Analitik pravi, da so delnice AT&T 'manj privlačne', saj skrbi strank in dividend naraščajo

Morgan Stanley analitik Simon Flannery znižal oceno AT&T Inc (NYSE: T) od Od prekomerne teže do enake teže s ciljno ceno 20 USD.

Ponovna ocena je sledila trajni boljši uspešnosti leta 2022, kar je povzročilo manj privlačno relativno vrednotenje, predvsem v primerjavi z Verizon Communications Inc (NYSE: VZ).

Trenutno je delnica glede na nekatere ukrepe vrednotenja še vedno poceni in bi se lahko dobro obdržala v nemirnem tržnem okolju. Vendar pa analitik pričakuje, da bo leto 2023 še eno leto velikih naložb, medtem ko bo močan zagon KPI težje ohraniti, ko brezžična industrija dozoreva.

Trendi KPI podjetja AT&T, nedavni cenovni ukrepi in izboljšave produktivnosti so podprli finančno uspešnost. Vendar pa so podaljšani plačilni pogoji strank in stroški višje brezžične dejavnosti pritiskali na prosti denarni tok.

AT&T se osredotoča na spodbujanje rasti s 5G in širitvijo optičnih vlaken, čeprav je še vedno močno izpostavljen starim tokovom prihodkov.

Flanneryjeva napoved FCF ni upoštevala prvotnih smernic AT&T zaradi inflacijskih stroškovnih pritiskov, medtem ko bo kapitalska naložba AT&T ostala povišana, kar bo odložilo doseganje cilja finančnega vzvoda in odložilo morebitno nadaljevanje odkupov delnic.

Eno od področij pozornosti v prihodnjih četrtletjih bodo zamude strank v bolj zahtevnem makro ozračju, pri čemer AT&T ugotavlja, da so trenutni trendi nekoliko nad ravnmi pred pandemijo.

AT&T še naprej agresivno nadgrajuje svoje žično omrežje na optična omrežja. Vendar je pred nami še dolga pot, zaradi katere je ranljiv za konkurenco proizvajalcev optičnih vlaken, kabelskih in fiksnih brezžičnih konkurentov.

Svetovni pritiski še naprej ogrožajo poslovne trende žičnih povezav, medtem ko bi lahko leta 2023 opazili dodatne makro pritiske na porabo IT v podjetjih. Konsolidacija ostaja potencialna možnost za AT&T za to in druga sredstva.

Delnice AT&T so še vedno videti poceni na podlagi PE in relativne PE, vendar je njihov dividendni donos 5.9 % obrnil dolgoletno premijo donosa za AT&T v primerjavi z najbližjim primerljivim Verizonom.

Zgodba se nadaljuje

Donos AT&T znaša približno 230 bp premije glede na donos 10-letne zakladnice, kar je na spodnjem koncu zgodovinskih trendov.

AT&T ni nakazal, da namerava povečati dividendo od tukaj po zmanjšanju izplačila v začetku leta v povezavi s transakcijo WarnerMedia.

Cena: Delnice T so se ob zadnjem preverjanju v četrtek ob 2.38 znižale za 18.45%.

Najnovejše ocene za T

Oglejte si več ocen analitikov za T

Oglejte si najnovejše ocene analitika

Oglejte si več iz Benzinga

Ne zamudite sprotnih opozoril o svojih delnicah – pridružite se Benzinga Pro zastonj! Preizkusite orodje, ki vam bo pomagalo vlagati pametneje, hitreje in bolje.

© 2022 Benzinga.com. Benzinga ne ponuja naložbenih nasvetov. Vse pravice pridržane.