(Bloomberg) – Lanski porast individualnega trgovanja z delnicami Američanov je to pomlad prispeval k rekordnemu dvigu davkov za zvezno vlado – zmanjšal je proračunski primanjkljaj in presenetil Wall Street, a verjetno ni pustil predsednika Joeja Bidena v nič močnejšem stanju, ko se bori za svojo fiskalno agendo v kongresu.
Najbolj brano iz Bloomberga
Pobiranje davkov od začetka fiskalnega leta v oktobru je rekordno visoko - približno 43 % več kot v enakem obdobju leta 2019, najnovejša primerjava, ki je ni motila pandemija, kažejo podatki ministrstva za finance do četrtka.
Za večino povečanja stojijo naraščajoče plače in dobički podjetij, kar priča o močnem gospodarskem okrevanju, s katerim se Biden in kongresni demokrati trudijo prepričati volivce. Toda drugi dejavnik je bil kapitalski dobiček, ki so ga zabeležili Američani, ki so se med pandemijo preusmerili na trgovanje z vrednostnimi papirji. Posamezni davki od prihodkov malih podjetij ali prodaje delnic in drugega premoženja so skoraj trikrat višji od ravni iz leta 2019.
Davčni pripravljavci so v letni sezoni, ki se je zaključila prejšnji mesec, poročali o znatnem povečanju med svojimi strankami ljudi, ki uporabljajo storitve, kot je Robinhood. Pozorni opazovalci podatkov zakladnice so opazili podobne trende.
»Velik del tega je prišel iz kratkoročnih kapitalskih dobičkov,« je dejal Lou Crandall, glavni ekonomist pri Wrightson ICAP LLC. "Zaloge meme so bile zelo, zelo dobre za IRS."
Porast prihodkov je prejšnji teden spodbudil ministrstvo za finance, da zmanjša svoje načrte za prodajo dolgov za več, kot so pričakovali trgovci. Toda ali obstaja temeljna sprememba tokov, ki zmanjša primanjkljaj, ostaja vprašanje. Takšen premik bi Bidenu ponudil strelivo, da bi prepričal demokratskega senatorja Joeja Manchina, ki je zadrževal predsednikovo dolgoročno gospodarsko agendo zaradi skrbi, da bo velik paket še dodatno spodbudil inflacijo in povečal dolg.
"Obstaja negotovost glede tega, ali je letošnje povišano pobiranje davkov enkraten ali bolj strukturni premik," so prejšnji teden v sporočilu zapisali strategi obrestnih mer Goldman Sachs Group Inc., ki jih vodi Praveen Korapaty. "Obstajajo razlogi za sum, da gre za prvo - največje presenečenje so prinesli prejemki, ki niso zadržani, in zdi se, da je močan prispevek davkov na kapitalski dobiček (namesto zanesljivejših zadržanih davčnih prejemkov) najverjetnejši dejavnik."
Obstaja tudi še en čevelj, ki se še ni spustil: vpliv inflacije na povečanje hitrosti zvezne porabe. Za plače zveznih delavcev grozijo višji stroški, skupaj z inflacijsko prilagojenimi programi nadomestil, kot sta socialna varnost in pomoč pri prehrani. Ker se donosi zakladnice povečujejo, ko ameriška centralna banka zvišuje obrestne mere, se bodo verjetno zvišali tudi stroški servisiranja dolga.
"Prihodnost višjih obrestnih mer predstavlja edinstven izziv, saj so naraščajoča plačila obresti tako posledica inflacijskih politik porabe kot tudi prispevajo k dolgu, ki ga povzroča nekontrolirana poraba," je predstavnik Jason Smith, najvišji republikanec v proračunskem odboru predstavniškega doma. je dejal v petkovi izjavi.
Kljub temu bi lahko večji prihodki pomagali povečati ocenjene prihodke od davčnih sprememb, ki so predlagane za pomoč pri plačilu Bidenovega programa, ki sega od čiste energije do okrepljenih socialnih naložb. Gospodarske predpostavke, ki jih bosta kongresni urad za proračun in skupni odbor za obdavčitev uporabila za določitev stroškov zakona, se bodo verjetno spremenile.
Posodobljene ocene, ki še niso bile objavljene, ker načrt še ni bil dokončan, bodo verjetno ugotovile, da bi Bidenovo zvišanje davkov prineslo več prihodkov za plačilo načrta, vendar bodo predlogi porabe tudi dražji zaradi inflacije, je dejal Richard. Kogan, nekdanji uradnik odbora za proračun, ki je zdaj višji sodelavec Centra za proračun in prednostne naloge politike.
"Imeli bomo nekaj političnega manevriranja glede točkovanja tega zakona," je dejal Bill Hoagland, dolgoletni proračunski pomočnik v senatu, ki je zdaj pri Bipartisan Policy Center.
Drugo vprašanje je, kako rekordni prihodki vplivajo na ocene, kdaj bo zvezna vlada verjetno dosegla zakonsko mejo dolga, ki zdaj znaša nekaj manj kot 31.4 bilijona dolarjev. Ko so ga zakonodajalci nazadnje okrepili, konec lanskega leta, so ocenili, da bo dovolj, da bo trajalo do začetka leta 2023.
Omejitev dolga
Crandall pri Wrightsonu meni, da bo vlada verjetno zdržala do leta 2024 brez povečanja. Toda Hoagland je manj optimističen, saj še vedno vidi, da bo zgornja meja postala zavezujoča v prvem četrtletju 2023. Brian Smith, namestnik pomočnika ministra za finance za zvezne finance, je prejšnji teden dejal, da je "prezgodaj" komentirati zgornjo mejo dolga.
Na koncu se lahko velik davčni dvig spomladi 2022 izkaže za nekaj velikega.
"Kogar koli bi opozoril, naj ne dela preveč sklepov o tem, kaj lahko naredimo z vsem tem najdenim denarjem, saj se tveganja recesije povečujejo in davčni prejemki kradejo, ko imamo recesijo," je dejal Gordon Gray, direktor fiskalne politike. na ameriškem akcijskem forumu. "Ne bi štel naših dobitkov za mizo."
(Doda grafikon.)
Najbolj brano iz Bloombergovega poslovnega tedna
© 2022 Bloomberg LP
Vir: https://finance.yahoo.com/news/meme-stock-frenzy-fuels-record-090001257.html