Dobiček iz poslovanja Berkshire Hathaway v prvem četrtletju se je povečal, saj so se odkupi upočasnili

Berkshire je v soboto tudi poročal, da je njegov poslovni dobiček v prvem četrtletju po davkih v prvem četrtletju znašal 7 milijard dolarjev, kar je manj kot 1 % več kot v prejšnjem obdobju, saj je družba zmanjšala odkup svojih delnic, ko se je cena delnic dvignila.

Berkshire Hathaway (oznaka: BRK/A, BRK/B) je v prvem četrtletju odkupil za 3.2 milijarde dolarjev lastnih delnic, kar je manj od 6.9 milijarde dolarjev v četrtem četrtletju 2021. Podjetje je leta 27 odkupilo 2021 milijard dolarjev delnic.

Poročilo o dobičku je bilo objavljeno pred začetkom letno srečanje Berkshirea v soboto v Omahi, ko so izvršni direktor Warren Buffett in podpredsedniki Charlie Munger, Greg Abel in Ajit Jain postavili več ur vprašanj delničarjev Berkshire.

Dolgoletni delničarji Berkshire pozorno spremljajo sestanek, da bi slišali najnovejše informacije od vlagatelja, ki jim je pomagal pri velike donose skozi leta.

Poslovni dobički Berkshire, ki izključujejo dobičke ali izgube iz papirja v ogromnem portfelju lastniškega kapitala podjetja, so v prvem četrtletju znašali približno 4,773 $ na delnico razreda A, kar je 4 % več kot v istem obdobju, ocenjuje Barron. Dobiček je presegel soglasno oceno 4,277 dolarjev na delnico razreda A. Dobiček dobička iz poslovanja na delnico je odraz Berkshireovih odkupov, ki so zmanjšali število njegovih delnic v preteklem letu.

Skupni dobiček je znašal 5.5 milijarde dolarjev ali 3,702 USD na delnico razreda A, kar je manj od 11.7 milijarde USD ali 7,638 USD na delnico v prejšnjem obdobju. Skupni dobički so bili v prvem četrtletju nižji od dobička iz poslovanja zaradi padca papirja v velikem delniškem portfelju Berkshire na šibkejšem delniškem trgu. V obdobju lani so bili v lastniških deležih papirni dobički.

Buffett vlagateljem sporoča, naj se osredotočijo na dobiček iz poslovanja, ne na skupni zaslužek, saj skupni zaslužek vključuje dobičke in izgube na papirju v delniškem portfelju Berkshire in ne odražajo osnovne moči zaslužka podjetja.

3.2 milijarde dolarjev povratnih odkupov v tem obdobju niso presenečenje za opazovalce Berkshireja, saj so odkupi v prvih dveh mesecih leta na podlagi štetja delnic, ki je naveden v izjavi o posredniku, objavljeni marca, znašali približno 2 milijardi dolarjev. Vlagatelji se osredotočajo na odkupe kot pokazatelj Buffettovega pogleda na privlačnost delnic Berkshire.

Majhno povečanje dobička iz poslovanja v prvem četrtletju je odražalo višji dobiček v Berkshirejevem železniškem poslovanju - podjetje je lastnik Burlington Northern Santa Fe - kot tudi njegovega velikega gospodarskega in energetskega podjetja Berkshire Hathaway Energy. Dobiček se je povečal tudi v obsežnih proizvodnih, storitvenih in maloprodajnih dejavnostih podjetja, vendar se je dobiček iz zavarovanj močno zmanjšal.

Delnice Berkshire so bile letos močne, delnice razreda A so se v petek zvišale za 7 odstotkov na 484,340 dolarjev. To je daleč pred indeksom S&P 500, ki je padel za približno 13%. Delnice Berkshire razreda B so se končale pri 322.83 $. Delnice Berkshireja so se med petkovo razprodajo trga prizadele, delnice B so padle za 3.7%.

