(Bloomberg) – Konferenca Bloomberg Invest se je nadaljevala v četrtek z nekaterimi najvplivnejšimi voditelji na področju financ, ki so se zbrali v New Yorku za pogovore o številnih temah, vključno z umetno inteligenco, kriptovalutami in tveganim kapitalom.
Najbolj brano iz Bloomberga
Za celoten dnevni red kliknite tukaj. Za zaključek dogodkov v sredo, vključno z razpravami z glavnim izvršnim direktorjem Coinbase Global Inc. Brianom Armstrongom in izvršnim direktorjem Bank of America Corp. Brianom Moynihanom, kliknite tukaj.
Perry iz družbe Blackstone vidi, da investitorjem PE primanjkuje denarja za nova sredstva (3:50 pm ET)
Vlagatelji zasebnega kapitala se trudijo sprejeti nove obveznosti do skladov, ker so ugotovili, da so že preveč dodeljeni razredu sredstev in imajo manj razpoložljivega kapitala, pravi Verdun Perry iz Blackstone Inc.
Lanskoletni padci na javnih trgih so "skoraj umetno" povečali njihove portfeljske dodelitve zasebnemu kapitalu, zaradi česar je težje in manj verjetno, da bodo vložili dodaten denar, je Perry, globalni vodja strateških partnerjev v podjetju, dejal v četrtek na Konferenca Bloomberg Invest. Vlagatelji z 10-odstotnim ciljem za razred sredstev bi se morda znašli pri 17- ali 20-odstotni dodelitvi, je dejal.
"Težko je nadaljevati z novimi posli, novimi zavezami, ko si že preveč dodeljen zasebnemu kapitalu in presegaš svoje cilje," je dejal Perry.
Hkrati so se distribucije leta 40 v primerjavi z letom 50 zmanjšale za 2022 % ali 2021 %, je dejal.
"Imamo velike vlagatelje v sklade zasebnega kapitala, ki se želijo zavezati novim skladom, vendar nimajo razpoložljivega kapitala," je dejal Perry.
Vlagatelji v umetnost bi morali iskati priložnosti na srednjem trgu (3:10 pm ET)
Ustanovni partner Art Intelligence Global pričakuje, da bo umetniški trg na srednji ravni, ki znaša od 2 do 10 milijonov dolarjev, ponudil priložnosti za naložbe.
"Kjer se stvari preprosto zdijo netržne, ne tako vroče, kot smo mislili," je na konferenci dejala Amy Cappellazzo, ko je govorila o rezultatih dražbe prejšnjega meseca in preverjanju imena umetnikov Willema de Kooninga, Leeja Krasnerja in Davida Hockneyja.
Cappellazzo je še povedal, da bi lahko prišlo do omejene ponudbe modrega materiala, saj posestva zaradi spremenjenih odnosov pri zbiranju in novih davčnih strategij ne prihajajo na trg tako pogosto kot prej. Medtem pa se zanimanje za zbirateljstvo povečuje.
"Stvari, ki so bile 30 let zaprte v zbirkah, vse to je zelo, zelo zaželeno," je dejala. "Torej je konkurenca med trgovci za dostop do njega, za prodajo in seveda za pridobitev provizij itd. vroča, kar na nek način povečuje splošno željo po tem."
Ob pogledu na rastoča področja na umetniškem trgu je dejala, da nekateri deli sveta, ki zaradi svoje umetnosti niso bili deležni toliko pozornosti, zdaj dobivajo svoje, kot so japonska dela iz 1950. in 1960. let XNUMX. stoletja. Ženske in barvni umetniki so prav tako segmenti, ki jih je treba gledati.
Pantera's Morehead vidi "pozitiven črni labod" za Crypto (2:25 ET)
Dan Morehead, ustanovitelj in izvršni direktor Pantera Capital, je dejal, da bi lahko bila regulativna jasnost naslednji dogodek "črnega laboda" za kriptoindustrijo.
"Regulativna jasnost je tista stvar, ki je nihče ne pričakuje, in obstaja nekaj načinov, da se lahko zgodi," je dejal Morehead na konferenci. "To bi lahko bil pozitivni črni labod."
Jay Clayton, nekdanji predsednik Komisije za vrednostne papirje in borzo, je dejal, da ne želi ugibati "od strani", ko so ga vprašali, ali se strinja s potezo sedanjega predsednika Garyja Genslerja, da toži Binance in Coinbase.
