Gonilniki medvedjega trga "se začenjajo umikati," pravi analitik

V prvi polovici leta 2022 so bile delnice precej rdeče. S&P 500 (^ GSPC) posnel svoj najslabši nastop od leta 1970 in uradno zdrsnil v ozemlje medvedjega trga v juniju 2022.

Toda Rich Ross iz Evercore ISI vidi zeleno na trgu do konca leta.

»Prvič po kar nekaj časa se te sile od zgoraj navzdol, ki so bile gonilne sile, ovire za lastniške vrednostne papirje – gonilo medvedjega trga – začenjajo umikati in očitno se delnice hranijo s tem, močan julij,« je Ross povedal za Yahoo Finance Live.

Ross je kot ključne dejavnike medvedjega trga navedel porast donosov, surovo nafto in inflacijo. Od julija 2020 je donos 10-letne zakladnice (^ TNX) je šlo s 55 bazičnih točk na vrhunec na 3.43 % junija 2022. Surova nafta (CL = F) so cene letos dosegle severno od 120 dolarjev za sod, kar je najvišja raven od takrat marec 2012.

V zadnjem mesecu so se ti kazalniki skrčili. Ameriška nafta je padla pod 90 dolarjev za sod v četrtek in 30-letna hipoteka s fiksno obrestno mero (FRM) padla pod 5 %. Julija 2022 je S&P 500 (^ GSPC) se je povečal za 9.2 %, kar je najboljši mesec za indeks od november 2020.

Ross je opazil tudi povezavo med nižjimi cenami nafte in višjimi tečaji delnic.

"V trenutnem kontekstu so nižji donosi dobri za potrošnike in delniški trg, predvsem zaradi rasti tehnologije in potrošniških delnic na ravni indeksa," je dejal Ross.

Vendar je Ross opozoril, da bi lahko bil gospodarski upad – ki ga Evercore ISI ne predvideva – slab znak za delnice. "Morda bo prišlo do neke točke v prihodnosti, ko boste imeli vse manjše mejne donose zaradi šibkosti surove nafte," je pojasnil Ross.

Ross je pozoren na potrošniške diskrecije, polprevodnike in programsko opremo.

"Ni sektorja [kot so diskrecijske družbe za potrošnike], ki bi bil morda v boljšem položaju, da bi izkoristil nekatere slabosti, ki jih vidimo pri tem makrosu od zgoraj navzdol glede surove nafte, inflacije in obrestnih mer," je opozoril Ross.

Potrošniška diskrecijska pravica je pred nekaj meseci zlezla iz korita. Sklad SPDR za diskrecijske namene izbranega sektorja (XLY) se je v primerjavi z julijem 16 povečal za 2022 %.

Zgodba se nadaljuje

Ross je uporabil medvedji trg iz sedemdesetih let prejšnjega stoletja, da bi ponazoril, zakaj bi si morali vlagatelji prizadevati za nakup.

»Primerjajmo in primerjajmo s 70. leti, desetletjem, s katerim so mnogi ljudje to primerjali zaradi inflacije, surove nafte, geopolitike, civilnih nemirov. V 70. letih prejšnjega stoletja vas je ta prvi medvedji trg znižal za približno 30 % in v enem letu ste povrnili 90 % teh izgub,” je pojasnil Ross.

Ross ocenjuje 4,600 $ za S&P 500 (^ GSPC) in 15,000 $ za Nasdaq 100 (^NDX) kot razumne ciljne cene za prihodnje mesece.

»Povem vam, da smo zdaj verjetno na cikličnem bikovskem trgu, ko je medvedjega trga, ki se je začel januarja in februarja na ravni indeksa, konec. Najnižje vrednosti so prisotne in zdaj bi morali kupovati padce, namesto prodajati rips, kot se je dogajalo zadnjih šest mesecev,« je dejal Ross.

Yaseen Shah je pisateljica pri Yahoo Finance. Sledite mu na Twitterju @yaseennshah22

Sledite Yahoo Finance na Twitter, Instagram, YouTube, Facebook , Flipboardin LinkedIn