(Bloomberg) — Namen načrta Gautama Adanija, da zbere vsaj 5 milijard dolarjev lastniškega kapitala, je zapreti dve najpogostejši kritiki na račun naraščajočega imperija indijskega tajkuna: visoko stopnjo dolga in omejeno bazo vlagateljev.
Najbolj brano iz Bloomberga
Po štirih letih osupljivih dobičkov - nekatere delnice Adani Group so zrasle za več kot 2,000 % - se najbogatejši Azijec loteva kampanje zbiranja sredstev, ki bo verjetno vključevala lokalno prodajo delnic in nakup velikih investicijskih skladov na Bližnjem vzhodu. in Kanada. Pričakuje se, da bo vložek lastniškega kapitala v tej velikosti pomagal konglomeratu razdolžiti, Bloomberg Intelligence pa vidi uspešno povečanje lastniškega kapitala v skupini, ki podpira dolarske obveznice podjetij.
Milijarder išče legitimnost glede na vprašanja o vratolomni širitvi njegove skupine iz tradicionalnega pristaniškega operaterja v obsežni imperij s premoženjem, vključno z mediji, cementom in zeleno energijo, ki je po mnenju kritikov povečalo finančni vzvod in finančno kompleksnost. S tem zbiranjem sredstev lahko Adani z enim zamahom izboljša razmerja dolga, razširi svojo bazo vlagateljev, izboljša likvidnost delnic in sproži širšo pokritost analitikov za konglomerat, ki je kljub prevelikim dobičkom delnic presenetljivo premalo pokrit.
»Vaja zbiranja sredstev, ki jo izvaja skupina Adani Group, postavlja nasprotnike na svoje mesto,« je dejal Sanjiv Bhasin, direktor borznega posredništva IIFL Securities Ltd s sedežem v Mumbaju. vlagateljev."
Vendar pa ostajajo vprašanja o tem, kakšne vlagatelje bo Adani lahko privabil in ali jih je mogoče prepričati, da kupijo po astronomskih vrednotenjih, s katerimi trguje z njegovimi enotami. Skupina Adani je zavrnila komentar.
'Veliko vprašanj'
Bloomberg je v sredo poročal, da vodstvo Adanija snubi globalne državne in pokojninske sklade, vključno z Mubadala Investment Co., Abu Dhabi Investment Authority in Canada Pension Plan Investment Board. Po besedah ljudi, ki poznajo Adanijevo razmišljanje, bi lahko skupna velikost zbiranja sredstev dosegla 10 milijard dolarjev.
Načrti lastniškega kapitala prihajajo, ko se 60-letnik želi na novo odkriti na svetovnem prizorišču. Kljub temu, da je letos svojemu premoženju dodal več milijard kot kateri koli drugi tajkun, se Adani s težavo znebi občutka, da je njegov meteorski vzpon spodbudila podpora indijskega premierja Narendre Modija. Raziskovalno podjetje CreditSights je septembra opozorilo na "povišan" finančni vzvod skupine in zakonodajalci so zahtevali preiskavo nekaterih vlagateljev skupine.
»Veliko je vprašanj o nepreglednosti, o pomanjkanju razkritij, vrednotenj očitno. Vendar je težje, ker bodo podjetja rasla, če bo rasla Indija,« je povedal Vikas Pershad, upravitelj sklada pri M&G Investments (Singapore) Pte. "Ob pravem času so na pravem mestu."
Upravni odbor vodilnega podjetja Adani Enterprises Ltd. se sestane v petek, da razpravlja o možnostih zbiranja sredstev. Adani Enterprises trguje po vrednosti, ki je več kot 160-kratnik njegovega enoletnega prihodnjega dobička. Za primerjavo, Reliance Industries Ltd. – največje indijsko podjetje po tržni vrednosti – je po podatkih, ki jih je zbral Bloomberg, približno 21-kratnik.
"Večina delnic Adanija je visoko cenjenih, zato morajo biti vlagatelji previdni pri prevzemanju novih pozicij," je dejal Mohit Nigam, upravitelj sklada pri Hem Securities Ltd. v Jaipurju. "Tudi to, kako bodo ravnali z dolgom, bo v prihodnje ključno."
Testiranje apetita
Podjetje Adani Enterprises je bilo septembra dodano indijskemu referenčnemu indeksu Nifty 50 in njegova prodaja lastniškega kapitala bo verjetno pritegnila številne pasivne sklade. Toda zgolj dodajanje več strateških ali pasivnih vlagateljev verjetno ne bo povečalo likvidnosti, meni Alice Wang, upraviteljica portfelja pri Quaero Capital v Londonu, ki ocenjuje, da je prosti obtok podjetja približno 10 %, kar je precej manj od prijavljenih 27 %.
"Škoda bo, če bodo sodelovali isti strateški imetniki," je dejal Wang. "Ker pa bi to lahko rešilo njihove težave, ne da bi pritiskalo na ceno njihove delnice, je to resnično opravljeno dejstvo - super za banke, za lastnike delnic pa še vedno porota."
Uspešen izid za tajkuna bi bil, če bi izvedel nekaj podobnega kot kolega indijski milijarder Mukesh Ambani, ki je leta 27 zbral več kot 2020 milijard dolarjev s prodajo deležev v enotah Reliance Industries globalnim vlagateljem, kot sta Meta Platforms Inc. in matična družba Google. , Alphabet Inc.
Anish Teli, poslovodni partner pri QED Capital Advisors LLP v Mumbaju, je dejal, da bo Adanijeva pričakovana prodaja delnic prva od mnogih, ko se konglomerat usmerja v nove industrije.
Trenutni načrti ne bodo samo "preizkušanje apetita za delnice", temveč bodo tudi "utirali pot za nadaljnje zbiranje sredstev institucionalnih vlagateljev," je dejal Teli. "Skupina je v različnih podjetjih, ki so lačna denarja in imajo dolgo brejost in bodo morda kmalu potrebovali več zbiranj sredstev."
– S pomočjo Ashutosh Joshi, Baiju Kalesh, Dinesh Nair, Manuel Baigorri in Menaka Doshi.
(Posodobitve s citatom analitika v 10. odstavku.)
Najbolj brano iz Bloombergovega poslovnega tedna
© 2022 Bloomberg LP
Vir: https://finance.yahoo.com/news/asia-richest-man-makes-5-160000722.html