"Mislim, da imamo zelo odkrit pogovor o nečem, kar zahteva nianse," je na konferenci dejal Clayton, zdaj svetovalec pri Sullivan & Cromwell. »Kripto je res tehnologija. Uporaba tehnologije veriženja blokov v najrazličnejših vidikih našega finančnega sistema ne bi smela biti sporna.«
Carlyle meni, da so naložbe v nafto ključne za energetski prehod (2:XNUMX ET)
Za Carlyle Group Inc. ključ do energetskega prehoda ni opustitev ogljično intenzivnih podjetij, kar je v nasprotju z nekaterimi vlagatelji, ki so se odrekli naftni in plinski industriji.
"Odprodaja ogljično intenzivne naložbe je samo vprašanje razdelitve portfelja," je na konferenci povedala Pooja Goyal, glavna investicijska direktorica podjetja za infrastrukturo. "Pravzaprav ne odstrani niti ene molekule ogljika iz ozračja."
Investicijska družba vidi "podcenjen potencial" pri vlaganju v obstoječa podjetja, ki ustvarjajo "res zanimive donose", medtem ko si prizadevate za njihovo razogljičenje skozi čas, je dejala.
Charles Baillie, sopredsednik Quantum Energy Partners, je na konferenci dejal, da so cene v sektorju nafte in plina zaradi pomanjkanja kapitala tako nizke, da bi lahko vlagatelji kupili obstoječe podjetje, početverili donose v desetletju in nato zaprli posel navzdol.
Podjetja iz skrilavca, s katerimi se javno trguje, žanjejo zgodovinske dobičke zahvaljujoč disciplini porabe brez primere, saj vlagatelji zahtevajo večje donose. Medtem ameriška naftna podjetja, ki so v tesni lasti, na splošno pospešujejo rast, da bi pritegnila pozornost svojih javnih podjetij in izstopila iz naložb zasebnega kapitala.
Wie West pravi, da bi morali imeti igralci glasnejši glas na LIV (1:30 ET)
Upokojena igralka golfa LPGA Michelle Wie West je rekla, da je bila šokirana nad partnerskim dogovorom med PGA Tour in LIV Golf, ki ga podpira Savdska Arabija.
"Preprosto nimamo prave količine informacij, da bi se o tem odločili," je na konferenci dejal Wie West. »Igralci so morali imeti najglasnejši glas in mislim, da žal v tej situaciji ni bilo tako. Naslednjih nekaj mesecev bo trajalo, da ugotovimo, kako točno se bo to odvijalo.”
Wie West je na konferenci sedel skupaj z Markom Patricofom, ustanoviteljem Patricof Co., platforme za naložbe in svetovanje športnikom. Poleg nekdanjega igralca golfa LPGA Patricof svetuje športnikom, kot so Dwyane Wade, Carmelo Anthony, Blake Griffin in JJ Watt.
"Miselno vodstvo bi moralo prihajati od ljudi, ki dejansko gradijo šport," je dejal Patricof.
Stifel's Donlin vidi več vlagateljev, ki uporabljajo opcije (12:40 pm ET)
Stifel Nicolaus & Co., vodja strategije za opcije in delniške izvedene finančne instrumente, vidi več vlagateljev, ki tradicionalno niso uporabljali opcij, tako maloprodajnih kot institucionalnih udeležencev, ki se vključujejo v instrumente.
"Upravitelj tehnološkega portfelja z dolgimi in kratkimi rokami ne poskuša napovedati politike obrestnih mer, ampak je prisiljen imeti makro pogled z vidika tveganja," je na konferenci povedal Brian Donlin iz Stifela. »Uporaba možnosti je res dober način, da ste tam, ne da bi bili preveč izpostavljeni in se pregloboko vpletali v področja, ki niso vaše osrednje strokovno znanje.«
Možnosti z nič dnevi do izteka dajejo tudi več vlagateljem možnost, da se zavarujejo pred tveganjem dogodkov med vprašanji o makroekonomskih obetih, je dejal Donlin.
Joe Mazzola, direktor trgovanja in izobraževanja pri Charles Schwab & Co., je ponovil, da možnosti zagotavljajo prilagodljivost, vendar je opozoril, da se morajo trgovci prepričati, da razumejo povezana tveganja, če ne zapirajo pozicij, preden potečejo.
Guggenheimov Walsh vidi priložnosti v kreditih (11:35 ET)
Kar zadeva trenutno uporabo gotovine na trgih, je Anne Walsh pri Guggenheim Partners Investment Management optimistična glede posojil.