Neto nakupi delnic drugih podjetij so po prodaji delnic v tem obdobju znašali 41.4 milijarde dolarjev. To je bil verjetno največji četrtletni nakup delnic s strani Berkshirea in je vključeval približno 7 milijard dolarjev nakup zalog Occidental Petroleum v obdobju.

Berkshire je bil tudi velik kupec Chevrona, saj je kupil za približno 21 milijard dolarjev energetskega velikana. Berkshirov delež v Chevronu je 25.9. marca glede na 31-Q znašal 10 milijarde dolarjev, v primerjavi s 4.5 milijarde dolarjev 31. decembra.

10-Q ne kaže, koliko delnic Chevrona je imel Berkshire 31. marca, ampak Barronove ocenjuje skupno na 160 milijonov delnic, kar je 8-odstotni delež.

Ogromni nakupi bodo verjetno presenetili številne vlagatelje v Berkshire, saj je bil Buffett leta 2021 manj navdušen nad delnicami, saj je bil Berkshire neto prodajalec delnic v vrednosti 7 milijard dolarjev. Z velikimi nakupi se je delniški portfelj 390.5. marca povečal na rekordnih 31 milijarde dolarjev, kar je 40 milijard več kot 31. decembra 2021.

Z velikimi nakupi lastniškega kapitala so Berkshirovi skupni deleži gotovine in ustreznikov 106. marca padli na 31 milijard dolarjev s 147 milijard dolarjev 31. decembra.

Knjigovodska vrednost je 345,000. marca znašala 31 $ na delnico razreda A. Barronove po ocenah, s približno 343,000 $ na delnico ob koncu leta 2021.

Berkshire zdaj trguje za 1.4-krat večjo od ocenjene knjigovodske vrednosti na dan 31. marca. Trenutna knjigovodska vrednost je verjetno nižja od številke 31. marca zaradi padca borze od takrat.

Apple

(AAPL), ki je največji delniški delež Berkshire, se je v drugem četrtletju do zdaj znižal za 9 %.

Ne zdi se, da je Berkshire kupil precejšnjo količino lastnih delnic od 31. marca do 20. aprila, glede na število delnic na dan 20. aprila, prikazano v 10-Q. Število delnic, prikazano za 20. april, je približno enako kot 1.47 milijona enakovrednih delnic razreda A, uveljavljenih 31. marca, Barronove izračuna. Buffett je pozneje na letni skupščini dejal, da družba aprila ni odkupila nobene lastne delnice.

Berkshire delnice so se v prvih treh tednih aprila trgovale na skoraj rekordnih ravneh in Buffett se je očitno odločil, da zadrži odkupe. Odkupi so se marca upočasnili glede na februar, saj so se tečaji delnic dvignili. Buffett je vlagateljem v Berkshiru povedal, da se bo pri odkupih delnic zavedal cen.

Avtozavarovalna enota Berkshire Geico je imela šibko četrtletje, saj je zabeležila zavarovalno izgubo v višini 178 milijonov dolarjev, v primerjavi z dobičkom v višini 1 milijarde dolarjev v prejšnjem obdobju.

»Zavarovalna izguba družbe GEICO pred obdavčitvijo v prvem četrtletju leta 2022 je odražala povečano resnost škod, predvsem zaradi znatne inflacije stroškov na avtomobilskih trgih, ki se je pospešila v drugi polovici leta 2021,« je dejal Berkshire. Druge avtomobilske zavarovalnice stiskajo enaki trendi. Zaračunane premije družbe Geico so se v tem obdobju povečale za 2.6 %.

Dobiček pred davki v Burlington Northern se je v tem obdobju povečal za 9 % na 1.8 milijarde dolarjev, medtem ko se je dobiček proizvodnje povečal za 16 % na 2.8 milijarde dolarjev.

Pišite Andrewu Baryju na [e-pošta zaščitena]