Bill Gross vidi možnost stagflacije, pravi, da tukaj ne bi bil kupec delnic

Bill Gross, nekoč tako imenovani kralj obveznic, ki je soustanovil velikana s fiksnim donosom Pimco, je dejal, da vidi možnost stagflacije v gospodarstvu in da zdaj ne bi agresivno kupoval delnic.

77-letni vlagatelj meni, da čeprav se ameriška centralna banka Fed želi boriti proti naraščajočim inflacijskim pritiskom, se boji tudi, da bi preveliko zvišanje obrestnih mer lahko povzročilo prevelik pritisk na znižanje cen premoženja, kar bi povzročilo pretrese na finančnih trgih.

»Mislim, da so nekako vklenjeni v zvezi s tem, kaj lahko storijo, tako nizko so šli. Inflacija je zdaj tako visoka na zgodovinski podlagi, da bo težko preveč dvigniti obrestne mere,« je Gross dejal v četrtek na CNBC-jevi "Worldwide Exchange" v intervjuju z Brianom Sullivanom.

»In to pravim preprosto s stališča realne predpostavke, da so borzo deloma, morda od 30 do 40 odstotkov, poganjale nižje obrestne mere, predvsem pa nižje realne obrestne mere. In kolikor jih zdaj dvignete celo za 50, na 100 do 150 bazičnih točk ... je pomemben vpliv na finančna sredstva, predvsem delnice, ker diskontna obrestna mera, naprej tok zaslužka. Zato menim, da morajo biti zelo previdni," je dejal.

Če so svetovne centralne banke obtičale v svetu nizkih obrestnih mer, bi to lahko povzročilo vztrajno inflacijo v kombinaciji z upočasnitvijo svetovnega gospodarstva, okolje, imenovano stagflacija, je dejal Gross.

»Morda pomeni stagflacijo. In, veste, inflacija že nekaj časa presega 3 % do 4 %,« je dejal.

Cene življenjskih potrebščin so se januarja povečale za 7.5 % v primerjavi z enim letom, prednostni merilnik inflacije Fed pa je pokazal največjo rast v 12 mesecih od leta 1983.

Predsednik FED-a Jerome Powell je v sredo dejal, da še vedno pričakuje niz povečanj za četrt odstotne točke, vendar je opozoril, da je vojna med Rusijo in Ukrajino vnesla negotovost v obete.

Po podatkih skupine CME Group so trgi v celoti povišali obrestno mero na sestanku od 15. do 16. marca, vendar so se zmanjšala pričakovanja za preostanek leta, odkar se je začel konflikt v Ukrajini.

Trgovci zdaj določajo cene v petih četrtodstotnih povišanjih, s čimer bi se referenčna obrestna mera zveznih skladov dvignila iz trenutnega razpona 0%-0.25% na 1.25%-1.5%.

Gross je dejal, da se je odločil za previdnega izbiranja delnic, in dodal, da ima deleže v naftovodih, partnerstvih, ki so neobdavčena.

»Tukaj ne bi bil kupec delnic. Preprosto bi bil previden vlagatelj,« je dejal Gross. "Obstajajo načini za obvladovanje tega v smislu zaslužka dostojnega donosa brez nakupa delnic in prevzemanja tega dokončnega tveganja ali prodaje obveznic, za katero smo ugotovili, da v zadnjih nekaj tednih vključuje tudi veliko tveganje."

Gross je v četrtek izdal svoje spomine "I'm Still Standing: Bond King Bill Gross in PIMCO Express." Investitor je upravljal Pimcoov sklad Total Return Fund, preden je leta 2014 odšel in se pridružil Janusu Hendersonu.