Ker se inflacija močno zmanjša, se zmanjšujejo tudi potrošniki z višjimi dohodki

Ker kar 60 % ameriških potrošnikov živi od plače do plače, ni presenetljivo, da se je začelo zmanjševanje porabe. Tudi ob močnem trgu dela in povečanju plač ter prihrankih zaradi stimulacije Covid, skokovi cen v ključnih kategorijah porabe, vključno s hrano, plinom in zavetiščem, vodijo k temu, da vse več Američanov pozorno gleda na svoje denarnice.

Nova raziskava CNBC in Momentive ugotavlja naraščajočo zaskrbljenost glede inflacije in tveganje recesije, Američani pa pravijo, da nimajo samo začel kupovati manj vendar bo kupoval manj v več kategorijah, če bo inflacija vztrajala. Toda te točke finančnega stresa niso omejene na potrošnike z nižjimi dohodki. Raziskava ugotavlja, da Američani z vsaj 100,000 dohodki pravijo, da so zmanjšali porabo ali pa bi to kmalu lahko storili v številkah, ki niso daleč od odločitev, ki jih sprejemajo skupine z nižjimi dohodki.

Demografija potrošnikov z visokimi dohodki je ključna za gospodarstvo. Čeprav predstavlja le eno tretjino potrošnikov, je odgovoren za do tri četrtine porabe. Kot ugotavlja Mark Zandi, glavni ekonomist pri Moody's: "Če bodo potrošniki z visokimi dohodki kupovali, ne bomo opazili velikega vpliva na surovo potrošniško dejavnost."

Najbolj ogrožena so gospodinjstva z nižjimi dohodki in so tista, ki bodo najverjetneje naredila nezaželene kompromise, da bi svoj denar raztegnili tako daleč, kot je bilo pred nekaj meseci, kažejo rezultati raziskave. Glede na raziskavo očitno doživljajo tudi večjo finančno tesnobo, saj 57 % Američanov z dohodkom pod 50,000 $ pravi, da so pod večjim stresom kot pred letom dni, v primerjavi s 45 % tistih z dohodkom 100,000 $ ali več. 68 % potrošnikov z visokimi dohodki, ki pravijo, da jih skrbi, da jih bodo višje cene prisilile k ponovnemu premisleku o finančnih odločitvah, je bistveno nižje od 82 % Američanov z dohodkom 50,000 $ ali manj, ki so to povedali v raziskavi, vendar je še vedno večina.

Več kot polovica ljudi z dohodki na gospodinjstvo pod 50,000 $ pravi, da so že zmanjšali številne stroške zaradi cen, za tiste z vsaj 100,000 $ dohodki pa so stopnje znižanja že podobne, ko gre za večerjo zunaj, počitnice in nakup avtomobila.

»Ljudje, ki imajo šestmestne dohodke, so skoraj tako zaskrbljeni zaradi inflacije kot ljudje, ki zaslužijo polovico manj – in prav tako je verjetno, da bodo sprejeli ukrepe za ublažitev njenega vpliva na njihova življenja,« je povedala Laura Wronski, višja vodja raziskovalne znanosti pri Momentive. . "Inflacija je problem, ki se sčasoma povečuje, in celo posamezniki z visokimi dohodki ne bodo izolirani pred učinki drugega in tretjega reda zvišanja cen," je dejala.

Druge nedavne raziskave potrošnikov kažejo slabšo sliko.

Raziskava potrošnikov Univerze v Michiganu ugotavlja, da je več potrošnikov omenjalo znižan življenjski standard zaradi naraščajoče inflacije kot kadar koli drugje v zgodovini raziskave, razen v dveh najhujših recesijah v zadnjih 50 letih: od marca 1979 do aprila 1981 in od maja do oktobra. 2008. Zlasti vrzel v zaupanju potrošnikov med nizkimi in visokimi ravnmi dohodka se vedno krči ob cikličnih najnižjih in je vedno najširša na vrhuncu, po besedah ​​direktorja raziskave Richarda Curtina pa se ta vrzel zdaj zmanjšuje. 

