Bill Ackman po razprodaji prevzame delež v Netflixu

Povzetek

• 3.1-milijonski delež je ocenjen na približno 1.1 milijarde dolarjev.
• Delnice Netflixa so od novembrske najvišje vrednosti padle za več kot 40 odstotkov.
• Guruja pritegneta cevovod in obseg podjetja.

Vodja podjetja Pershing Square Capital želi izkoristiti strmo razprodajo v Netflix Inc. (NFLX, Financial) v zadnjih nekaj mesecih Bill Ackman (Trades, Portfolio) je v začetku tega tedna razkril delež v pretočnem velikanu.

V pismu delničarjem, ki je bilo objavljeno v sredo, je vlagatelj milijarder aktivist dejal, da je hedge sklad s sedežem v New Yorku od prejšnjega petka vložil v 3.1 milijona delnic Netflixa, s čimer je postal eden izmed 20 največjih delničarjev družbe.

Skupna vrednost deleža je glede na trenutne cene delnic približno 1.1 milijarde dolarjev.

Medtem ko je podjetje s sedežem v Los Gatosu v Kaliforniji v zadnjem desetletju videlo, da so se njegove delnice dvignile, saj je uvedlo storitev pretakanja, ki je spremenila tradicionalno izkušnjo gledanja, konkurenčne platforme Disney (DIS, Financial), Comcast (CMCSA, Financial) in ViacomCBS ( VIAC, Financial) je med drugim počasi začel posegati v rast naročnikov.

Delnice Netflixa so padle za več kot 40 % z najvišje vrednosti 700.99 USD na delnico, dosežene novembra.

Prejšnji teden se je delnica zmanjšala za nadaljnjih 20 %, potem ko je družba opozorila, da se bo rast naročnikov v prvih treh mesecih leta 2022 znatno upočasnila, in zagotovila razočarajoče smernice. Medtem ko je Pershing Square aktivno analiziral Netflix v zvezi z njegovo naložbo v Universal Music Group (XAMS:UMG, Financial), je Ackman v svojem pismu opozoril, da je prav ta upad povzročil, da je končno potegnil sprožilec.

"Veliko naših najboljših naložb se je pojavilo, ko drugi vlagatelji, katerih časovna obdobja so kratkoročna, zavržejo velika podjetja po cenah, ki so videti izredno privlačne, če ima nekdo dolgoročno obzorje," je zapisal.

Ackman je priznal, da je bil obseg poslovanja s pretočnim predvajanjem, ki lahko pritegne naročnike in jim zaračuna višje cene, del tistega, kar ga je sprva pritegnilo k Netflixu. Opozoril je tudi na obsežen nabor vsebin, ki bi lahko pomagal preprečiti konkurenco in povečati marže.

»Netflix je glavni prejemnik rasti pretakanja in upada linearne televizije, ki jo poganjajo njegova vrhunska uporabniška izkušnja, ogromna in raznolika količina izvrstne, nenehno osvežene vsebine, globalne izboljšave pasovne širine ter širjenje in nenehno izboljševanje ter priročnost naprave, na katerih je mogoče gledati,« je zapisal Ackman.

Da bi financiral nakup, je guru razkril, da je podjetje odpravilo "znatno večino" varovanja obrestnih mer in ustvarilo prihodke v višini 1.25 milijarde dolarjev.

"Če ne bi prodali varovanja, bi lahko od naše prodaje verjetno dosegli več dobičkov na podlagi zvišanja obrestnih mer, večinoma danes," je dejal Ackman. "Vendar smo verjeli, da priložnost za vlaganje v Netflix po trenutnih cenah ponuja bolj prepričljivo nagrado za tveganje in verjetno večji, dolgoročni dobiček za sklade."

S tržno kapitalizacijo v vrednosti 170.15 milijarde dolarjev so se delnice Netflixa v četrtek trgovale za 7.7 % višje pri 387.46 USD.

Drugi guruji, ki imajo tudi pomembne naložbe v podjetje, vključujejo Baillie Gifford (Trgovine, Portfelj), Frank Sands (Trgovine, Portfelj), Ken Fisher (Trgovine, Portfelj), Špiros Segalas (Trgovine, Portfelj) in Chase Coleman (Trgovine, Portfelj).

Pregled Ackmanovega deleža

Portfelj lastniških vrednostnih papirjev Pershing Squarea za četrto četrtletje 2021 še ni bil objavljen, saj ima 45 dni po koncu obdobja, da se vloži pri Komisiji za vrednostne papirje in borze. Hedge sklad, znan po svojih aktivističnih naložbah, zavzema velike položaje v peščici neuspešnih podjetij in sodeluje z vodstvom, da bi odklenil vrednost za delničarje.

Več kot 80 % Ackmanovega 9.46 milijarde dolarjev vrednega portfelja lastniškega kapitala, ki je na dan 30. septembra sestavljalo šest delnic, je bilo vloženih v potrošniški ciklični sektor, medtem ko je nepremičninski prostor predstavljal 12.64 %.

Od konca tretjega četrtletja je imel Ackman položaje v Lowe's Companies Inc. (LOW, Financial), Chipotle Mexican Grill Inc. (CMG, Financial), Hilton Worldwide Holdings Inc. (HLT, Financial), Restaurant Brands International Inc. (QSR, Financial), The Howard Hughes Corp. (HHC, Financial) in Domino's Pizza Inc. (DPZ, Financial).

Razkritja

I / nimamo nobenega položaja v nobeni omenjeni zalogi in nobenih načrtov za začetek pozicije v naslednjih 72 urah.

Stališča tega avtorja so izključno njihovo lastno mnenje in jih GuruFocus.com ne podpira ali jamči.