Cena delnice Scottish Mortgage Investment Trust (LON: SMT) je v zadnjih nekaj mesecih močno zaostajala za indeksom FTSE 100. Z delnicami največjega investicijskega sklada v Združenem kraljestvu se je trgovalo pri 654p, kar je najnižja raven od marca 2020. Z najvišje točke v letu 58 je padla za več kot 2022 %.
Scottish Mortgage Investment Trust je z razlogom poceni
Baillie Gifford's Scottish Mortgage je vodilni sklad, ki vlaga v zasebna in javna podjetja, večinoma v tehnološki industriji. Posledično je zlom tehnoloških delnic močno vplival na njegovo splošno uspešnost.
Scottish Mortgage je bil slabši od drugih priljubljenih tehnoloških skladov, vključno s skladom Ark Innovation Fund Cathie Wood, ki se je letos povečal za več kot 20 %.
Za to sta dva glavna razloga. Prvič, Scottish Mortgage je zelo izpostavljen v zelo nelikvidnih zasebnih podjetjih. Ker obrestne mere naraščajo, so ta podjetja bolj ranljiva zaradi tega, kako težko je najti kapital.
Razmere je poslabšal propad banke Silicon Valley Bank, ki se je osredotočala na iskanje tehnoloških podjetij. Nekateri izmed najboljših izbruhov na zasebnem trgu so Northvolt, Uptake Technologies in Blockchain.com. Investirala je tudi v zdaj že propadlo podjetje Intarcia Therapeutics.
Drugič, Scottish Mortgage je sklad z visokim finančnim vzvodom. V zadnjih nekaj letih je finančni vzvod poskočil na 17 %, kar je najvišja raven v več kot desetletju. Decembra 6 je bil približno 2021 %. Visok finančni vzvod je v zadnjem desetletju dobro deloval, saj so obrestne mere ostale rekordno nizke. Zdaj, ko bo Federal Reserve nadaljevala s pohodništvom, bo nova normalnost relativno težka.
Namesto tega investirajte v Invesco QQQ
Scottish Mortgage Investment Trust je brez dvoma poceni. Prvič, njegov diskont na neto vrednost sredstev (NAV) je približno 20 %. Vendar ima to poceni vrednotenje visoke stroške.
Zato, ker veliko ljudi vlaga v SMT za njegova rastoča podjetja, namesto tega priporočam vlaganje v Invesco QQQ. Za začetek je QQQ ETF, ki sledi indeksu Nasdaq 100. Ima več kot 167 milijard dolarjev sredstev in nizek stroškovni količnik 0.20 %. Premoženje Scottish Mortgage se je zmanjšalo. 350 milijard funtov leta 2022 na 230 milijard funtov.
QQQ je boljši sklad za vlaganje kot Scottish Mortgage in Ark Innovation Fund, ker sledi največjim ameriškim tehnološkim podjetjem, kot so Apple, Microsoft, Nvidia in Google. Vsi njegovi deleži so visoko likvidna podjetja, s katerimi se javno trguje v ZDA.
Najpomembneje je, da je QQQ cenejši sklad za vlaganje. Medtem ko je Scottish Mortgage v preteklosti presegel QQQ, se zdi, da se razmere spreminjajo, kot je prikazano v spodnji tabeli.
Vir: https://invezz.com/news/2023/03/27/avoid-scottish-mortgage-trust-smt-shares-and-buy-this-instead/