Najboljši vzajemni skladi: zakaj vlagatelji kupujejo delnice?

Julija se je začel močan dvig trga, kakršnega niste videli od novembra 2020, in kronal težko prvo polovico. Delnice z veliko kapitalizacijo in čiste energije so se pospešile, zaradi česar so nekateri najboljši vzajemni skladi in ETF-ji dosegati impresivne donose.

X

Donos 10-letne ameriške državne blagajne je padel za 31 bazičnih točk in konec meseca znašal 2.67 %. Krivulja donosnosti – ki sledi obveznicam različnih ročnosti in njihovim donosom – se je obrnila, ko je 10-letna obveznica padla pod enoletno donosnost. To ponavadi signalizira grozečo recesijo.

Federal Reserve je zvišala obrestno mero Fed Funds za nadaljnjih 75 bazičnih točk, medtem ko je bil BDP že drugo četrtletje zapored rahlo negativen.

"Veliko vlagateljev je bilo verjetno presenetljivo, da so se širši delniški trgi tako močno okrepili," je povedala Kristi Akullian, direktorica naložbene strategije iShares pri BlackRocku. »Mislim, da je to skoraj neljub shod. Mislim, da ni bilo veliko vlagateljev pripravljenih posebej za to.«

Kako so se obnesli najboljši vzajemni skladi in ETF

Ameriški razpršeni delniški skladi so julija narasli za 8.45 %, s čimer so svoje dosedanje izgube letos zmanjšali na 13.81 %, kažejo podatki Refinitiv Lipper. Najboljši vzajemni skladi so bili delniški finančni vzvod, pa tudi veliki, srednji, več in majhni kapitalski skladi za rast, ki so prinašali 11-odstotne donose.

Znotraj sektorjev so bili najboljši skladi potrošniških storitev, znanosti in tehnologije, industrije, naravnih virov in blaga, ki so se julija povečali za 10 % ali več. Razen surovin in naravnih virov, ki so se letos povečali za 10 % in 35.7 %, so ostali sektorji letos še vedno globoko v rdečem.

"Potrošniška diskrecija je bila eden najuspešnejših sektorjev doslej," je dejala. »Smiselno je, ker … je očitno, da so ljudje ponovno potovanje, na poletne počitnice in na poroke.«

Poudarila je tudi, da imajo proizvajalci avtomobilov dejansko možnost prenesti višje stroške nazaj. Prepričana je, da bomo še nekaj časa v okolju »živeti z inflacijo«.

Iskanje najboljših vzajemnih skladov in ETF-jev širše

Tudi mednarodni trgi so se dobro odrezali, z globalno rastjo in indijskimi regionalnimi skladi med najboljšimi svetovnimi vzajemnimi skladi, ki so med mesecem dosegli 7- do 9-odstotne donose. Večina se je približala izbrisu svojih izgub v drugem četrtletju, vendar ne čisto v celoti, in so še vedno padle za 10 % do 23 % v prvih sedmih mesecih leta.

V prostoru ETF, skladi za rast z veliko kapitalizacijo so presegli. Invesco S&P 500 visoka beta (SPHB), Fidelity Blue Chip Growth (FBCG) in Vanguard Mega Cap Growth (MGK) so bili julija najboljši trije ETF-ji z ​​donosi od 13.5 % do 15.7 %. Letos pa so ETF-ji z ​​visokimi dividendami še vedno pred vsemi.

Znotraj sektorjev so ETF za čisto energijo julija končno zablesteli. ALPE čista energija (ACES), Invesco WilderHill Clean Energy (PBW), rudarji urana Sprott (URNM), SPDR S&P Semiconductor (XSD) in Invesco Solar (TAN) poskočila za 20 % ali več. Invesco Solar je edini od peterice s pozitivnim donosom, letos 11.2-odstotnim.

Najboljši ETF na trgih v razvoju so bili iShares MSCI Chile (ECH), iShares MSCI Savdska Arabija (KSA) in iShares MSCI Brazil (EWZ), za 6 % na 9.9 %. Tudi letos jim je šlo zelo dobro, saj so dosegli 19.1 %, 8.57 % oziroma 8.31 %.

Niso vsi vlagatelji prepričani

Kljub pozitivnim donosom je razpoloženje ostalo umirjeno, je v nedavnem poročilu zapisal Matthew Bartolini, vodja SPDR Americas Research pri State Street Global Advisors: »Tokovi lastniškega kapitala (+14 milijard USD) so bili 64 % pod njihovim mesečnim povprečjem in le 49 % lastniškega kapitala. ETF-ji so imeli prilive (v povprečju 62 %).«

Poročilo je poudarilo, da kljub nekaterim pozitivnim tehničnim meritvam na trgu temelji in ekonomski podatki kažejo šibkejšo sliko: slabša presenečenja glede dobička, šibkejše razpoloženje, širša šibkost devet od 11 sektorjev ZDA, kot tudi na trgih v razvoju. Tudi šibka rast BDP in krčenje svetovne tovarniške dejavnosti.

"Vendar so bili iskani obrambni sektorji," je dejal Bartolini. "Ta trend krepi okolje manj kot optimističnega čustva."