"Dobra stvar je, da bo kratkoročno verjetno dokaj dobra uspešnost kreditov," je na konferenci dejal glavni investicijski direktor podjetja. Dodala je, da obstajajo "vrednostne priložnosti" v naložbenem dolgu, zasebnem kreditu in delih strukturiranega kreditnega trga z višjo oceno.
Izogiba se kreditom z najnižjo oceno, zlasti tistim brez zavezne zaščite.
Medtem je Sonal Desai, glavni investicijski direktor za Franklin Templeton Fixed Income, zaenkrat nevtralen glede trajanja ali tveganja in navaja "kognitivno disonanco" na trgu z visokim donosom.
Desai pričakuje gospodarsko upočasnitev, vendar "morda ne bo tako dramatična in ostra kot strah pred recesijo," je dejala. Walsh tudi ne pričakuje tako hude recesije, kot je bila upočasnitev v obdobju pandemije ali svetovna finančna kriza.
Koch iz TCW vidi možnost trdega pristanka (11:10 ET)
Glavni izvršni direktor TCW Group Inc. pričakuje, da se bo v ZDA pojavila potencialno huda recesija, ki bo ustvarila priložnosti na področju zasebnih posojil in nepremičnin.
"Mislim, da je 100-odstotna gotovost, da bomo imeli recesijo," je na konferenci dejala Katie Koch. "Imeli bomo srednje trd do trd pristanek."
"Daljše ko je okrevanje," je dodala, "dlje moramo presežek delati iz sistema."
Medtem ko je TCW zaskrbljen glede usode trga pisarn, je Koch dejal, da bo upad ustvaril priložnosti v nekaterih delih nepremičnin. Kljub temu se bodo morale pisarniške nepremičnine prilagoditi novi realnosti hibridnega dela z zmanjšanjem kvadratnih metrov, je dejala.
"Moral se bo prilagoditi, kot se je maloprodaja," je dodal Koch, ki je tudi dejal, da bo zasebno posojilo ustvarilo "epsko priložnost" za vlagatelje.
TCW je tudi optimističen glede listinjenih nepremičnin, zlasti stanovanjskih, zaradi premajhne ponudbe trga in velike verjetnosti, da bodo lastniki stanovanj ostali v svojih hišah zaradi naraščajočih obrestnih mer.
Taleb iz družbe Universa pravi, da bodo višje obrestne mere tukaj (10:25 ET)
Vlagatelji bodo morali živeti z višjimi obrestnimi merami ne glede na smer inflacije, je na konferenci dejal Nassim Nicholas Taleb, ugledni znanstveni svetovalec pri Universa Investments LP.
»Centralne banke so zamočile stvari zaradi pomanjkanja razumevanja, kako reaktiven je svet. Niso videli inflacije,« je dejal. "V prihodnosti ne bi smeli spreminjati obrestnih mer, če imate krizo tako hitro, kot so jo leta 2008."
Z generacijo trgovcev, ki niso vajeni višjih obrestnih mer, po Talebovih besedah po trgih še vedno valovijo popotresni sunki nenadnega zaostrovanja. Kot najbolj ranljive je izpostavil nepremičnine in tisto, kar je imenoval "psevdotehnologija".
"Tudi podjetja z negativnim denarnim tokom so vam prodajala prihodnji denarni tok," je dejal. »Prodajajo vam sredstva. Spominja na Ponzija.”
Taleb je prav tako udaril po Bitcoinu in ga označil za "možganski tumor", ki ni dober niti za pranje denarja, ker so transakcije preveč sledljive.
Medvedji in občasno provokativni pogledi so običajni za Taleba. Universa je hedge sklad s tveganjem na repu, ki dejansko kupuje zavarovanje portfelja, ki se obrestuje v tržnih katastrofah.
Nekdanji šef NSA Rogers pravi, da bi morala podjetja sodelovati z ZDA glede Kitajske (10:XNUMX ET)
Ameriški poslovni voditelji bi morali ameriški vladi izpostaviti zaskrbljenost zaradi naraščajoče geopolitične napetosti s Kitajsko, je na konferenci dejal nekdanji direktor ameriške agencije za nacionalno varnost Mike Rogers.
"Pomen pogovorov in dialoga med vlado in zasebnim sektorjem bo pomembnejši," je dejal Rogers, admiral s štirimi zvezdicami. "Sodelujte z vlado, pomagajte vladi ZDA razumeti, kaj vas skrbi, ne domnevajte, da ima Washington poglobljeno strokovno znanje o vašem posameznem tržnem sektorju."