Januarja je razlika v odstotnih točkah med najnižjo in najvišjo dohodkovno skupino v indeksu razpoloženja ankete znašala 13.2 točke. To je bilo marca izbrisano, pri čemer je razpoloženje najvišje dohodkovne skupine dejansko padlo pod najnižji dohodkovni razred glede na splošno razpoloženje in prihodnja pričakovanja. Januarja so bila namreč pričakovanja višje dohodkovne skupine višja za 18 odstotnih točk.

Trenutno obstaja edinstven sklop vprašanj, ki bi lahko poslabšala to zmanjševanje te vrzeli, je dejal Curtin, vključno z možnostjo, da bi ruska invazija na Ukrajino povzročila več škode svetovnemu gospodarstvu, kot je bilo napovedano, in dejstvo, da večina prebivalstva tega ne stori. doživela 10-odstotno inflacijo ali 15-odstotne hipotekarne obrestne mere, kot so imele prejšnje generacije.

"Tudi pri nižjih stopnjah lahko kažejo vedenje, povezano z bolj ekstremnimi gospodarskimi razmerami v preteklosti," je dejal Curtin. "Previdnostni motivi igrajo veliko vlogo pri trendih potrošnje za skupine z višjimi dohodki," je dodal.

"Ameriški potrošnik je temno razpoložen," je dejal Zandi o podatkih raziskave CNBC. Več kot dve leti, odkar je prizadela pandemija, najprej z milijoni izgubljenih služb in visoko brezposelnostjo, zdaj pa z visoko inflacijo in "razlomljeno politiko, ki močno obremenjuje tudi kolektivno psiho."

Vse dohodkovne skupine v raziskavi bodo enako verjetno trdile, da bo gospodarstvo letos zašlo v recesijo, in sicer z več kot 80-odstotno stopnjo. Vendar obstaja ključno opozorilo: dejanski ukrepi porabe iz gospodarstva še ne kažejo, da se bo ta napoved uresničila.

Kljub slabim občutkom glede njihovega finančnega položaja in zmanjšanju je Zandi poudaril, da potrošniki še vedno močno porabijo. Zdaj je veliko delovnih mest, brezposelnost je nizka, obremenitve z dolgovi so majhne, ​​cene premoženja so visoke in je veliko presežnega varčevanja. Tudi če ljudje znižujejo, porabijo manj za nekatere postavke, razpoloženje še ni prevzelo nadzora nad motivacijo porabe do stopnje, ki bi pomenila več kot upočasnitev gospodarske rasti. "Sumim, da bo ameriški potrošnik še naprej trošil, ne glede na njihovo razpoloženje, dokler bo trg dela močan," je dejal Zandi.

Konferenčni odbor zadnji mesečni indeks zaupanja branje je letos prvič (rahlo) pokazalo trenutno zaupanje, vendar je indeks pričakovanj nižji, pri čemer so potrošniki navedli rast cen, vključno s plinom.

Lynn Franco, direktorica ekonomskih kazalnikov in raziskav pri The Conference Board, je dejala, da še vedno obstaja vrzel v podatkih o zaupanju med potrošniki z nižjimi in višjimi dohodki, veliko pa je posledica inflacijskega okolja in manjši vpliv, ki ga bodo občutili premožni. od dejavnikov, vključno s cenami plina. Povedala je, da se vrzel v obdobju pred recesijo vedno zmanjša, vendar njeni podatki za zdaj ne kažejo na recesijo.

Njena raziskava zaupanja napoveduje upočasnitev rasti v naslednjih nekaj četrtletjih zaradi višjih cen in več Američanov, ki porabijo manj za diskrecijske predmete, saj gre več njihovega denarja za pokrivanje osnov. To bodo najbolj občutili potrošniki z nižjimi dohodki, vendar obstaja široka zaskrbljenost glede občutnega dviga cen v prihodnjih mesecih – 6 od vsakih 10 potrošnikov, ki jih je anketirala The Conference Board, meni, da je vojna med Rusijo in Ukrajino bo povzročilo znatno dvig cen.

