Kljub temu, kar je generalni direktor Warren Buffett imenoval bilanca stanja v Fort Knoxu z več kot 100 milijardami dolarjev gotovine,
Delnice Berkshire Hathaway (številka: BRK.A, BRK.B) so junija dosegle zračni žep in do petka padle za 13 % – za
Delnice Berkshire se v petek krepijo s celotnim trgom. Delnice razreda A so se podražile za 2.7 % na 413,125 $, medtem ko so delnice razreda B zrasle za 2.9 % na 275.24 $. Indeks S&P 500 se je povečal za več kot 2%. Berkshire je letos še vedno pred indeksom S&P 500 z izgubo v višini 8 % v primerjavi z 18 % za indeks.
Padec je navdušil nekatere vlagatelje v Berkshiru, saj se delnica zdaj trguje za 1.3-krat Barronove ocena njene knjigovodske vrednosti 30. junija v primerjavi z več kot 1.5-krat na najvišji vrednosti marca, ko so delnice razreda A dosegle 544,000 $.
Knjigovodska vrednost Berkshireja znatno podcenjuje tisto, kar Buffett imenuje njena notranja vrednost. Moč zaslužka Berkshirea bi se morala okrepiti zaradi nekaterih Buffettovih naložb v tem letu, vključno z
Chevron
(CVX), kot tudi naraščajoče kratkoročne obrestne mere. Denarna sredstva Berkshire bi lahko kmalu ustvarila 2 milijardi dolarjev letnega dohodka v primerjavi s skoraj nič v letu 2021.
Berkshire je bil agresiven kupec svojih delnic konec leta 2021, ko se je delnica trgovala po podobni vrednosti kot zdaj.
Zakaj je torej delnica nižja? Berkshire je prizadel svoj delniški portfelj v vrednosti 390 milijard dolarjev, s Barronove ocenjujejo padec za več kot 60 milijard dolarjev od začetka drugega četrtletja. Upade so vodili
Apple
(AAPL), največja Berkshirejeva lastniška naložba, in št. 2
Bank of America
(BAC). Chevron je bil v zadnjem času prizadel, saj so zaloge nafte močno upadle.
Barronove ocenjuje, da bo Berkshireova knjigovodska vrednost 30. junija znašala približno 315,000 $ na delnico razreda A, kar je manj kot 345,000 $ 31. marca, kar odraža izgube papirja v lastniškem portfelju in predvidenih 7 milijard $ poslovnega dobička po davku v tekočem četrtletju.
Berkshire je letos zmanjšal svoj program odkupa delnic in to morda pošilja sporočilo, da Buffett ne meni, da so delnice tako poceni.
Berkshire je v prvem četrtletju odkupil 3.2 milijarde dolarjev delnic, kar je manj od četrtletne hitrosti 7 milijard dolarjev leta 2021.
Buffettova vloga o svojih delnicah v Berkshiru – po velikem letnem darilu delnic Berkshire – različnim filantropijam je pokazala, da je podjetje v drugem četrtletju do sredine junija odkupilo le 1 do 2 milijardi dolarjev delnic. Berkshire ni kupil delnic aprila, ko so bile delnice blizu svojega vrha, je Buffet povedal na letni skupščini 30. aprila.
Celotni četrtletni odkupi bodo objavljeni v začetku avgusta skupaj z dobičkom v drugem četrtletju. Možno je, da je Buffett v zadnjem času okrepil odkupe, saj so delnice pod pritiskom.
Prijava na glasilo
Pregled in predogled
Vsak delovni dan zvečer izpostavimo posledične tržne novice tega dne in razložimo, kaj bo verjetno pomembno jutri.
Buffett je v prvem četrtletju, ko je bil Berkshire neto kupec več kot 40 milijard dolarjev delnic, dajal prednost nakupu delnic drugih podjetij kot odkupom.
Prav tako ni pomagalo delnicam Berkshire, da so bile finance v zadnjem času nenaklonjene.
JPMorgan Chase
(JPM) in delnice drugih velikih bank, kot je Bank of America, so v četrtek dosegle ali so bile blizu novih 52-tedenskih najnižjih vrednosti. Berkshire je raznovrsten konglomerat, ki ga vodi severna železnica Burlington, velikanska komunalna dejavnost (Berkshire Hathaway Energy) in velika zavarovalniška podjetja, vendar pogosto trguje s finančnimi delnicami.
Z zadnjim umikom delnice Berkshire zaostajajo za indeksom S&P 500 v zadnjih treh, petih in 10 letih. V 12.6 letih se je povečal za 10% letno v primerjavi s 13.2% letno povečanje indeksa do četrtka.
Znižanje je prišlo manj kot dva meseca po tem, ko se je Warren Buffett na prvi osebni letni skupščini družbe po treh letih navduševal v zadovoljstvu delničarjev, ko so delnice rasle.
91-letnega Buffetta padec verjetno ne moti – saj je v svojih 57 letih na čelu opazil še hujše padce – in morda izkoristi padec delnic kot priložnost, da ponovno spodbudi program ponovnega odkupa podjetja.
Pišite Andrewu Baryju na [e-pošta zaščitena]