(Bloomberg) - Napaka pri strukturiranih izdelkih Barclays Plc v vrednosti 600 milijonov dolarjev nima precedensa na Wall Streetu. Toda preteklo nepravilno ravnanje banke je morda postavilo temelje za neuspeh papirologije, ki so jo razkrili ta teden.
Najbolj brano iz Bloomberga
Zdi se, da je ključno vprašanje v središču kršitve regulative njena izguba statusa tako imenovanega dobro znanega izkušenega izdajatelja leta 2017, pravice, ki jo je podelila ameriška komisija za vrednostne papirje in borze in ki bankam omogoča prodajo bankovcev v ZDA z manj zahteve za prijavo.
Od leta 2007 se je Barclays vsaj petkrat soočil s tveganjem izgube te pravice po težavah od razkritja temnih virov do valutnih manipulacij, kaže analiza Bloomberg News. Banka se je morala zaradi tega večkrat pogovarjati s SEC in zaprositi za opustitev, da ni izgubila te klasifikacije.
Barclays ni edina banka, ki je sodelovala v tako medsebojnih odnosih z regulatorji, in izguba odobritve WKSI pojasnjuje, kako bi lahko prišlo do kršitve limita. Toda večletna bitka za ohranitev tega statusa poraja vedno več vprašanj, kako bi lahko spregledal eno najdražjih pisarniških napak doslej.
Nadzor banki prinese približno 450 milijonov funtov (600 milijonov dolarjev) pričakovanih stroškov zaradi odkupa neregistriranih vrednostnih papirjev, ki jih je banka prodala, zaustavitev cvetočega poslovanja v ZDA, morebitne regulativne globe, ki bodo poglobile bolečino, in zamudo pri zelo pričakovani odkup delnic.
Preberite več o Barclaysovi napaki
Leta 2019 se je banka registrirala za prodajo 20.8 milijarde dolarjev borznih in strukturiranih bankovcev, na koncu pa je prodala veliko več: 15.2 milijarde dolarjev več. Ker ni bil WKSI, ne bi smel preseči tega zneska, ne da bi pri SEC vložil nove vloge. Napako so analitiki poimenovali "osnovna", "čudna" in "sramežljiva".
"Barclaysu je nekako uspelo izgubiti predstavo o tem, koliko vrednostnih papirjev je izdal," je v sporočilu v sredo dejala analitika Gimme Credit Kathleen Shanley. "Velike banke še naprej pripravljajo nove in ustvarjalne načine za izgubo denarja."
Tiskovni predstavnik Barclaysa ni želel komentirati.
Status SEC
Banke in druga podjetja potrebujejo WKSI za izdajo dolžniških in lastniških vrednostnih papirjev za stranke, ne da bi jim bilo treba skakati skozi številne regulativne obroče. Tisti, ki nimajo razvrstitve, lahko še vedno prodajajo izdelke z omejenimi dovoljenji, vendar je to dražje in bolj okorno.
Številne banke so v zadnjih 15 letih zaradi niza škandalov začasno izgubile odobritev WKSI ali se soočile z grožnjo odstranitve in odobritev opustitve za zakonodajalce v ZDA ni nič nenavadnega.
V pismu iz leta 2015 je komisar SEC kritiziral regulatorja, ker je petim institucijam – Barclays, Citigroup Inc., JPMorgan Chase & Co., Royal Bank of Scotland Group Plc in UBS Group AG – v devetih letih do leta 23 odobril najmanj 2015 opustitev. .
"Ta vrsta ponovitve in ponavljajoče se kaznivo dejanje bi morala voditi do preklica predhodnih opustitev, ne pa do odobritve popolnoma novega sklopa opustitev." Kara M. Stein je zapisala v nasprotni izjavi.
Stein je v svojem pismu opozorila, da se Barclays že tretjič odpoveduje po letu 2007. Banka je zahtevala tudi opustitev po težavah, povezanih z valutno manipulacijo leta 2015 in zavajanjem vlagateljev glede trgovanja v temnih bazenih leta 2016, v skladu z regulativnimi dokumenti.
Za vlagatelje in regulatorje napačen korak postavlja nerodna vprašanja za novega glavnega izvršnega direktorja Barclaysa, CS Venkatakrishnana, ki je bil pred vodenjem enote za trge banke vodja tveganja v skupini.
