Oblegani milijarder Hui Ka Yan se trudi obdržati svoj razpadajoči imperij

Hui, ki je bil nekoč najbogatejši Kitajec, je prvič po 100 letih padel iz top 14.

Hui Ka Yan, ustanovitelj nepremičninskega podjetja China Evergrande Group, je izgubil skoraj vse svoje nekoč ogromno bogastvo. Vreden 42.5 milijarde dolarjev in je bil na vrhuncu leta 2017 uvrščen na lestvico najbogatejših ljudi v Aziji, njegovo bogastvo se je drastično zmanjšal, ker razvijalca v spopadih pestijo dolžniške težave. Ker pritisk na nekdanjega tajkuna, da najde konkreten način za poplačilo dolgov svojega podjetja, narašča, analitiki pravijo, da bo zagotovo izgubil veliko več.

64-letnik, ki je izpadel iz 2022 vrste 100 najbogatejših na Kitajskem prvič po svojem debiju leta 2007 ima zdaj ocenjeno neto premoženje na 2.9 milijarde dolarjev, znesek, ki v celoti temelji na dividendah, ki jih je prejel v preteklih letih, čeprav je nekaj od tega od takrat vloženega v dvorce, letala in jahto. Številka izključuje Huijev 60-odstotni delež v Evergrandeu, katerega delnice so bile marca začasno ustavljene iz trgovanja in še vedno ne morejo izpolniti meril za nadaljevanje. Še pred prekinitvijo je podjetje izgubilo približno 95 % svoje največje vrednosti.

A tudi njegovo osebno premoženje ni varno pred upniki podjetja. Hui je bil prisiljen uporabil svojo milijardo dolarjev denar za plačilo dolga Evergrande konec lanskega leta v začetku tega leta, prodal pa je v začetku tega leta dva luksuzna apartmaja s popustom – enega v mestu Shenzhen in enega v Guangzhouju – za skupaj 50 milijonov dolarjev (360 milijonov juanov), očitno zato, da bi se izplačalo več.

Medtem ko se Evergrande trudi pripraviti načrt za prestrukturiranje svojih več kot 300 milijard dolarjev obveznosti, ki bo po besedah ​​ene osebe, ki pozna zadevo, verjetno spet odloženo in prestavljeno v leto 2023 zaradi same velikosti in zapletenosti zadeve, več njegovih preostalih trofej je verjetno ogroženih. Chen Zhiwu, profesor financ na Univerzi v Hongkongu, pravi, da je sredi drastično spremenjenega političnega okolja na Kitajskem pritisk na Huija "res velik, če ne večji", da še naprej odplačuje obveznosti podjetij s svojim denarjem.

Pravzaprav je bil eden od njegovih treh domov v prestižni soseski The Peak v Hongkongu zaseženi s strani China Construction Bank (Asia) prejšnji teden novembra, potem ko Evergrande ni plačal posojila, zavarovanega z nepremičnino v vrednosti 90 milijonov dolarjev (ocenjena tržna vrednost).

"Seveda bi želel, da bi bilo njegovo osebno premoženje in premoženje podjetja zelo jasno ločeno, česar uradniki niso pripravljeni sprejeti," pravi Chen. "To pomeni, da bo treba del njegovega osebnega premoženja, ko je dolg njegovega podjetja v zamudi, uporabiti za prispevanje k plačilom imetnikom dolgov."

Hui, ki je glede na spletno stran podjetja Evergrandethe še vedno član vladajoče komunistične partije, je zastavil svoja dva druga luksuzna domova v istem prestižnem kraju Hongkonga kot zavarovanje za posojila Orix Asia Capital. Tudi on je želi prodati njegov dvorec Knightsbridge s 45 sobami, ki gleda na območje Hyde Parka v Londonu, dve leti po tem, ko ga je kupil od savdskega princa za 232 milijonov dolarjev. Poleg tega ima v lasti zasebna letala in 60 milijonov dolarjev vredno superjahto, ki bi jo lahko bil prisiljen prodati.

Ker so prihodki Evergrande padli s pečine (samo Zabeležena 2.5 milijarde dolarjev pogodbene prodaje v prvih osmih mesecih leta, kar je približno 96-odstotni padec glede na prejšnje leto), Hui verjetno ne bo prepričal upnikov, da bi podjetje lahko kdaj ustvarilo dovolj denarnega toka za prihodnje odplačilo.

Seveda bi želel, da bi bilo njegovo osebno premoženje in premoženje podjetja zelo jasno ločeno, česar uradniki niso pripravljeni sprejeti.

Medtem bojkot hipotekarnih posojil po vsej državi jeznih kupcev, ki so v celoti plačali svoje nakupe, a stanovanjskih kompleksov ne dobijo pravočasno, potem ko je razvijalcem v težavah, kot je Evergrande, zmanjkalo denarja, izvaja pritisk na vlado. Da bi zadušili javne proteste, ki so na Kitajskem redki, so se uradniki strinjali z izdajo posebna posojila skupaj 27.6 milijard dolarjev (200 milijard juanov) za pomoč pri tej vrsti dela. Victor Shih, izredni profesor politične ekonomije na kalifornijski univerzi v San Diegu, pravi, da je bilo bankam verjetno naročeno, naj posojajo finančnim vejam lokalnih vlad, da bi lahko kupile nedokončane projekte od nepremičninskih podjetij v težavah na majhen popust. Evergrande je dejal septembra je nadaljeval z delom na 95 % od svojih 706 vnaprej prodanih, a nedobavljenih gradbenih projektov.

