Aston Martin izgube naraščajo, vendar so upi vlagateljev v hitrem pasu

Proizvajalec luksuznih športnih avtomobilov v finančnih težavah Aston Martin več kot podvojil svoje izgube lani po novem pozivu vlagateljem k denarju, vendar analitiki vidijo znake napredka.

Raziskovalec naložb Jefferies je dejal, da je vodstvo Aston Martina videti bolj samozavestno glede prihodnosti, čeprav je bilo veselje delničarjev verjetno pretirano.

»Čeprav priznavamo napredek pri izdelkih in cenah, pot do organskega razdolževanja ni jasna. Menimo, da so delnice pobegnile same od sebe in bi iskali boljše vstopne točke,« je v poročilu dejal analitik Jefferies Philippe Houchois.

Delnice so zrasle za 135 % z najnižjih 89 penijev novembra. Rast se je ta teden nadaljevala in dosegla 295 penijev. Septembra lani je podjetje zbralo 576 milijonov funtov (692 milijonov dolarjev) z izdajo pravic, po kateri je javni investicijski sklad Savdske Arabije postal njegov 2^nd največji delničar.

Izgube Aston Martina so se leta 2022 povečale na 495 milijonov funtov (595 milijonov dolarjev) z 213.8 ​​milijona funtov (257 milijonov dolarjev) prejšnje leto, vendar je družba dejala, da upa, da bo začela ustvarjati denar letos. V zadnjem četrtletju leta 2022 pa je podjetje objavilo dobiček iz poslovanja v višini 6.6 milijona funtov. Predsednik Lawrence Stroll je po rezultatih dejal, da bo to poletje razkril nove modele, vključno z električnimi. Okrevanje Aston Martina so spodkopale težave z dobavo in proizvodnjo. Zaradi tega je bila prodaja visoko zmogljive različice SUV DBX 707 počasnejša od načrtovane. Aston Martin je dejal, da bo uvajanje novih modelov izboljšano.

Raziskava Bernstein je videla korist tudi v finančnih podatkih.

»Denarja podjetja bi moralo zadostovati. Na splošno je videti, da podjetje danes bolj obvladuje svojo usodo kot v zadnjem času. Nadaljnje povpraševanje potrošnikov in enakomerno izvajanje jih približujeta prelomu prostega denarnega toka leta 24,« je dejal analitik Bernsteina Daniel Roeska.

Britanski avtomobilski analitik dr. Charles Tennant opozarja na nekatere težave v zadnjem donosnem četrtletju.

»Preden se zanesemo s tem na videz izjemnim preobratom, je treba opozoriti, da je bilo 40 % od 6,412 prodanih avtomobilov v letu 2022 (4 % več kot v letu 2021) dobavljenih v tem zadnjem donosnem četrtletju, kar je vključevalo tudi 36 hiperavtomobilov Valkyrie, ki stanejo 2.5 GBP. milijona (3 milijone dolarjev) vsakega. Toda v celotnem letu, čeprav so prihodki poskočili za 26 % na 1.38 milijarde £ (1.66 milijarde $) – polovica prodaje vozil je bila iz DBX 4×4 in povprečne prodajne cene so se povečale za 18 % na 177,000 £ (212,000 $) — izgube še vedno naraščajo. do klavrnega rekorda 495 milijonov funtov,« je v izmenjavi elektronske pošte dejal Tennant.

»Podjetje poskuša to zavrteti s trditvijo, da bi bil rezultat, če bi izločili stroške servisiranja svojega dolga v višini 765 milijonov funtov (920 milijonov dolarjev) in porabo za razvoj izdelkov, dobiček 13 % ali 190 milijonov funtov (220 dolarjev). milijon). Poleg tega piše, da če jim bo leta 2023 uspelo povečati prodajo za 10 % na 7,000 vozil, bo stopnja dobička narasla na 20 %,” je dejal Tennant.

Aston Martin je dejal, ker je izboljšal dobičkonosnost na avtomobil, in če prejšnji letni cilj prodaje 10,000 ne bo dosežen, so cilji dobička še vedno na dobri poti. Družba leta 7,000 pričakuje prodajo okoli 2023 vozil.

"Težave ostajajo, dolg je še vedno prisoten in potreba po naložbah v razvoj izdelkov ne bo izginila niti z dragim prehodom na električne avtomobile, ki so že v pripravi," pravi Tennant.

Bernsteinova Roeska čaka poletne napovedi novih modelov.

»Aston Martin bi moral podrobno opisati svoj produktni načrt in strategijo elektrifikacije. Zadnje četrtletje leta 2022 je pokazalo, da ima vodstvo veliko večji nadzor nad svojim poslovanjem. Da bi zagotovili prepričljivo (nov model strategije), morajo pokazati, da lahko ohranijo ta nadzor. Knjige naročil morajo vzdržati in model luksuznega vlečenja je treba ohraniti,« je dejal Roeska.

V kasnejšem poročilu je Roeska dejal, da pričakuje, da bodo novi modeli povečali stopnje dobička.

»Pričakujemo, da bo Aston konec leta 2023 in v letu 2024 ponudil množico 'labodjih pesmi' z visokimi maržami, kar bo povečalo marže. Brez novega hiperavtomobila ali posebnih avtomobilov bo to do leta 2025 zbledelo. Več podrobnosti o ponudbi izdelkov v sredini desetletja bi služilo kot prednost našega trenutnega pogleda,« je dejal Roeska.

Udeležba Aston Martina v Formuli 1 bo morda dvignila prepoznavnost.

»Aston ni cenjen kot podjetje za luksuzne avtomobile (kot tekmec Ferrari), glede na dolgotrajno negotovost glede njegove zgodbe o preobratu. Menimo, da so nedavni zaslužki dejansko uničili dobro utečeno kratko zgodbo o Astonu, medtem ko lahko nedavni uspehi na stezi F1, čeprav tehnično nepovezani, tudi spodbudijo male in institucionalne vlagatelje, da pogledajo podjetje na nov način,« je dejal.

Aston Martin se je uvrstil na 3^rd na VN Bahrajna 5. marca, prvi dirki sezone.

In Tennant pričakuje okrevanje Aston Martina, ki ga spodbujajo novi modeli.

»Cilj je pokazati, da je Aston Martin zavil z nizom donosnih novih avtomobilov v pripravi, vključno s prepotrebnimi hibridnimi in baterijskimi električnimi avtomobili. Leto 2023 bi lahko bilo leto, ko bo Aston Martin ovrgel svoje negativne trditve, tako da se bo vrnil k dobičku iz svoje zadnje priložnostne limuzine in pokazal, da lahko s svojo tehnologijo Mercedes-Benz sodelovanjem resnično ostane neodvisen,« je dejal Tennant.

Mercedes ima skoraj 10-odstotni delež v Aston Martinu in dobavlja motorje in tehnologijo električnih avtomobilov. Savdski delež in Strollova Yew Tree imata v lasti skoraj 19 % in Geely Kitajske 7.6 %.

Najnovejše finančne informacije bi lahko za zdaj končale špekulacije, da so Aston Martinu kot samostojnemu proizvajalcu šteti dnevi. Nekaterim analitikom je težko razumeti, kako lahko preživi kot neodvisen igralec v hitro razvijajoči se industriji z bližajočimi se visokimi stroški razvoja novih električnih vozil. Menijo, da bi prijavljena ponudba Geelyja omogočila dostop do več sredstev in omogočila dostop do skupne platforme z britanskim proizvajalcem športnih avtomobilov Lotus.