"V širši shemi stvari izguba sama po sebi ni posebej pomembna," pravi Alan Beaney, izvršni direktor RC Brown Investment Management, ki ima v lasti delnice Barclaysa od leta 2012. "Toda dejstvo, da se je to lahko zgodilo, vzbuja resne pomisleke nad bančnim nadzorom."
Uradna napaka
V podjetju bankirji poudarjajo, da je bila težava pisarniška napaka, in poskušajo nadaljevati, čeprav Barclays začne interno preiskavo s pomočjo zunanjega svetovalca. Doslej se je banka vzdržala odpuščanja osebja, ko izvaja preiskavo, so povedali ljudje.
Strukturirani produkti, ki jih prodaja banka, so kompleksni vrednostni papirji, ki so običajno povezani z uspešnostjo delnice ali indeksa delnic. Izdelki so priljubljeni pri premožnih strankah in specializiranih podjetjih, ki potrebujejo robove po meri.
Barclays je ključni izdajatelj strukturiranih bankovcev. Od več kot 120 milijard dolarjev bankovcev, registriranih pri SEC v letu 2021, je Barclays prodal 11.6 milijarde dolarjev, kar je postalo četrti največji izdajatelj. V preteklih letih se je redno pojavljal v prvih treh.
Zaradi napake bo podjetje zahtevalo, da odkupi prizadete vrednostne papirje – tako imenovana ponudba za odpoved – po njihovi prvotni ceni. Prav tako je običajna praksa, da izdajatelj plača obresti na strukturirane obveznice.
Prav tako odlaša načrtovani odkup delnic v višini ene milijarde funtov iz prvega v drugo četrtletje.
Slab teden
»Vpliv drugega reda recesije strukturiranih izdelkov bi lahko bila potreba po okrepitvi postopkov skladnosti in nadzora. To smo videli pri drugih evropskih bankah, ki so imele težave s skladnostjo,« je dejal Fahed Kunwar, analitik pri Redburnu. "Vsaj plačilo v višini 450 milijonov funtov je zmanjšalo zmogljivost za odkup v letu 2022."
Takšni strahovi so delnice v ponedeljek znižali za 4 odstotke. V torek so spet padle, ko so vlagatelji prebavili novico, da je glavni delničar prodal približno 900 milijonov funtov (1.2 milijarde dolarjev) delnic v blokovnem trgovanju, kar je zadnji premik med vlagatelji banke. Nato so v sredo v frankfurtskih poslovalnicah banke opravili racijo v okviru nemške preiskave davčnih poslov.
Pred rezultati banke za prvo četrtletje konec aprila obstaja razlog za optimizem. Analitiki so poudarili, da nepričakovane tožbe za umik niso preveč vplivale na razmerje banke CET1, ki je merilo kapitalske moči.
Za Josepha Dickersona, analitika pri Jefferiesu v Londonu, to kaže, "da je imel Barclays razmeroma solidno prvo četrtletje." Bankino razmerje CET1 "je približno 13.8 % pred stroški, povezanimi z obveznicami, kar je na zgornjem koncu njenega ciljnega razpona 13-14 %.
Prihodnja bolečina
Britanski posojilodajalec, ki je v ponedeljek dejal, da ostaja zavezan svojemu poslovanju s strukturiranimi izdelki v ZDA, naj bi v prihodnjih tednih nadaljeval z izdajanjem bankovcev v ZDA. Vendar je malo verjetno, da bo to konec epizode.
V ZDA so zakonodajalci začeli uradno preiskavo o tem vprašanju, pravijo ljudje, ki zadevo poznajo. V Združenem kraljestvu regulatorji postavljajo vprašanja, ali je banka napačno prodala bankovce strankam, je dejala druga oseba. Različne ameriške odvetniške družbe so začele preiskavo v imenu vlagateljev. Odvetniki pričakujejo, da bo SEC zavzela ostro stališče, saj prejšnje globe za kršitve skladnosti niso imele dovolj velikega odvračilnega učinka.
Te preiskave po besedah vlagatelja Beaneyja "lahko povzročijo nadaljnjo kazen."
Najbolj brano iz Bloombergovega poslovnega tedna
© 2022 Bloomberg LP
Vir: https://finance.yahoo.com/news/barclays-600-million-blunder-follows-164405039.html