Nujni ukrepi Bank of England, kaj to pomeni

Centralne banke vse pogosteje posegajo na trge. Nočem ponavljati, kar mi udeleženci na trgu govorijo o potezi Bank of England (BoE), da bi rešila pokojninske sklade pred domnevnim propadanjem. Kupili so neomejeno količino državnih obveznic, da bi znižali donose in ponovno dvignili cene obveznic. Bali naj bi se vala insolventnosti. Tako se govori na ulicah Londona.

"Bank of England je v nekem smislu odgovorna za to, ker so prav zdaj skočili na to oholost centralnega bankirja, ki naj bi zmanjšala povpraševanje, da bi ustavila inflacijo," pravi Vladimir Signorelli, vodja raziskave Bretton Woods. »Verjamem, da to pomeni, da bodo denarni sistem Združenega kraljestva preplavili z likvidnostjo. Ko Banka Anglije kupi obveznice, daje več likvidnosti v gospodarstvo, ko pa imate v gospodarstvu več (britanskih) funtov, kot je potrebno, potem imate funt, ki postaja vedno šibkejši. To je tiskanje denarja. To je njihov odgovor. Njihov odgovor na krčenje je tiskanje denarja.«

Trgi so nestabilni, gospodarske razmere so grozne, ugled zakonodajalcev pa je razrezan na koščke. To je mnenje med trgovci, ki gledajo na trge s fiksnim donosom in devizne trge Združenega kraljestva, pravi Naeem Aslam, glavni tržni strateg za AvaTrade v Londonu.

»Objava BOE je pokazala, da jim je voda zdaj čez glavo. Narediti morajo vse, kar je potrebno, da znižajo stroške izposojanja,« pravi Aslam. Prvotna objava je prinesla nekaj olajšanja na trgu obveznic v Združenem kraljestvu, vendar je funt postal še bolj volatilen,« pravi in ​​dodaja, da trenutna poteza BoE ne bo vplivala na inflacijo. "Naslednji korak bo nenačrtovana objava zvišanja obrestnih mer," pravi Aslam.

Premiki britanske centralne banke na trgu obveznic sledijo mini proračunu prejšnjega tedna novega kanclerja Kwasija Kwartenga. Finančni analitik in komentator iz Združenega kraljestva Giles Coghlan je dejal, da so se težave z britanskim funtom začele na trgu pozlačenih vrednostnih papirjev – britanskem trgu državnega dolga –, ko se je o ekonomski politiki premierke Liz Truss za boj proti inflaciji »govorilo kot zlovešč znak kaj bo prišlo,« pravi. Vlagatelji so postali trdoživi.

"Bank of England je ukrepala, da bi umirila trg obveznic in to bi moralo za zdaj podpirati funt," pravi, in trajalo, dokler se BoE ne sestane na svojem naslednjem načrtovanem sestanku o monetarni politiki novembra.

Razen dokaj spodobne baze rezerv zemeljskega plina, ki je zdaj v Evropi, nič ne gre zares prav. Cene zemeljskega plina in nafte so nehale padati in se lahko v kratkem spet dvignejo. Vanguard pričakuje, da se bo recesija v Evropi začela še pred koncem leta.

Najnovejši četrtletni makroekonomski obeti S&P Global Ratings pravijo, da naraščajoče obrestne mere, povečana energetska negotovost v Evropi in dolgotrajni učinki spodbude Covid povzročajo udarce zahodnim gospodarstvom, pri čemer je Evropa v najslabšem stanju.

"Naše zaupanje se zmanjšuje," pravi glavni ekonomist S&P Paul Gruenwald.

BoE je pomežiknil spričo bližajoče se finančne krize. In sredi vsega tega, z inflacijo blizu rekordnih vrednosti, na ravneh, ki jih vidimo na trgih v razvoju, se bodo obrestne mere dvignile, rast se bo upočasnila, zgodila se bodo odpuščanja. Se bodo cene energije in hrane znižale, da bi pomagale tistim, ki bodo v prihodnjih mesecih izgubili službo v Združenem kraljestvu, Evropi in verjetno tudi v ZDA?

"Vsi so hudičevo nagnjeni k dvigovanju obrestnih mer," pravi Signorelli. »Bank of England je pripravljena kupiti toliko gilttov, kolikor je potrebno, da ohrani plačilno sposobnost pokojnin. Pravijo, da je začasen, vendar se bo politika verjetno ohranila, dokler bo centralna banka poskušala zmanjšati gospodarsko rast z obrestnimi merami. Če te politike ne bomo ponovno premislili, bo to povzročilo večjo likvidnost v Združenem kraljestvu in višjo skupno inflacijo.«