Toda poleg zaščite interesov povprečnih kupcev stanovanj malokdo pričakuje, da bo Peking obrnil svojo pot in razkril širše ukrepe za reševanje sektorja – ki veljajo za ključne za ponovno vzpostavitev zaupanja upnikov v tujini. Kaven Tsang, višji podpredsednik pri Moody's Investors Service s sedežem v Hongkongu, pravi, da je gospodarska bolečina, ki jo je povzročil zlom nepremičnin – vključno z neplačili, padcem prodaje in hitro upočasnjeno rastjo – »znotraj [vladne] ravni tolerance.«

»Osrednja vlada je v preteklosti jasno povedala, da ne bo uporabila nepremičninskega sektorja za podporo gospodarstvu,« pravi Tsang. "Doslej nismo opazili nobenih sprememb."

Ron Thompson, generalni direktor svetovalnega podjetja Alvarez & Marsal Asia s sedežem v Hongkongu, pravi, da meni, da bosta potrebni vsaj dve leti, da se povpraševanje po stanovanjih na Kitajskem stabilizira. Moody's je oktobra ocenil, da se bo prodaja nepremičnin na Kitajskem v naslednjih 12 mesecih še naprej zmanjševala, potem ko se je avgusta glede na prejšnje leto zmanjšala za 21 % in septembra za 15.3 %. Tveganje neplačila ostaja visoko, glede na to, da imajo razvijalci v državi skupaj vsaj 55 milijard dolarjev v obveznicah v naslednjih dveh letih, vendar se soočajo s šibkejšo prodajo in omejenimi možnostmi refinanciranja.

V tem okolju vlagatelji v obveznice, ki so se znašli v prestrukturiranju neplačanih razvijalcev, "ne pričakujejo 100 centov na dolar," in bodo verjetno zahtevali lastniški kapital in druga zavarovanja za nadomestilo svojih naraščajočih izgub, pravi Thompson iz Alvarez & Marsal Asia. Tisti, ki so posebej posojali Huiju, vedno bolj jemljejo stvari v svoje roke, z več zasegi premoženja in peticijami za likvidacijo sredstev zaradi neplačanih finančnih obveznosti, pravi Brock Silvers, glavni investicijski direktor pri Kaiyuanu s sedežem v Hongkongu. Kapital, ki vlaga v slaba sredstva.

Evergrande se 28. novembra sooča z zaključnim zaslišanjem v Hong Kongu, ki ga je junija prvič sprožil upnik in investicijski holding Top Shine Global Limited s sedežem na Samoi zaradi 110 milijonov dolarjev nedoločenih finančnih obveznosti.

Evergrandejev sedež v Hongkongu, ki ga je leta 1.6 kupil za 12.5 milijarde dolarjev (2015 milijarde hongkonških dolarjev) od družbe Chinese Estates Holdings, ki jo nadzira Huijev prijatelj milijarder Jožef Lau, prav tako zasegli upniki in pred kratkim naprodaj. 26-nadstropni center China Evergrande Center, ki se nahaja v mestu Wan Chai, je zdaj ocenjen na približno milijardo dolarjev, postopek zbiranja ponudb pa se je zaključil konec oktobra. menda narisal zanimanje milijarderja Li Ka-shingCK Asset Holdings.

Zdi se, da Hui zadnje upanje polaga v električne avtomobile. Skupina China Evergrande New Energy Vehicle Group, ki kotira na borzi v Hongkongu , dve tretjini v lasti matične družbe Evergrande in katere trgovanje je prav tako začasno ustavljeno od marca, objavljeno konec oktobra da je prvi skupini 24,700 kupcev dostavil električno športno terensko vozilo Hengchi 5 v vrednosti 100 USD, kar predstavlja "velik mejnik" za Hengchi Auto. Matična družba Evergrande je tudi povedala v julijski prijavi da lahko ponudi lastniške deleže v svoji enoti EV kot del paketa "dodatne kreditne izboljšave" za prestrukturiranje dolga v tujini.

Toda Shen Meng, generalni direktor butične investicijske banke Chanson & Co. s sedežem v Pekingu, pravi, da dobave električnih vozil ne nudijo upnikom le malo tolažbe. Oblegani Hui, ki je nekoč negovane ambicije postati Elon Musk Kitajske in pognati Evergrande nad Teslo, mora opraviti še dolgo pot, preden Hengchi vzpostavi kot stabilno blagovno znamko.

»Dobave prve serije ne pomenijo dozorevanja Evergrandeovega poslovanja z električnimi vozili, saj bo potrebno kar nekaj truda za začetek proizvodnje v večjem obsegu in dostave množicam,« pravi Shen. "Enota EV verjetno ne bo obravnavana kot zanesljivo sredstvo in ne bo veliko pomagala pri procesu prestrukturiranja."