockFi ugotovil, da je tudi sam utrpel izgube v skupni vrednosti 80 milijonov dolarjev in 20-odstotno zmanjšanje števila zaposlenih v tem obdobju – vendar ga je njegovo posojilo FTX ohranilo pri življenju.

Dokler seveda FTX sam ni propadel.

Kaj to pomeni za vlagatelje

Zapleteni padci FTX in BlockFi razkrivajo naraščajočo zaskrbljenost v kripto industriji: majavi temelji slonijo na nestanovitnih digitalnih valutah. Poleg tega pa je razkritje, da kripto podjetja morda rastejo tako prepletena, da lahko en sam spodrsljaj sproži domino reakcijo bilančnih težav in padcev valut.

Kriptoposojilodajalce in borze, kot sta FTX in BlockFi, si predstavljajte kot de facto »banke« kripto sveta. Mnoga od teh podjetij so se razmahnila med pandemskim kripto valom in privabila milijarderje, hedge sklade, »kripto brate« in male vlagatelje.

A ker je kriptoindustrija v začetni fazi, so predpisi neenotni in nedosledni, če sploh obstajajo. Posojilodajalcem in bankam, ki temeljijo na kriptovalutah, pogosto ni treba upoštevati istih predpisov ali zaščite potrošnikov, ki so običajni pri tradicionalnih bankah.

Torej, ko se en kripto posojilodajalec z neustrezno ravnjo likvidnosti sooči s krizo, se znajde nadvse izpostavljen. Razmislite o FTX: ko je ta domnevno stabilen kripto velikan propadel, je uničil ogromno 130 z njo povezana. Škoda se je od tam šele začela širiti v ločena – vendar povezana – podjetja.

In zaenkrat se zdi, da so stranke tiste, ki nosijo največje breme izgub.

Ta realnost je za mnoge vlagatelje povečala tveganja, povezana s kripto. Če ne upoštevamo kripto zime, so borze in posojilodajalci, ki naj bi zagotavljali stabilnost v nestanovitni industriji, dokazali, da sami predstavljajo tveganje.

Kot vlagatelj vas to postavlja v negotov položaj. Ne samo, da morate skrbeti za vrednost svojega portfelja, ampak je verjetno, da se bo industrija v prihodnjih mesecih soočila z regulativnim obračunom.

Zgrabite AI pick-me-up, ko vas bankrot BlockFi potegne navzdol

Kot vlagatelj ostajajo kriptovalute v najboljšem primeru tvegana ponudba. Medtem ko je zgodovina pokazala, da je v vesolju mogoče služiti denar, so novejši dogodki ugotovili, da lahko ti dobički predstavljajo izjemno stopnjo tveganja.

Zato svetujemo, da kriptovalut pristopite zelo previdno in s pričakovanjem, da lahko izgubite vsak cent, ki ga vložite.

Vendar pa nekateri vlagatelji kriptovalut niso popolnoma izključili – navsezadnje je to popolnoma nov svet obljub. Za te vlagatelje je Q.ai's Kripto komplet ponuja z umetno inteligenco podprto izpostavljenost digitalni valuti prek reguliranih javnih skladov. Ne, nestanovitnosti ne odpravi v celoti – ponuja pa dodatno zaščito v eksplozivni industriji.

Če pa želite zmanjšati kriptovaluto ali se ji izogniti, ima Q.ai na voljo tudi veliko drugih kompletov. Ljubitelji tehnologije zadovoljijo svojo željo po tveganju in nagradah (in malo kripto) z našimi Nastajajoči tehnični komplet. In naše drugo Temeljni kompleti ponujajo zdravo mešanico temeljnih deležev za lažji začetek – z malo ali nič kriptovalut.

To je vlaganje hedge skladov brez hedge sklada, vse pa je podprto z močjo umetne inteligence.

Prenesite Q.ai danes za dostop do naložbenih strategij, ki jih poganja AI.