Milijarder Ray Dalio je pravkar izdal grozljivo opozorilo vlagateljem - to je tisto, kar ima za pripravo na težke čase, ki so pred nami

Avgusta so se cene življenjskih potrebščin v ZDA v preteklem letu zvišale za 8.3 %, kar je manj od junijske 9.1-odstotne najvišje vrednosti, a še vedno zaskrbljujoče visoke.

In to po mnenju Raya Dalia, ustanovitelja največjega hedge sklada na svetu Bridgewater Associates, ni dobra napoved za vlagatelje.

Ne spreglejte

"Proti inflaciji se boriš z gospodarsko bolečino," pravi na MarketWatch's Money Festival.

Dalio pojasnjuje, da ko Fed zviša obrestne mere za ukrotitev inflacije, se diskontna stopnja dvigne.

»Ko nekdo investira, plača pavšalni znesek za prihodnje denarne tokove. In potem, da bi povedali, koliko so vredni, vzamemo sedanjo vrednost teh, ki jo boste uporabili kot diskontno stopnjo ... in to je tisto, zaradi česar se vsi čolni skupaj vzpenjajo in propadajo.«

Kam naj se torej skrijejo vlagatelji?

Gotovina očitno ni optimalna, saj inflacija zmanjšuje njegovo kupno moč. Dalio je prej rekel, da je "gotovina smeti" in še vedno verjame v to.

"Denar bo še vedno negativen realni donos, še vedno bo zanič naložba, odvisno od tega, kakšna je v primerjavi z drugimi."

Namesto tega si poglejmo, kaj hrani Daliov hedge sklad.

Procter & Gamble (PG)

Glede na najnovejšo vlogo 13F, ki jo je Bridgewater poslal SEC, je imel sklad konec junija 6.75 milijona delnic Procter & Gamble. S takratno tržno vrednostjo okoli 970 milijonov dolarjev je bil največji delež v Daliovem portfelju.

To ne bi smelo biti presenečenje. P&G je defenzivna delnica z zmožnostjo prinašanja denarnih donosov vlagateljem v različnih gospodarskih okoljih.

Aprila je upravni odbor P&G napovedal 5-odstotno povečanje dividend, s čimer je podjetje zabeležilo 66. zaporedno letno povečanje izplačil. Delnica trenutno ponuja 2.7-odstotni letni dividendni donos.

Zgodba se nadaljuje

Preprosto je razumeti, zakaj je podjetje sposobno ohraniti tak niz.

P&G je potrošniški velikan za osnovne izdelke s portfeljem zaupanja vrednih blagovnih znamk, kot so papirnate brisače Bounty, zobna pasta Crest, britvice Gillette in detergent Tide. Gre za izdelke, ki jih gospodinjstva redno kupujejo, ne glede na to, kaj počne gospodarstvo.

Johnson & Johnson (JNJ)

Z globoko zasidranimi položaji na trgih zdravja potrošnikov, farmacevtskih izdelkov in medicinskih pripomočkov je zdravstveni velikan Johnson & Johnson vlagateljem zagotavljal dosledne donose. skozi gospodarske cikle.

Številne blagovne znamke podjetja za zdravje potrošnikov - kot so Tylenol, Band-Aid in Listerine - so domača imena. JNJ ima skupaj 29 izdelkov, od katerih vsak lahko ustvari več kot milijardo dolarjev letne prodaje.

Johnson & Johnson ne objavlja le ponavljajočega se letnega dobička, ampak ga tudi dosledno povečuje: v zadnjih 20 letih se je prilagojeni zaslužek družbe Johnson & Johnson povečal s povprečno letno stopnjo 8%.

JNJ je aprila napovedal 60. zaporedno letno povečanje dividende in zdaj prinaša 2.7-odstotni donos.

Od 30. junija je imel Bridgewater 4.33 milijona delnic JNJ, ki so bile takrat vredne približno 769 milijonov dolarjev, zaradi česar je bil zdravstveni velikan drugi največji delež.

iShares Core MSCI Emerging Markets ETF (IEMG)

Bridgewaterov tretji največji delež je iShares Core MSCI Emerging Markets ETF.

IEMG sledi indeksu MSCI Emerging Markets Investable Market Index in vlagateljem zagotavlja priročno izpostavljenost delnicam na trgih v razvoju, kot so Kitajska, Indija in Brazilija.

ETF ima več kot 2,600 delnic. Njeni največji deleži vključujejo težke industrije, kot je velikan za proizvodnjo čipov Tajvan Semiconductor Manufacturing, kitajski tehnološki velikan Tencent Holdings in indijski multinacionalni konglomerat Reliance Industries.

V pogovoru z drugo investicijsko legendo Jeremyjem Granthamom v začetku tega leta je Dalio dejal, da gleda na države z dobrimi izkazi poslovnega izida in bilancami stanja, ki lahko preživijo nevihto.

»Nastajajoča Azija je zelo zanimiva. Indija je zanimiva,« pravi.

Bridgewater je imel ob koncu drugega četrtletja 15.31 milijona delnic IEMG, ocenjenih na 2 milijonov dolarjev.

Kaj prebrati naslednje

Ta članek vsebuje samo informacije in ga ne smemo razumeti kot nasvet. Na voljo je brez kakršnih koli garancij.