Zdi se, da večina alternativnih sredstev preprosto predstavlja a finančni vzvod igrati na borzi.
Zdi se, da to še posebej velja za Blackstone (BX Pridobite brezplačno poročilo , največji upravljavec alternativnih sredstev na svetu, in delnica, ki jo imam v lasti. Vodi ga legendarni glavni izvršni direktor Stephen Schwarzman.
Delnice Blackstonea so do danes padle za več kot 36 %, kar je daleč preseglo 16 % padec za S&P 500 . In lani, ko se je S&P 500 povzpel za 29%, je Blackstone zabeležil neverjetnih 106% porast.
Torej se je Blackstone premaknil v isto smer kot borza, vendar veliko hitreje v obe smeri.
Naložbe podjetja večinoma sestavljajo zasebni kapital, hedge skladi in nepremičnine. In to leto je bilo slabo za vse tri.
Indeks zasebnega kapitala, ki kotira na borzi S&P, ki vključuje Blackstone in druga podjetja zasebnega kapitala, je letos letos padel za 29 %. To ne meri neposredno naložb zasebnega kapitala, ampak vam daje idejo.
In indeks FTSE Nareit All Equity REIT je izgubil 22.35 %. Ta meri nepremičnine, s katerimi se javno trguje, medtem ko Blackstone večinoma vlaga v zasebne nepremičnine. Ampak spet vam da idejo.
Pri hedge skladih je HFRI Fund Weighted Composite Index od začetka leta do novembra padel za 4 %.
Blackstone vlaga tudi v kredite in zavarovanja.
Inflacija, obrestne mere, gospodarstvo Vsi njegovi razredi sredstev so prizadeli divjanje inflacija , skokovite obrestne mere in gospodarska počasnost.
Medtem pa Blackstone's dividende v začetku leta močno narasla v primerjavi z letom 2021, verjetno zato, ker je še naprej prodajala sredstva z dobičkom. Toda dividenda je padla v tretjem četrtletju, pri čemer se je to izplačilo na letni ravni povečalo na donos 4.37%.
Torej, kam gre Blackstone od tukaj? Glede na zgodovino podjetja se zdi logično domnevati, da se bo gibalo v isti smeri kot delnice, vendar dlje in hitreje.
Mnogi strokovnjaki menijo, da Federal Reserve bo okoli sredine leta prenehal zviševati obrestne mere in da se bodo delnice v odgovor dvignile. A očitno ni nobenega zagotovila, da se bo to res zgodilo.
Analitik Morningstarja Greggory Warren ima rad Blackstone, ki mu daje ozek jarek (konkurenčna prednost). Pošteno vrednost delnice ocenjuje na 115 USD v primerjavi z nedavno ponudbo 83 USD.
Blackstone je 'Pre-eminent' "Menimo, da je Blackstone najpomembnejši alternativni upravljavec premoženja, z 950.9 milijarde dolarjev skupnih sredstev v upravljanju (AUM) konec septembra," je zapisal v komentarju.
"Podjetje ima obseg v vsakem od svojih štirih poslovnih segmentov."
To vključuje zasebni kapital, ki predstavlja 24 % AUM, ki zasluži provizije, in 31 % provizij za osnovno upravljanje; nepremičnine, ki predstavljajo 39 % in 40 %; krediti in zavarovanja, ki predstavljajo 27 % in 20 %; in hedge skladov raztopin, kar predstavlja 10 % in 9 %.
"Blackstone je zgradil tudi veliko bazo zaposlenih, vključno z vodstvenimi delavci, svetovalci in svetovalci," je dejal Warren.
Ti ljudje "imajo desetletja izkušenj v industriji in lahko uspešno oživijo podjetje ali lastnino z zniževanjem stroškov, prevzemi ali drugimi strateškimi manevri."
To je Blackstoneu "omogočilo zmožnost ne le zbiranja, ampak tudi ohranjanja sredstev v različnih tržnih razmerah, kot tudi sredstvo za razlikovanje od vrstnikov," je dejal Warren.
Podjetje je v tretjem četrtletju leta 44.8 prejelo 2022 milijarde dolarjev kapitalskih prilivov, 337.8 milijarde dolarjev v preteklem letu pa je 182. septembra ležalo na 30 milijardah dolarjev v prahu.
"Blackstone je še naprej naš najboljši izbor med tremi alternativnimi upravljavci premoženja, ki jih pokrivamo," kar vključuje tudi KKR (KKR Pridobite brezplačno poročilo in Carlyle Group (CG Pridobite brezplačno poročilo , je dejal Warren.
Avtor te zgodbe je lastnik delnic družbe Blackstone.
Vir: https://www.thestreet.com/investing/blackstone-tumbled-2022-outlook-2023?puc=yahoo&cm_ven=YAHOO&yptr=yahoo