Bio-Rad in drugi nakupi delnic 'Bilanc Sheet Powerhouse'

V zadnjih pol ducata let vlagatelji niso mogli manj skrbeti za bilanco stanja podjetja. Toda zdaj, ko obrestne mere naraščajo, bodo podjetja z veliko gotovine in malo dolgov vedno bolj imela prednost. Letos boste na mojem letnem seznamu našli 32 takšnih podjetij, ki jih imenujem elektrarne bilance stanja.

Za to častno ime mora podjetje imeti 300 milijonov dolarjev kratkoročnih sredstev – gotovine ali stvari, ki jih je mogoče zlahka pretvoriti v gotovino. Izpolnjevati morajo še štiri druge kriterije, dva sta bila letos poostrena.

· Sedež v ZDA

· Tržna vrednost 5 milijard USD ali več (zvišano z 1 milijarde USD).

· Zaslužek najmanj 20 centov na delnico v zadnjem proračunskem letu (povečan z 10 centov).

· Dolg ne presega 10 % lastniškega kapitala (neto vrednost podjetja).

Prvaki

Eno podjetje se je med drugim uvrstilo 11-krat, več kot katero koli drugo podjetje. to je Dolby Laboratories (DLB) iz San Francisca, ki izdeluje sisteme stereo in prostorskega zvoka za domove, avtomobile in kinodvorane. Dolbyjev dolg je le 3% lastniškega kapitala in ima nekaj več kot milijardo dolarjev gotovine. Gentex (GNTX) iz Zeelanda v Michiganu je letos že desetič na seznamu Powerhouse. Izdeluje samozatemnitvena ogledala za avtomobile in nima dolgov.

SEI Investments Co. (SEIC), investicijsko svetovalno podjetje s sedežem v Oaksu v Pensilvaniji, je že devetič prejelo častno priznanje. Na vloženem kapitalu je že osem let zapored zaslužil več kot 30 %. Intuitivno kirurško (ISRG), ki izdeluje kirurške instrumente, je na seznamu že osmič.

Letos so novi na seznamu Powerhouse Azenta (AZTA), Incita (INCY), Pinterest (PINS) in Povečava video komunikacije (ZM).

Moji izbori

Podjetja na seznamu Powerhouse si zaslužijo čast za ustvarjanje bogastva. To ne pomeni, da so vse njihove delnice nujno nakup. Nekateri so že izdatno cenjeni. Vsako leto za možen nakup priporočam eno do štiri delnice s seznama Powerhouse. Letos so mi všeč tri.

Bio-Rad Laboratoriji (BIO) s sedežem v Herculesu v Kaliforniji je trikratni zmagovalec. Izdeluje izdelke, ki se uporabljajo pri medicinskih testiranjih in izdelke, ki se uporabljajo pri biotehnoloških raziskavah in testiranju hrane. Dobiček je bil do izbruha Covid-19 večinoma povprečen; od takrat so bili spektakularni.

Vlagatelji očitno gledajo na Bio-Rad kot na trenutek v ponvi, vendar menim, da se lahko poravna z zaslužkom med staro in novo ravnjo. Pri približno 630 $ na delnico se delnica prodaja za manj kot trikratnik nedavnega dobička.

Incita (INCY) iz Wilmingtona v Delawareu razvija dermatologijo in zdravila proti raku. Njegovo glavno zdravilo, Jakafi, ki ga trži Novartis, zdravi redke krvne rakave bolezni. Njene delnice se prodajajo za 16-kratnik dobička. Dolg je 1 % lastniškega kapitala.

Prvi sončni (FSLR), ki ima sedež v Tempeju v Arizoni, je na tem seznamu že četrtič. Podjetje izdeluje obsežne, tankoplastne sončne celice. Delnica se prodaja za 16-kratnik dobička in všeč mi je, ker menim, da sončna energija pridobiva privržence med podjetji in državnimi organi.

 Zapis

V 17 letih so moji izbori v 13.6 mesecih po objavi v povprečju dosegli 12-odstotni donos. To presega povprečje 10.3 % za indeks skupne donosnosti Standard & Poor's 500 v istih letih. Od mojih 17 nizov izbire je bilo 11 donosnih. Le sedem jih je premagalo S&P 500.

Pred enim letom sem priporočil dve delnici, Abeceda (GOOGL) in Cannae Holdings (CNNE). Alphabet se je dobro odrezal in vrnil skoraj 34%. Toda Cannae je izgubila več kot 29%. Moje povprečje je bilo torej 2-odstotno povečanje v primerjavi s skoraj 18-odstotnim pri referenčnem merilu. Niti Alphabet niti Cannae letos nista na seznamu. Dolg družbe Alphabet je zdaj 11 % lastniškega kapitala, dolg družbe Cannae pa 12 %.

Upoštevajte, da so rezultati mojih stolpcev hipotetični in jih ne smete zamenjevati z rezultati, ki jih dobim za stranke. Prav tako pretekli rezultati ne napovedujejo prihodnosti.  

Ostali najboljši

Odlikovanci, ki niso omenjeni zgoraj, so navedeni po abecednem redu z njihovimi delniškimi simboli in številom nastopov. 

Abiomed (ABMD) 2.

Napredne mikro naprave (AMD) 2.

Arista Networks (ANET) 6.

Cognex (CGNX) 2.

Sistemi Epam (EPAM) 4.

Exelixis (EXEL) 3

Globus Medical (GMED) 2.

Medicinska enota intenzivne nege (ICUI) 5.

IPG Photonics (IPGP) 6)

Market Axess Holdings (MKTX) 2.

Masimo (MASI) 3.

Monolithic Power Systems Inc. (MPWR) 2.

Monster Beverage Co. (MNST) 5.

Old Dominion Freight Line (ODF) 3.

Integracije napajanja (POWI) 2.

RBC ležaji (ROLL) 4.

Rogers (ROG) 2.

Simpson Manufacturing Co. (SSD) 4.

Teksaška pacifiška dežela (TPL) 2.

Trex Co. (TREX) 2.

Sistemi Veeva (VEEV) 4.

Vertex Pharmaceuticals (VRTX) 3.

Uvrstitve so temeljile na programski opremi za pregledovanje Gurufocus.com.  

Razkritje: Sam sem lastnik Alphabet osebno in za večino svojih strank.