Medvedji trg grozi, ko 'neusmiljena prodaja' razbija delnice - niti nižja inflacija zdaj ne more pomagati

Topline

Medtem ko se trg trudi znebiti nekaterih svojih najhujših izgub v več kot enem letu, vse več strokovnjakov opozarja, da bi lahko več delnic padlo na ozemlje medvedjega trga, ko bo Federal Reserve sprostil svojo gospodarsko podporo iz obdobja pandemije – tudi če se inflacija bolj umiri. hitro, kot je bilo pričakovano.

Ključna dejstva

Medtem ko so se indeksi glavnih borznih indeksov v torek znižali za kar 2 %, je analitik Tom Essaye iz The Sevens Report stranke opozoril, da ostaja "previden" pri indeksu S&P 500, saj se delnice trudijo stabilizirati, in opozarja na "neusmiljeno prodajo" v petek kot potencialnega predhodnika. močan padec za kar 5 %.

Michael Wilson iz Morgan Stanleyja je v ponedeljkovem zapisu povedal petkov padec, zaradi katerega je Dow padel za skoraj 1,000 točk. najslabši dan od oktobra 2020 kaže, da se trg premika v »veliko širšo fazo razprodaje«, v kateri padajo zaloge v običajno odpornih panogah, kot so potrošniške osnovne izdelke.

"Zdi se, da je S&P pripravljen pridružiti se tekočemu medvedjemu trgu," je dejal Wilson in opozoril, da sta zaloge materialov in energentov - dva najbolj uspešna sektorja v letu - začela beležiti "izgubljajoče" izgube, medtem ko so obrambne delnice (npr. potrošniške osnovne izdelke) so postali »dragi« glede na zaslužek.

V drugem potencialno medvedjem znaku za delnice je analitik dejal, da je inflacija verjetno dosegla vrh, potem ko je dosegla 40-letno visoko prejšnji mesec, kar je zmanjšalo pritisk na centralno banko Federal Reserve, ko dviguje obrestne mere, hkrati pa pomeni nižjo rast prodaje in dobička za podjetja, ki imajo koristi od povišanja cen.

Za mnoga podjetja bi bilo "lahko boleče", če bi inflacija hitro in strmo padala, zlasti v sektorjih materialov in energije, ki so imeli koristi od naraščajočih cen surovin, pravi Wilson in dodaja: "Bodite previdni, kaj želite."

Kljub strožji politiki Fed in upočasnjeni rasti dobička Wilson verjame, da bi morale farmacevtske in biotehnološke delnice z veliko kapitalizacijo, kot sta Merck in Eli Lilly, vztrajati, kar bo pomagalo povečati uspešnost S&P, deloma zaradi relativno nizkih vrednotenj in stabilnih dividendnih donosov.

Ključni citat

"Inflacija dosega vrhunec, vendar to ni bikovsko, ker pomeni, da sta [dobička] marža in [zaslužek] dosegla vrh," je v ponedeljek dejal Wilson. »Trg je bil na tej točki tako prevzet, da ni jasno, kje je naslednja rotacija. Po naših izkušnjah, ko se to zgodi, to običajno pomeni, da bo [S&P] kmalu strmo padel, pri čemer bodo skoraj vse delnice padle v sozvočju."

Ključno ozadje

Ponovno odprtje gospodarstva, fiskalna spodbuda in zgodovinsko nizke obrestne mere so med pandemijo pomagale spodbuditi enega najmočnejših zagonov bikovega trga doslej, vendar so se delnice letos borile, ko Fed zvišuje obrestne mere in sprosti gospodarsko podporo, da bi olajšal. desetletja visoka inflacija. Medtem je ruska invazija na Ukrajino le še povečala negotovost. Potem ko se je leta 27 zvišal za 2021 %, je S&P letos padel za 12 %, medtem ko je Nasdaq dosegel ozemlje medvedjega trga, ki je padel za 20 %. "Ko se trg spopada s preveč stvarmi naenkrat, je to na splošno ovira, kar pomeni, da bolj ko morajo menedžerji odpustiti preveč vprašanj, bolj se morajo razbremeniti tveganja," Mark Ritchie II iz RTM Capital Advisors Rekel Real Vision je v ponedeljek dodal, da ga še posebej skrbi "sekularni medvedji trg", na katerem se delnice več let borijo.

Contra

Od leta 1955 S&P običajno dobro deluje v devetih mesecih po tem, ko je Fed prvič zvišal obrestne mere, preden se uspešnost začne zmanjševati, je v torkovem sporočilu dejal analitik Ally Brian Overby. "Če razmišljamo dolgoročno, ne pozabite, da je S&P v zadnjih štirih desetletjih ustvaril pozitivne donose v šestih obdobjih zaostritve," dodaja.

Nadaljnje branje

Dow pade za skoraj 1,000 točk v "brutalni in grdi" prodaji ob koncu tedna, ki jo je spodbudil Hawkish Fed (Forbes)

Ta kazalnik recesije utripa opozorilnim znakom, saj Fed, vojna in nafta ogrožajo gospodarsko okrevanje (Forbes)