Japonska centralna banka šokira trg s spremembo obvezniške politike

Ključni izdelki

• Japonska centralna banka je napovedala spremembo svoje politike obrestnih mer, ki je omogočila dvig donosnosti desetletnih obveznic.
• Napovedal je tudi povečanje svojega programa odkupovanja obveznic.
• Na splošno so delnice zaradi novic padle, vrednost jena pa se je močno povečala, saj so vlagatelji po vsem svetu izrazili strah pred koncem politike lahkega zaslužka po vsem svetu.

Vlagatelji pozorno spremljajo centralne banke in njihove politične odločitve zaradi vpliva, ki ga lahko imajo na borzo in gospodarstvo kot celoto. Vse nepričakovane spremembe lahko povzročijo šok na lokalnem trgu. Spremembe v velikih gospodarstvih lahko povzročijo znatne valove po vsem svetu.

Točno to se je zgodilo prejšnji teden, ko je japonska centralna banka objavila, da bo zvišala obrestne mere za desetletne obveznice na kar 0.5% z 0.25%.

Ozadje

Japonska je trenutno tretje največje gospodarstvo na svetu in drugo največje gospodarstvo v Aziji, za Kitajsko. Jen je ena izmed najbolj priljubljenih valut, s katerimi se najbolj trguje in ima v lasti, pri čemer IMF ocenjuje, da je tretja najpogosteje uporabljena rezervna valuta na svetu.

Velik del te gospodarske moči je bil rezultat gospodarskega razcveta v državi po drugi svetovni vojni. Japonska si je razmeroma hitro opomogla od vojnega opustošenja, saj je veliko vlagala v industrijo električne energije, premoga, jekla in kemično industrijo. Do sredine petdesetih let, približno deset let po vojni, se je japonska gospodarska proizvodnja ujemala s predvojno ravnjo.

Med letoma 1953 in 1965 se je japonski BDP povečal za več kot 9 % na leto. Mnogi množično rast pripisujejo robustnemu izobraževalnemu sistemu države, ki je ključni del izgradnje tehnološko naprednega gospodarstva.

Rast se je nadaljevala z močno hitrostjo v sedemdesetih in osemdesetih letih prejšnjega stoletja. V zgodnjih devetdesetih pa je Japonska vstopila v "izgubljeno desetletje". Gospodarstvo je zaradi delniškega in nepremičninskega balona, ​​ki je dosegel vrhunec leta 1970, vstopilo v obdobje deflacije.

TryqO naložbenem kompletu Q.ai Global Trends | Q.ai – Forbesovo podjetje

Japonska centralna banka se je odzvala z veliko spodbudo, ki pa ni prinesla veliko. Med letoma 1991 in 2003 je realna rast BDP na Japonskem le 1 % letno, precej pod običajnimi stopnjami. Hkrati se je raven dolga še naprej povečevala.

Od takrat je Japonska nekaj posebnega, ko gre za gospodarsko politiko in rezultate med razvitimi državami. Med recesijo leta 2008 je zaznala večje krčenje svojega gospodarstva in je nadaljevala z ohlapno denarno politiko dlje in v večji meri kot mnoge druge države. Na primer, ciljna kratkoročna obrestna mera japonske centralne banke je od leta 2016 negativna.

Kaj se je zgodilo?

20. decembra je japonska centralna banka objavila spremembe glede tega, kako namerava nadzorovati donosnost obveznic. Prej je imela BoJ cilj 0 % za svoj desetletne obveznice vendar je dovolil, da so se stopnje premaknile za kar 0.25 % od cilja. Čeprav 0-odstotni cilj ostaja enak, bo BoJ zdaj zrahljala zgoraj omenjeno mejo, kar bo omogočilo odstopanje obrestnih mer do 0.5 % od cilja.

Dejansko to omogoča zvišanje obrestnih mer za te obveznice, kar je rahlo zaostrovanje ponudbe denarja v državi.