"To je zelo široko zasnovano in zaradi tega, skupaj z naraščajočimi obrestnimi merami, lahko ljudje bolj oklevajo, da bi odložili nakupe velikih vstopnic, kot so stanovanja, avtomobili in pralni stroji," je dejal Franco. "V naslednjih nekaj četrtletjih se bo potrošniška poraba nekoliko upočasnila, vendar menimo, da nas to ne bo pognalo v recesijo."

Splošna raven zaupanja Američanov z dohodkom v višini 125,000 dolarjev se je v njeni raziskavi znižala od sredine leta 2021, vendar jih je Franco opisal kot še vedno »relativno samozavestne kljub vsej nestanovitnosti, ki smo jo videli. … Indikacije, ki jih dobivamo po dohodkovnih skupinah, govorijo bolj o omehčanju potrošniške porabe in ne o resnem umiku,« je dejala.

Podatki konference Conference Board, podobno kot drugi obeti, podpirajo ključno vlogo trga dela pri podpiranju zaupanja in uravnovešanju negativnega vpliva inflacije, pri čemer Američani pravijo, da je delovnih mest "veliko" na najvišji vrednosti vseh časov. 

Člani sveta finančnih direktorjev CNBC so med potrošniki omenili "zgodbo o dveh mestih", pri čemer so potrošniki z višjim dohodkom še naprej močni, medtem ko potrošniki z nižjimi dohodki začenjajo prežvečiti stimulacijo. Prišlo bo do nove ravnotežne točke in inflacija ne bo rasla, kot je rasla v preteklem letu, ampak bo ostala na višji ravni, potrošniško porabo pa je treba prilagoditi tej dinamiki, ki se bo odvijala skozi koledarsko leto 2022. , močneje pa naj bi se občutila v drugi polovici leta.

Ključni dejavniki, ki jih spremljajo finančni direktorji, so upad stopnje varčevanja potrošnikov; kako uspešna je Fed pri uporabi svojih orodij za upočasnitev gospodarstva, ne da bi ga potisnila v recesijo, vključno z zvišanjem obrestnih mer za ohladitev potrošnje in naložb; in večjo stabilnost dobavne verige.

Dobavna veriga ostaja v toku z novimi različicami Covida, pa tudi ruska vojna proti Ukrajini, ki prizadene cene energije in hrane. Če pa se pritiski v dobavni verigi na splošno zmanjšajo, se bodo zaloge polnile s hitrostjo, ki bi lahko vodila do večjega odboja trgovcev na drobno pri oblikovanju cen, saj bodo tudi potrošniki začeli upočasnjevati potrošniške navade, zmanjševati določene kategorije nakupov ali odstopiti od njih.

Najnovejša raziskava izvršnega direktorja Conference Board je pokazala, da podjetja razmeroma hitro prenašajo stroške inflacije na potrošnike in da se bo ta vzorec verjetno nadaljeval tudi v prihodnjih mesecih, pri čemer bo k temu prispeval porast plač. "To, kar vidimo in slišimo od članov, je, da se bodo te zaostrene razmere na trgu dela nadaljevale še nekaj mesecev, tako da bomo še naprej videli plačni pritisk," je dejal Franco.

Ko bodo prihodki prihajali, bo trg iskal znake trajne moči potrošnikov ob višjih cenah. V začetku tega tedna so rezultati Conagre pokazali, da povišanja cen ne more priteči do končnega rezultata glede na vhodne stroške, vendar je izvršni direktor Sean Connolly v četrtek dejal, da je »povpraševanje potrošnikov kljub našim dosedanjim cenam ostalo močno. ”

Conagra načrtuje več podražitev.