(Bloomberg) — Exxon Mobil Corp., Chevron Corp., Shell Plc, TotalEnergies SE in BP Plc so lani skupno iztržili skoraj 200 milijard dolarjev, vendar so strahovi pred gospodarsko upočasnitvijo, strmoglavim padcem cen zemeljskega plina, inflacijo stroškov in negotovostjo glede ponovnega odprtja Kitajske. zatemnitev obetov za leto 2023.
Najbolj brano iz Bloomberga
Po podatkih, ki jih je zbral Bloomberg, naj bi pet podjetij v prihodnjih dneh poročalo o skupnem dobičku v letu 198.7 v višini 2022 milijarde dolarjev, kar je 50 % več od prejšnjega letnega rekorda izpred več kot desetletja.
Cunami denarja, ki ga je skupina ustvarila v zadnjih 12 mesecih, pomeni, da lahko industrija vzdrži povečanje dividend in odkupe delnic, pravijo analitiki. Kar je ključnega pomena za delničarje, so vodstvene ekipe zadržale povečanje porabe, ko so se surovine razmahnile, v popolnem nasprotju s prejšnjimi cikli.
Namesto tega so se odločili poplačati dolg in povečati donose vlagateljev: Chevron je delničarje osupnil z objavo odkupa delnic v vrednosti 75 milijard dolarjev v sredo – kar je petkrat več od trenutnih letnih izdatkov podjetja za odkupe.
"Cene surovin so povsod padle glede na rekordne ravni iz leta 2022, vendar je še vedno videti, da bo to zelo močno leto," je dejal Kim Fustier, vodja evropskih raziskav nafte in plina pri HSBC Holdings Plc. "To bi lahko bilo drugo najboljše leto v zgodovini za celotno distribucijo in odkupe delnic."
Dobiček v četrtem četrtletju, ki je eden od treh najvišjih doslej, se bo verjetno zmanjšal zaradi nižjih cen nafte in plina. Smernice Exxona in Shella kažejo, da so se marže rafiniranja zadržale bolj, kot je bilo pričakovano. Chevron naj bi 6. januarja ob 15 zjutraj po newyorškem času začel sezono zaslužka Big Oil.
Medtem ko je bil umik cen energije strm - nafta in plin sta zdaj nižja kot takrat, ko je Rusija konec februarja napadla Ukrajino - lahko pomaga postaviti svetovno gospodarstvo in energetska podjetja na trdnejšo dolgoročno pot. Nižji stroški energije pomagajo ublažiti inflacijo, kar zmanjšuje pritisk na centralne banke, da nadaljujejo z zviševanjem obrestnih mer.
Na splošno so največji raziskovalci nafte osredotočeni na usmerjanje rekordnih dobičkov nazaj k delničarjem, hkrati pa nadzorujejo porabo. Ta strategija je izzvala politične napade od Bruslja do Washingtona politikov, ki so želeli več ponudbe, da bi znižali cene.
Delnice petih supermajorjev so od ruske invazije narasle za vsaj 18 % kljub 11-odstotnemu padcu cene surove nafte. Najbolj uspešnih v indeksu S&P 500 lani so bila vsa energetska podjetja, pri čemer je Exxon napredoval za 80 % in dosegel najboljšo letno uspešnost doslej. Naftne družbe zdaj ustvarijo približno 10 % dobička indeksa, čeprav predstavljajo le 5 % njegove tržne vrednosti, kažejo podatki, ki jih je zbral Bloomberg.
"Vlagatelje privlači veliko značilnosti, ki jih ta sektor zdaj ponuja," je dejal Jeff Wyll, višji analitik pri Neuberger Berman Group LLC, ki upravlja približno 400 milijard dolarjev. »Poskušal je biti rastoč sektor, a to ni uspelo. Ponovno se je izumil kot igra za razdelitev denarja in donos, kar je privlačno v tem okolju.«
Ključno za bogastvo največjih naftnih podjetij je, ali se lahko držijo obljub delničarjev o vračilu, danih lani med večmesečnim naraščanjem cen surovin.
"Pričakujem, da bodo ohranili te donose delničarjev," je dejal Noah Barrett, vodilni energetski analitik pri Janus Henderson, ki upravlja približno 275 milijard dolarjev. "Osnovne dividende so neverjetno varne pri skoraj vseh cenah nafte, bilance stanja so v dobri formi in pričakujem, da bodo še naprej odkupovali delnice."
Vlagatelji prav tako želijo slišati vodstvene delavce, ki se držijo mantre kapitalske discipline. Ogromna rast porabe v večjem delu zadnjega desetletja je zmanjšala donose delničarjev in pustila sektor občutljiv na naftne zlome v letih 2016 in 2020.
"Še vedno obstaja odpor do velikih povečanj kapitalskih izdatkov, pika," je dejal Wyll. »Težava, v katero se je sektor znašel v preteklosti, je, da delamo preveč megaprojektov hkrati. Zdaj je veliko bolj osredotočen.”
Zaenkrat se zdi, da ta disciplina drži. Exxon in Chevron sta zvišala cilje glede porabe za letos, vendar je povečanje večinoma povzročila inflacija, ne pa spodbujanje dolgoročnih projektov rasti. Kljub 500-odstotnemu zvišanju cen nafte od začetka leta 2020 do sredine leta 2022 se je svetovna kapitalska poraba za nafto in plin realno zmanjšala, je v sporočilu z dne 9. januarja dejal Goldman Sachs Group Inc.
Eno od ključnih vprašanj za vodilne v tej sezoni zaslužkov je, koliko rezervirajo za evropske davke na nepričakovani dobiček. Exxon je ocenil, da je bremenitev vredna 2 milijardi dolarjev, vendar nadaljuje sodni postopek. Shell pravi, da bo njegov račun za leto 2022 lahko znašal 2.4 milijarde dolarjev.
V začetku tega meseca je Exxon navedel, da je dobiček v četrtem četrtletju zaradi nižjih cen nafte in plina v primerjavi s prejšnjim četrtletjem dosegel približno 3.7 milijarde dolarjev, vendar so analitiki ugotovili, da so bile marže rafiniranja veliko višje od pričakovanih. Ameriški naftni velikan poroča 31. jan.
Shell, katerega novoimenovani glavni izvršni direktor Wael Sawan bo gostil njegov prvi pogovor o zaslužku, je prav tako opozoril na močnejše rafiniranje in opozoril na okrevanje trgovanja s plinom. TotalEnergies je opozoril na podobne trende v izjavi z dne 17. januarja.
Najbolj brano iz Bloombergovega poslovnega tedna
© 2023 Bloomberg LP
Vir: https://finance.yahoo.com/news/big-oil-faces-headwinds-record-080003138.html