AT&T je sporočil, da se je njegov upravni odbor odločil, da bo izločil delež telekomunikacijskega podjetja v WarnerMedia - namesto da bi odsvojitev medijskega kongloma strukturiral kot odcepitev.
Transakcija bo 100 % deleža AT&T v WarnerMedia prenesla na obstoječe delničarje AT&T v sorazmerni distribuciji, čemur bo sledila združitev WarnerMedia z Discoveryjem v novo podjetje, "Warner Bros. Discovery." Posel naj bi sklenil v drugem četrtletju 2022; prej je AT&T za zaključek ciljal »sredi leta 2022«.
Prejšnji teden je na razpisu o zaslužku AT&T v četrtem četrtletju zapustil izvršni direktor John Stankey, ki je dejal, da je upravni odbor še vedno v dvomih, ali naj odcepi WarnerMedia (in delničarjem AT&T podeli sorazmerne deleže v novem Warner Bros. Discovery) ali izvede delitev. off (v katerem bi imeli možnost zamenjati delnice AT&T za delnice v WarnerMedia-Discovery). Stankey je analitikom v razpisu o zaslužku v četrtem četrtletju povedal, da so "prednosti in slabosti, če gre za vrtenje ali razdelitev". Odcepitev bi v bistvu pomenila velik odkup delnic s strani AT&T.
Na koncu se je AT&T odločil, da je spin-off najboljša pot. Analitiki so ugotovili, da bi tveganje z odcepitvijo pomenilo, da baza vlagateljev AT&T, ki je težka na drobno, ne bi želela imeti dela WarnerMedia-Discovery.
"Pri ocenjevanju oblike distribucije nas je vodil en cilj - izvedba transakcije na najbolj nemoten način, da bi podprli dolgoročno ustvarjanje vrednosti," je dejal Stankey v izjavi v torek. "Prepričani smo, da bo odcepitev dosegla ta cilj, ker je preprosta, učinkovita in ima za posledico delničarje AT&T, ki imajo v lasti delnice obeh podjetij, od katerih bo vsaka imela možnost zagotavljati boljše donose na način, ki je skladen z njihovimi tržnimi priložnostmi."
Stankey je nadaljeval: »Verjamemo, da sta preostali AT&T in novi WBD dva lastniška kapitala, ki ju bo trg želel imeti v lasti in da se bodo razvijali trgi za podporo teh delnic. Namesto da bi poskušali kratkoročno upoštevati nestanovitnost trga in se odločiti, kam razdeliti vrednost v procesu izmenjave delnic, bo izčrpna distribucija trgu omogočila, da naredi tisto, kar trgi delajo najbolje. Prepričani smo, da bosta obe delnici kmalu ocenjeni na podlagi trdnih temeljev in privlačnih možnosti, ki jih predstavljata."
Poleg tega je upravni odbor AT&T odobril pričakovano letno dividendo po zaprtju v višini 1.11 USD na delnico AT&T, da bi upošteval distribucijo WarnerMedia delničarjem AT&T in določil letno izplačilo dividend na približno 40 % predvidenega prostega denarnega toka. To, je dejalo podjetje, bo AT&T omogočilo "nalaganje v privlačne priložnosti za rast", kot so 5G in vlakna.
Kot je bilo že razkrito, bo v skladu s pogoji transakcije, ki je strukturirana kot transakcija z vsemi delnicami, Reverse Morris Trust, AT&T prejel 43 milijard dolarjev, delničarji AT&T pa bodo prejeli delnice, ki predstavljajo približno 71 % novega Warner Bros. Discovery. Obstoječi delničarji Discoveryja bodo lastniki približno 29 % novega podjetja na popolnoma razvodnjeni osnovi.
Na dan zaključka transakcije bo vsak delničar AT&T prejel (brez obdavčitve) ocenjenih 0.24 delnice nove navadne delnice WBD za vsako delnico navadne delnice AT&T, ki jo ima na datum zapisa za sorazmerno razdelitev. Trenutno ima AT&T približno 7.2 milijarde popolnoma popravljenih delnic.
Sklenitev posla je še vedno odvisna od izpolnjevanja določenih pogojev, vključno z odobritvijo ministrstva za pravosodje.
Po zaključku transakcije se pričakuje, da bodo navadne delnice WBD kotirane na Nasdaq Global Select Market pod oznako "WBD". V zvezi s transakcijo bodo vsi razredi delnic družbe Discovery pretvorjeni in prerazvrščeni v navadne delnice WBD z enim glasom na delnico. AT&T bo še naprej trgoval na NYSE pod oznako "T."
WBD pričakuje, da bo dosegel sinergijo stroškov v višini več kot 3.0 milijarde dolarjev na letni ravni do konca drugega polnega leta po sklenitvi posla zaradi "tehnološke, tržne in platformne učinkovitosti."
Upravni odbor nove družbe bo vključeval 13 članov, sedem, ki jih je sprva imenoval AT&T, vključno s predsednikom uprave. Discovery je imenoval šest članov, med njimi tudi Zaslava.
AT&T je dejal, da bo 11. marca gostil virtualno konferenco za vlagatelje, na kateri je podjetje povedalo, da bo zagotovilo "dodaten vpogled in pričakovanja glede finančne in operativne uspešnosti AT&T-jevega komunikacijskega segmenta" po zaključku transakcije WarnerMedia.
Najboljše sorte
Vir: https://finance.yahoo.com/news/t-sets-plan-spin-off-115957339.html