Blackstone je po pogodbi o stanovanjih z nizkimi dohodki v vrednosti 5 milijard dolarjev pravno zaostal

Blackstone je utrpel pravno nazadovanje v sporu s stanovanjskimi neprofitnimi organizacijami, ki poskušajo zaseči nekatere stanovanjske zgradbe, ki jih je lani kupil za 5.1 milijarde dolarjev od AIG.

Največje zasebno kapitalsko podjetje na svetu je med pandemijo koronavirusa kupilo stanovanjska sredstva v vrednosti več kot 20 milijard dolarjev, vključno s študentskimi domovi, najemodajalcem za nakup in portfeljem AIG s 678 najemninami, ki se financirajo iz zvezne davčne olajšave z nizkimi dohodki. program.

Posli predstavljajo največji prodor Blackstonea na stanovanjski trg ZDA od finančne krize. Nekdanji portfelj AIG, zdaj znan kot April Housing, je med največjimi naložbami v Breit, Blackstoneov 63 milijard dolarjev vreden naložbeni sklad za nepremičnine, ki ne kotira na borzi. priljubljena pri bogatih malih vlagateljih.

Toda prihodnji zaslužek Blackstonea iz nekaterih od teh stanovanjskih blokov, pod nadzorom najemnine, je zamegljen zaradi spora z neprofitnimi stanovanjskimi operaterji glede pomena pogodb, ki jih je AIG podpisala pred več kot desetletjem, ko je dajala denar za gradnjo v zameno za dodelitev davčne olajšave.

Med spornimi dogodki je subvencionirana upokojenska skupnost v Michiganu, znana kot Presbyterian Villages, ki je bila obnovljena s financiranjem gradnje s strani AIG. V zameno je zavarovalnica prejela davčne olajšave, ki so zmanjšale njena plačila zvezni vladi za več od prvotnih izdatkov, kar ji je omogočilo ustvarjanje dobička v 15 letih.

Ker so te davčne olajšave izčrpane, se je cerkvena skupina, ki upravlja prezbiterijanske vasi, sklicevala na pogodbeno klavzulo, ki je običajna pri pogodbah o financiranju stanovanj, da bi poskušala prisiliti vozilo, prek katerega je imela AIG svoj delež, v prodajo za nominalno vsoto.

AIG je tožil, da je ustavil transakcijo z argumentom, da je ni mogoče prisiliti v prodajo, Blackstone pa je podedoval sodni postopek, ko je decembra kupil portfelj.

Ta primer in drugi podobni so se v glavnem odvijali pred sklenitvijo dogovora z Blackstoneom, saj so sodišča v New Yorku in Michiganu večinoma sprejela zavarovalno razlago pogodbe, ki jo je podpisala.

Toda ta dinamika se je spremenila s sodbo, ki jo je za šesto okrožje maja izdalo ameriško pritožbeno sodišče s sedežem v Cincinnatiju.

Prizivno sodišče je bilo zaprošeno, da reši tehnični spor v zvezi z mehanizmom, ki je vključen v davčni zakonik ZDA, za katerega neprofitne organizacije pravijo, da bi jim moral omogočiti vrnitev lastništva nad zgradbami, ki jih upravljajo, ne da bi plačali tržno ceno podjetju, kot je Blackstone.

Šesti krog se je postavil na stran neprofitnih organizacij, ki so trdile, da je tako imenovana "predkupna pravica" mogoče uveljavljati, tudi če noben zunanji ponudnik ni dal izvršljive ponudbe za pridobitev nepremičnine.

Toda v obsežni sodbi so šli sodniki še dlje in predstavili pogled na to, kako naj bi deloval program davčnih dobropisov, za katerega pravni strokovnjaki pravijo, da bi lahko predstavljal težave za vlagatelje, ki želijo zaslužiti donos od naraščajočih vrednosti nepremičnin v soseskah, ki se plemenitijo.

Pogodba o financiranju Presbyterian Villages je družbi AIG in Blackstoneu omogočila, da "izkoristita ugodnosti od davčnih olajšav za stanovanje, ne pa od dolgoročnega povečanja vrednosti nepremičnine", so povedali sodniki.

"Upanje je, da bodo te nedavne odločitve postavile neprofitne organizacije v ugodnejši pogajalski položaj v primerjavi z zunanjimi vlagatelji, ki zahtevajo denarna izplačila," je dejal Robert Rozen, odvetnik, ki je pomagal pri oblikovanju programa davčnih dobropisov v 1980. letih prejšnjega stoletja. in zdaj sodeluje s stanovanjskimi neprofitnimi organizacijami.

"Sodja so se začela podrobneje poglabljati v to, kaj namerava kongres, in to ima za posledico odločitve, ki gredo proti tem zunanjim vlagateljem," je dodal Rozen.

April Housing je zavrnila sodbo šestega okrožja in dejala, da "ni vpliva na ekonomijo posla ali na to, kako sodelujemo z našimi partnerji".

Toda David Davenport, odvetnik cerkvene skupine, ki upravlja upokojensko skupnost v Michiganu, je dejal, da je podjetje v lasti Blackstonea spremenilo svoj položaj do njegove stranke, potem ko je šesto okrožje objavilo svojo odločitev 10. maja.

"April Housing je 11. maja najprej kontaktiral Presbyterian Villages v Michiganu, da bi razpravljal o možni rešitvi primera," je dejal Davenport in dodal, da se razprave nadaljujejo.

Če poravnava ne bo dosežena, se bo o usodi nepremičnine odločilo, potem ko bo preostala pravna vprašanja obravnavala nižje sodišče.

Čeprav je sodba šestega okrožja zavezujoča le v Michiganu in treh drugih državah, sledi podobnim sodbam proti drugim ponudnikom stanovanjskega financiranja v jurisdikcijah, vključno z Massachusettsom in Delawareom.

Blackstone želi rešiti še dve tožbi, v katerih uveljavlja lastninske pravice nad nepremičninami, ki jih upravljajo neprofitne organizacije, pravijo ljudje, ki so seznanjeni s situacijo.

Zasebna investicijska družba je marca na pritožbenem sodišču povedala, da je "v zadnji fazi poslovne rešitve" z neprofitno stanovanjsko neprofitno organizacijo s sedežem v New Yorku, ki si je prizadevala povrniti polno lastništvo nad stanovanjsko stavbo v Brooklynu. Predlagana rešitev bi odražala "zavezanost obeh strani cenovno dostopnim stanovanjem [in] bi povzročila rešitev tega primera", je dodal odvetnik podjetja.

Tri dni po tem, ko je šesto okrožje izdalo svojo odločitev, je April Housing umaknila svojo ponudbo, da bi državno sodišče v Virginiji zavrglo tožbo druge neprofitne organizacije, Wesley Housing, in se odločila za odpoved načrtovane obravnave in plačilo stroškov nasprotnika.

April Housing ni povedal, zakaj se je nenadoma odločil umakniti predlog Virginije, ki je navedel nekaj argumentov, podobnih tistim, ki niso uspeli v primeru Michigan. Podjetje je od takrat vložilo dokument, ki kaže, da zanika Wesleyjeve trditve.

Podjetje, ki ga podpira Blackstone, je v izjavi dejalo, da "proaktivno sodeluje s temi partnerji, da bi rešilo podedovane sodne spore od naše pridobitve pred manj kot šestimi meseci".