Varno z najboljšimi vzajemnimi skladi

Poudaril je, da so obrambni sektorji julija zabeležili 1.8 milijarde dolarjev prilivov, na čelu z zdravstvenimi in komunalnimi storitvami.

To sta dva sektorja, ki se zgodovinsko bolje znajdeta v upočasnitvah in recesiji. "Obrambni sektorji imajo zdaj prilive že devet zaporednih mesecev, kar je rekord, ki je bil priča zbranih 25 milijard dolarjev."

Ponovil je svoje obete, kjer lahko vlagatelji "pričakujejo, da bo sotočje konvergentnih kompleksnih tveganj povzročilo povečano navzkrižno volatilnost sredstev." Njegovo priporočilo je poudarjanje visoke kakovosti vrednosti znotraj delnic. Pri obveznicah s fiksnim dohodkom bi morali vlagatelji omejiti trajanje obveznic.

Akullian iz BlackRocka pravi, da je letos pomembno biti bolj natančen pri izbiri sektorja in delnic ter se osredotočiti na tiste, ki imajo najmočnejšo cenovno moč.

IShares ponudniki zdravstvenih storitev v ZDA (IHF) zagotavlja izpostavljenost nekaterim bolj obrambnim imenom v zdravstvenem sektorju in tistim, ki lahko prenesejo višje stroške. ETF v vrednosti 1.6 milijarde dolarjev drži Skupina UnitedHealth (UNH), Zdravje CVS (CVS), Elevance Health (NAČELO), Centene (CNC) in Humana (HUM). UnitedHealth je na Seznam lestvice IBD.

Sklad se je julija povečal za 8.28 %, letos pa je padel za 4.52 %. Zaračunava letno pristojbino v višini 0.42 %. Podobno so farmacevtska podjetja običajno sposobna ohraniti svojo cenovno moč. IShares US Pharmaceuticals (IHE) drži Johnson & Johnson (JNJ), Pfizer (PFE) in Zoetis (ZTS). Sklad je julija padel za 0.58 %, v prvi polovici leta pa za 3.81 %. Zaračunava enako letno pristojbino v višini 0.42 %.

Kaj je naslednje za najboljše vzajemne sklade in ETF?

Kljub temu stvari se lahko poslabša preden jim postane bolje.

"Kot vidimo, je znatna gospodarska upočasnitev in vsaj tehnično recesija neizbežna - to je vnaprej določen zaključek in verjetno smo v tem," je dejal Richard Weiss, glavni naložbeni direktor za strategije z več sredstvi pri American Century. Naložbe.

"Soglasje je v zadnjih nekaj tednih dramatično znižalo napovedi realne rasti tukaj v ZDA in v tujini."

Dejal je, da bi bil dvig trga lahko samo pobožna želja vlagateljev: "Mogoče smo samo utrujeni od Covid-19 in te upočasnitve in so nekateri udeleženci res želeli slišati dobre novice v (Fedovih) komentarjih."

Poudaril pa je, da je inflacija še vedno problem in "je celo večji problem, kot je bil prejšnji mesec." Globalne centralne banke se še vedno zaostrujejo, kratkoročne obrestne mere še vedno rastejo, kreditni razmiki se povečujejo. "To bi bil argument, da ga je trg že znižal," je pojasnil. »Toda oklevamo, ali bi se premaknili na tako optimistično pozicijo. Razmerje med ceno in dobičkom lahko zlahka še vedno pade glede na to, kaj se zgodi z dobičkom. In moč dolarja škoduje dobičkom v tujini.«

Weissovo pričakovanje je, da se bo obrestna mera Fed do konca leta dvignila na 3.5 %, če bo inflacija še naprej problematična. Prav tako vidi, da se krivulja donosnosti še bolj obrača, ko začnejo donosi dolgoročnih obveznic upadati in rast zastaja.

"Edina stvar, ki nas trenutno drži, je trg dela, ki je zelo močan," je dejal.

Na področju obveznic so se bolj tvegani obvezniški skladi z visokim donosom okrepili in julija narasli za 5.4 %. V drugem četrtletju in letos so še vedno nižje za 1.42 % oziroma 8.65 %. Dobro so se odrezali tudi skladi s prilagodljivim dohodkom in dolžniški skladi podjetij z oceno BBB. Na splošno so splošni domači obdavčljivi obvezniški skladi julija dosegli 3.23 % donosa. Letos so še vedno nižje za več kot 7%.

Med najboljšimi ETF-ji so bili Pimco 15+ Year US TIPS (LTPZ), prednostne delnice Virtus InfraCap ZDA (PFFA) in First Trust Tactical High Yield (HYLS) — med 7 % in 9 %.

Weiss vlagateljem svetuje, naj ostanejo preudarni in previdni. Glavna področja, ki jih priporoča, so fiksni dohodki s spremenljivo obrestno mero ter visokokakovostne obveznice, kot so podjetniške ocene A in višje.

LAHKO TUDI:

Bank of America je imenovala 11 najboljših delnic za leto 2022

12 delnic je v 10,000 mesecih pretvorilo 413,597 USD v 12 USD

Naučite se, kako časovno določiti trg s tržno strategijo ETF IBD

Pridružite se IBD Live in se naučite najboljših tehnik branja in trgovanja z mojstri

Poiščite današnje najboljše rastne zaloge za opazovanje s KVČB 50