Velik pretres hrane 'že poteka' sredi Kelloggove ločitve - tukaj je, kdo bi lahko bil naslednji

Medtem ko vlagatelji prebavljajo Kellogg's (K) odločitev o razdelitvi živilskega konglomerata na tri ločena podjetja, je naslednje vprašanje analitikov: "Kdo je naslednji?"

Velik razpad hrane "že poteka," je za Yahoo Finance povedal analitik Bank of America Bryan Spillane, pri čemer je navedel odsvojitve in prevzeme potrošniških velikanov, od Kraft-Heinza (KHC) v General Mills (GIS).

Ravno prejšnji teden je Mondelēz (MDLZ) je objavil dogovor o prevzemu proizvajalca energijskih ploščic Clif Bar & Company v poslu v vrednosti 2.9 milijarde USD. Lansko leto je Hershey's (HSY) kupil proizvajalca preste Dot's Homestyle Pretzels & Pretzels Inc. v skupnem nakupu v vrednosti 1.2 milijarde USD.

»Oblikovanje portfelja je postalo zelo priljubljen izraz – kar pomeni tako odprodajo kot prevzem podjetij,« je pojasnil Spillane.

"V tej miselnosti oblikovanja portfelja, ne glede na to, ali gre za prevzeme, odsvojitve ali vrtenja, mislim, da boste verjetno videli, da se bo ta proces nadaljeval," je dodal.

Pandemija (in kasnejši trend ostajanja doma) okrepili stare blagovne znamke pakirane hrane kot Conagra (OAS), PepsiCo (PEP), General Mills, Kellogg's in Kraft Heinz – zaradi povečane želje potrošnikov po prigrizkih.

Druge spremembe v prehranjevalnem vedenju so vključevale prednost bolj zdravim možnostim, ki so boljše za vas, zaradi česar so mnoga podjetja ponovno ocenila svoje portfelje in naredila potrebne spremembe za povečanje rasti.

»Obstaja mnenje, da če določena podjetja in kategorije izdelkov ne zmagujejo ali če nimate konkurenčne prednosti ali če se značilnosti kategorije ne ujemajo s preostalim delom vašega portfelja, obstaja večja spodbuda za tovrstno preoblikovanja,« je dejal Spillane iz Bank of America.

Poudaril je, da se je industrija hrane in pijač z leti navadila na tovrstne remonte. Od leta 2010 je sektor izvedel skoraj 3,000 prevzemov (v skupni vrednosti 535 milijard dolarjev), glede na nedavne podatke družbe Dealogic.

Prihodnost velike hrane

Po Kelloggovem tristranskem razhodu je Spillane izpostavil več podjetij, za katera je videl, da delajo podobne poteze.

Zgodba se nadaljuje

Opozoril je na Constellation Brands (STZ) bi imela koristi od ločitve svojega oddelka za vino od svojega poslovanja s pivom glede na njuno »zelo različno« razmerje med rastjo in denarnim tokom, poleg odcepitve od Campbella (CPB) prigrizkov iz segmenta konzerviranih jedi in juh.

Opozoril je tudi na Unilever (UL) — matična družba Ben and Jerry's, Axe in Dove, med ostalimi — pravijo, da bi morala ločitev Kellogga "oživiti" pogovore o "različnih" blagovnih znamkah londonskega konglomerata in o tem, ali naj se odcepi od svoje prehrambene enote ali ne.

Unilever je med pandemijo, ko se je boril z naraščajočo inflacijo surovin, občutno zaostal za drugimi osnovnimi potrošniškimi izdelki. Kljub temu so se analitiki večinoma strinjali, da je bila kriva tudi njegova obsežna in široka poslovna mešanica.

Eno podjetje, za katerega je Spillane rekel, da ne bi smelo razpasti? PepsiCo.

Multinacionalna korporacija za hrano, prigrizke in pijačo, ki prej izognil razhodu kljub povečanemu pritisku aktivističnega vlagatelja Nelsona Peltza ima "veliko večjo integracijo med svojimi podjetji s pijačami in prigrizki zunaj ZDA," je pojasnil Spillane.

Skupaj s pomembnimi izboljšavami dobičkonosnosti PepsiCo (v letu 12.9 za 2021 % medletno), je analitik dodal, da bi razpad ne le zmanjšal mednarodnega finančnega vzvoda podjetja, ampak bi bil tudi previsok strošek za ustvarjanje kakršne koli prave vrednosti.

"Zelo malo podrobnosti" v zvezi s Kelloggovo ločitvijo

Spillane je za Yahoo Finance povedal, da še vedno obstajajo vprašanja o samostojnih dobičkih in stroških, povezanih z izločitvijo Kelloggovih treh ločenih podjetij.

"To so napovedali z zelo malo podrobnostmi," je dejal in opozoril, da se zdi, da je bila presenetljiva odločitev "storjena precej na hitro."

Ampak Izvršni direktor Kellogga Steve Cahillane trdil, da je bila to "milo rečeno izjemno tehtna odločitev - 116-letna tradicija, ki jo je začel g. Kellogg."

Kot je Cahillane povedal za Yahoo Finance Live, je legendarni proizvajalec hrane orisal tri segmente, ki si bodo sami prizadevali za "sprostitev rasti": (1) Global Snacking Co., ki ima 11.4 milijarde dolarjev neto prodaje; (2) North America Cereal Co., ki ima približno 2.4 milijarde USD prodaje; (3) in Plant Co., ki ima 340 milijonov dolarjev prodaje.

Vsa tri podjetja so trenutno dobičkonosna, je zapisal Kellogg v a sporočilo za javnost.

Spillane je opozoril, da je težko določiti potencialno vrednost, ko so tveganja recesije velika in inflacija ostaja rekordno visoka.

»Koliko gotovosti bi lahko imeli v načrtu 'odklepanja vrednosti', če imate trg, ki je negotov glede tega, kako vrednotiti stvari? Je to čas, ko želite zmanjšati svojo pozornost?« se je vprašal analitik.

Dodal je, da ostaja še eno temeljno vprašanje - ne samo za podjetje Kellogg's, ampak za vsako podjetje, ki razmišlja o delitvi: "Ali padec dobička več kot izravna korak navzgor, ki ga pričakujete pri vrednotenju?"

Zaključek reorganizacije je predviden nekje leta 2023.

Alexandra je višja poročevalka za zabavo in hrano pri Yahoo Finance. Sledite ji na Twitterju @ alliecanal8193 in ji pošljite e-pošto na [e-pošta zaščitena]

Kliknite tukaj za najnovejše trendne delnice platforme Yahoo Finance

Preberite zadnje finančne in poslovne novice Yahoo Finance

Prenesite aplikacijo Yahoo Finance za Apple or Android

Sledite Yahoo Finance na Twitter, Facebook , Instagram, Flipboard, LinkedInin YouTube