Obenem je BoJ napovedal, da bo okrepil nakupe obveznic, rahljanje fiskalne politike. Mnogi verjamejo, da ta kombinacija višjih obrestnih mer in več nakupov obveznic kaže, da japonska centralna banka preprosto prilagaja svojo denarno politiko, namesto da bi jo striktno zaostrila.

Na tiskovni konferenci je guverner japonske centralne banke Haruhiko Kuroda dejal: »Ta sprememba bo povečala vzdržnost okvira naše monetarne politike. Nikakor ne gre za pregled, ki bi privedel do opustitve YCC (nadzor krivulje donosa) ali izstopa iz enostavne politike.”

Ko je Kuroda razložil razloge za spremembo, je nadaljeval: »Nestanovitnost čezmorskih trgov se je povečala od pomladi ... Medtem ko smo vzdrževali, da donos 10-letne obveznice preseže 0.25-odstotno zgornjo mejo, je to povzročilo nekaj izkrivljanj v obliki krivulje donosa. Zato smo se odločili, da je zdaj pravi čas, da popravimo takšna izkrivljanja in okrepimo funkcije trga.«

Kot odziv na novico je vrednost jena močno porasla, japonske delnice pa so padle zaradi strahu vlagateljev, da je to šele začetek zvišanja tečajev.

Kaj to pomeni za vlagatelje

Ena od realnosti današnjega medsebojno povezanega svetovnega gospodarstva je, da imajo lahko spremembe politik na drugi strani sveta velik vpliv doma.

inflacija na Japonskem ostaja nad 2-odstotnim ciljem, ki ga je določila japonska centralna banka, zato se mnogi sprašujejo, ali je to uvod v nadaljnje zaostrovanje za boj proti inflaciji. Tudi delnice japonskih bank so se ob objavi zvišale za več kot 5 %, kar kaže na široko razpoloženje, da se čas nizkih obrestnih mer morda končuje.

TryqO naložbenem kompletu Q.ai Global Trends | Q.ai – Forbesovo podjetje

Japonska je največja upnica na svetu. Zaostritev njene fiskalne politike lahko povzroči, da bodo tuji vlagatelji vzeli svoj denar z Japonske in ga vložili doma ali drugje. Ta dotok denarja bi lahko povzročil padec cen premoženja in dvig obrestnih mer v drugih svetovnih gospodarstvih, čeprav se ljudje bojijo bližajoče se recesije.

Vlagatelji bodo pozorno opazovali japonsko centralno banko, da bi videli, kako bo ravnala naprej. Glede na velik odziv na to spremembo bodo prihodnje prilagoditve politik Banke Japonske morda odložene. Tudi Japonska lahko nadaljuje svojo pot, da poskusi in inflacijo pod nadzorom.

Stvari dodatno zapleta dejstvo, da naj bi se Kurodin mandat guvernerja japonske centralne banke končal v prvi polovici prihodnjega leta. Nov guverner bi lahko pomenil prenovo državne gospodarske politike.

Spodnja črta

Napoved japonske centralne banke, da bo dovolila dvig donosnosti desetletnih obveznic do 0.5 %, je povzročila šok na trgu. Japonska ima že dolgo eno najbolj ohlapnih denarnih politik med razvitimi državami, zato to rahlo zaostrovanje njenih denarnic za nekatere napoveduje konec lahkega zaslužka po vsem svetu.

Vlaganje v turbulentnih časih je lahko težavno, vendar je Q.ai tu, da vam pomaga. Naša umetna inteligenca brska po trgih za najboljše naložbe za vse vrste toleranc do tveganja in gospodarske situacije. Nato jih združi v priročne naložbene komplete, ki omogočajo preprosto in strateško vlaganje, kot je Komplet Globalnih trendov.

Najboljše od vsega pa je, da lahko aktivirate Zaščita portfelja kadar koli, da zaščitite svoje dobičke in zmanjšate izgube, ne glede na to, v katero panogo vlagate.

Prenesite Q.ai danes za dostop do naložbenih strategij, ki jih poganja umetna inteligenca. Ko položite 100 $, bomo na vaš račun dodali dodatnih 100 $.