(Bloomberg) – Vlagatelji kopičijo v denarju, saj obeti za globalno rast padejo na zgodovinsko najnižjo raven in skrbi zaradi stagflacije se povečujejo, glede na raziskavo upravljavcev skladov Bank of America Corp., ki kaže na nadaljnje upadanje borznega trga.
Najbolj brano iz Bloomberga
Poročilo je pokazalo, da je raven gotovine med vlagatelji dosegla najvišjo raven od septembra 2001, pri čemer je BofA rezultate opisal kot "izjemno medvedje". Tomesečna raziskava vlagateljev z 872 milijardami dolarjev pod upravljanjem je tudi pokazala, da so najbolj tvegane sokolske centralne banke, ki ji sledi svetovna recesija, medtem ko se je strah pred stagflacijo povečal na najvišjo raven od leta 2008.
Rezultati kažejo na mračno branje svetovnih delnic, ki so že utrpele najdaljši tedenski niz izgube po svetovni finančni krizi, saj centralne banke v času trdovratno visoke inflacije zapirajo denarne pipe. Medtem ko so delnice od petka zabeležile majhen dvig, saj so ocene postale privlačnejše, strategi, vključno z Michaelom Wilsonom iz Morgan Stanleyja, pravijo, da jih čaka še več izgub.
V poročilu BofA je strateg Michael Hartnett dejal, da vlagatelji verjamejo, da so delnice nagnjene k neposrednemu dvigu medvedjega trga, vendar končnih najnižjih vrednosti še niso dosegli. Ker se od ameriške centralne banke pričakuje več dvigov obrestnih mer, trg še ni v "polni kapitulaciji," je zapisal Harnett v sporočilu.
Raziskava je pokazala, da je strah pred recesijo prevladal nad tveganji zaradi inflacije in vojne v Ukrajini. Medvedje gibanje je bilo dovolj ekstremno, da je sprožilo lasten nakupni signal BofA, nasproten kazalnik za odkrivanje vstopnih točk v delnice. Strategi, kot sta Kate Moore pri BlackRock Inc. in Marko Kolanović iz JPMorgan Chase & Co., so prav tako namigovali, da so pomisleki o skorajšnji recesiji pretirani.
Raziskava BofA je tudi pokazala, da so tehnološke delnice v največjem "manjkanju" od leta 2006. Penaste tehnološke delnice so bile še posebej kaznovane v zadnji razprodaji zaradi skrbi glede prihodnjih dobičkov, ko se obrestne mere dvigujejo. V torek so terminske pogodbe Nasdaq poskočile za kar 2.4 %, preden so se do 1.7:8 zjutraj v New Yorku znižale na 50 %, s čimer so se tehnološke delnice okrepile.
Na splošno so vlagatelji zelo dolga gotovina, surovine, zdravstvene in potrošniške osnovne stvari ter zelo kratke tehnologije, delnice, Evropa in nastajajoči trgi.
Druge ugotovitve v majski raziskavi:
Vlagatelji zdaj pričakujejo 7.9-odstotno zvišanje obrestnih mer Fed v tem ciklu zaostrovanja v primerjavi s 7.4 aprila
Upravljavci skladov so od maja 2020 najbolj podcenjeni delniški vrednostni papirji; neto 13 % v primerjavi s 6 % prekomerno telesno težo prejšnji mesec
Pozicioniranje vlagateljev je postalo najbolj obrambno od maja 2020, s skupno 43-odstotno neto prekomerno težo pri javnih storitvah, osnovnih živilih, zdravstvenem varstvu
Denarna tveganja se obravnavajo kot največje potencialno tveganje za stabilnost finančnih trgov, ki prehiteva geopolitično tveganje
Fed 'put' je pri S&P 3,529 pri 500, kar je približno 12 % pod trenutno ravnjo.
Najbolj natrpana trgovanja: dolga nafta/blago (28%), kratke zakladnice ZDA (25%), dolge delnice tehnologije (14%), dolgi Bitcoin (8%), dolgi ESG (7%), kratke kitajske delnice (7%) in dolga gotovina (4%)
(Posodobi terminske pogodbe v ZDA v šestem odstavku)
Najbolj brano iz Bloombergovega poslovnega tedna
© 2022 Bloomberg LP
Vir: https://finance.yahoo.com/news/bofa-clients-hoard-cash-2001-071910166.html