Opomba prihaja sredi naraščajočih geopolitičnih napetosti med Kitajsko in ZDA, zlasti glede poslovanja in tehnologije.
"Odnos ni na dobrem mestu in ni takšen, kot si želimo, da bi bil," je dejal Rogers.
Kitajske oblasti so konec maja objavile, da ameriški proizvajalec čipov Micron Technology Inc. ni opravil pregleda kibernetske varnosti in opozorile operaterje kritične infrastrukture v državi, naj ne kupujejo Micronovih izdelkov. Ministrstvo za trgovino je svoj črni seznam razširilo tudi na več kot 600 kitajskih subjektov, vključno z velikimi podjetji, kot sta proizvajalec računalniških strežnikov Inspur Group in proizvajalec čipov Semiconductor Manufacturing International Corp.
Rogers je višji svetovalec pri Brunswick Group, svetovalnem podjetju za kritična vprašanja, ki ima pisarne po vsem svetu, tudi v Pekingu.
Liu iz družbe Citi pravi, da si generacija Z želi, da bi bile naložbe dobre (9:30 ET)
Vlagatelji milenijcev in generacije Z so bolj osredotočeni na dobro delo s svojim denarjem, je dejala Ida Liu, globalna vodja zasebne banke Citigroup Inc.
"Verjamem, da v prihodnosti ne bomo govorili o ESG ali vplivnem vlaganju kot ločenem razredu," je dejal Liu na konferenci, ko je imel v mislih okoljske, socialne in upravljavske naložbe. "To ne bo ločen izdelek - bo le del osrednjega portfelja."
Mlajše stranke Citigroup na primer vlagajo v zelene in stanovanjske obveznice, je dejala. "Imeli smo stranko, ki je rekla, da misli, da je plastika jedrski odpadek stoletja - okoli tega smo zgradili portfelj."
Podjetja za upravljanje premoženja si prizadevajo ustreči mlajši generaciji in jih ohraniti kot stranke. Po ocenah raziskovalnega in svetovalnega podjetja Cerulli Associates bodo prenosi premoženja dedičem v ZDA do leta 73 znašali skoraj 2045 bilijonov dolarjev.
Saira Malik, glavna direktorica za naložbe v družbi za upravljanje naložb Nuveen LLC TIAA, je na konferenci dejala, da bi morala industrija izboljšati raznolikost med svojimi zaposlenimi. Manj kot tretjina Latinoameričanov na primer uporablja finančni produkt ali račun, je dejala.
Goldman's Waldron pravi, da je "mini stagflacija" možna (9 ET)
ZDA se morda še izognejo recesiji, vendar se še vedno soočajo z možnostjo "mini stagflacije", je na konferenci dejal predsednik in glavni operativni direktor Goldman Sachs Group Inc. John Waldron.
"To je najbolje napovedana recesija, ki se še ni zgodila in se morda ne bo zgodila," je dejal Waldron. »Pogosto se pozno zvečer sprašujem, ali lahko dejansko imamo recesijo s 3.5-odstotno brezposelnostjo? Zdi se malo verjetno.«
Eden od rezultatov, na katere se podjetje pripravlja, je "mali stagflacijski scenarij," je dejal. "Temu ne bomo rekli recesija, vendar se to ne bo počutilo dobro", ker "lahko vztraja nekaj časa, ko boste imeli le počasno rast."
Številni ekonomisti so napovedovali recesijo, saj Federal Reserve agresivno zvišuje obrestne mere, da bi upočasnila gospodarstvo in preprečila naraščajočo inflacijo. Ameriška podjetja so v prvih petih mesecih leta 2023 napovedala več odpuščanj kot v vsem lanskem letu, vloge za nadomestila za brezposelnost v ZDA pa so prejšnji teden poskočile na najvišjo raven po oktobru 2021.
– S pomočjo Sonali Basak, Sridhar Natarajan, Tanaz Meghjani, Kailey Leinz, Amanda Albright, David Wethe, Justina Lee, Diana Li, Randall Williams, Joe Carroll, Allison McNeely, Yiqin Shen, Allison Nicole Smith, David Pan, Yueqi Yang in Xinyi Luo.
Najbolj brano iz Bloombergovega poslovnega tedna
© 2023 Bloomberg LP
Vir: https://finance.yahoo.com/news/stifel-donlin-sees-more-investors-183604464.html