Bank of America in Wells Fargo: Evo, kako trgujem s to bančno zmešnjavo

Vlagatelji želijo vedeti.

Kako dobro je ta težava banke omejena? Ali se bodo vlagatelji nagibali k domnevni varnosti velikih bank denarnega središča v ZDA, ne glede na to, ali je to resničnost?

Kako se bo v prihodnje obnašala neto obrestna marža, ki je že postajala problem?

Krivulja donosnosti ameriških državnih obveznic ostaja močno obrnjena kljub nenadni moči in varnosti (spet domnevni) ameriških papirjev.

Razpon med ameriškimi 10-letnimi in 2-letnimi obveznicami je v petek napredoval:

Toda razpon donosa med 10-letnimi obveznicami in 3-mesečnimi zakladnimi menicami se je vrnil proti globoko negativnim najnižjim vrednostim sredi januarja:

To verjetno pomeni nekaj težkega sankanja, tudi za tradicionalne bankirje, ki so morda manj odvisni od trgovanja ali investicijskega bančništva, da bi ustvarili dobiček. To bo podjetja usmerilo v plačljive storitve, kot je upravljanje premoženja.

Prihod morebitne prihajajoče gospodarske recesije seveda ovrže vse stave, saj se finančniki ponavadi borijo (skupaj z vsemi drugimi), ko se hitrost upočasni.

Kaj vse to pomeni

Glede tega so ekonomisti iz Goldman Sachsa ( GS) pričakujejo, da bo ta celoten evolucijski cikel – prekomerna spodbuda za povišano inflacijo do premoženja/naložbenih balonov do agresivnega obrata v denarni politiki, ki bo povzročil inverzijo razmika v smeri strožjih posojilnih standardov, ki se bo končala z recesijo – povezal FOMC. Iz obvestila strankam, ki ga je konec tedna napisal glavni ekonomist Goldman Sachsa Jan Hatzius, »Glede na nedavni stres v bančnem sistemu ne pričakujemo več, da bo FOMC na svojem zasedanju 22. marca zvišal obrestno mero s precejšnjo negotovostjo glede poti po marcu."

Terminske pogodbe Fed Funds so se hitro spreminjale glede na to, kar je bila ocenjena. V ponedeljek zjutraj zdaj vidim profil verjetnosti 60/40 za zvišanje obrestne mere za 25 bazičnih točk 22. marca, da se bo obrestna mera Fed Funds povečala na 4.75 % do 5 %. Potem je to to. To je vsaj za zdaj terminalska cena, ki se je prejšnji teden znižala s 5.5 % na 5.75 %. Ti terminski trgi zdaj določajo znižanje obrestnih mer do sestanka 20. septembra.

Trgovanje s tem neredom

Ena ključna stvar, ki si jo morate zapomniti, je, da vam trenutno ni treba trgovati s finančnimi podatki, razen če ste že globoko v akciji.

Kot redni bralci dobro vedo, sem bil v dveh bankah denarnih centrov, ki sta znani po svojih tradicionalnih domačih bančnih poslih. Že kar nekaj časa se nisem dotaknil regionalk, kar se sliši bolj pametno, kot je bilo. Resnično nisem mogel najti tistega, ki bi mi bil všeč.

To vedo tudi bralci Prodal sem 50 % svoje dolgostranske izpostavljenosti v Wells Fargo ( WFC) in Bank of America ( BAC) prejšnji teden pred novicami ob koncu tedna, ker banke niso delovale dobro. Skratka, smrdijo. Mislil sem, da prihajajoča recesija in pričakovane težave pri ustvarjanju neto obrestne marže vštevajo v ceno.

Prejšnji teden, v petek, so me vprašali, ali sem pripravljen odkupiti deleže, ki sem jih prodal v teh dveh bankah. V petek tega nisem storil, vesel, da sem odstranil polovico svoje izpostavljenosti, in nesrečen, da nisem prodal več.

Glede na to, da sem tu še vedno nekaj izpostavljen in glede na to, da obe delnici prihajata na ključno podporo, bosta ostali moj fokus. Tudi če dodam nekaj delnic nazaj in dejansko uspešno črpam kapital (trgovanje) okoli neželenega dogodka, si ne predstavljam, da bi te položaje za lep čas obnovil nazaj v polno moč.

Raven podpore za Bank of America je okoli 29 USD. To mesto je bilo preizkušeno in zadržano oktobra in julija. Verjetno bi dodal eno četrtino tega, kar sem prejšnji teden prodal po ali približno 29 USD.

Moja točka panike za BAC je 27.25 USD, saj bom takrat izgubil 8 % glede na bilanco svoje pozicije (prejšnji teden sem naredil 8 % na izhodu) in na splošno bom imel prelomno trgovino.

Wells Fargo WFC) so januarja našli pomoč pri 38 USD in oktobra za približno 36.50 USD. Pripravljen sem dodati eno četrtino tistega, kar sem prejšnji teden prodal po 38 $, in še eno četrtino po 36.50 $, če pride tja. Prejšnji teden sem zaslužil 7 % na odhodu.

37 $ je tisto, kjer dosežem rentabilnost, vendar mislim, da moram dati priložnost 36.50 $, če pride tja. Če ta raven pade, sem v zgodovini pri 36 $ in bom utrpel majhno izgubo.

Prejmem e-poštno opozorilo vsakič, ko napišem članek za Real Money. Kliknite »+ Sledite« zraven mojega besedila tega članka.

Vir: https://realmoney.thestreet.com/investing/financial-services/banks-16118151?puc=yahoo&cm_ven=YAHOO&yptr=yahoo