(Bloomberg) — V ponedeljek je vodja Zvezne korporacije za zavarovanje vlog posvaril zbrane bankirje v Washingtonu o tveganju v višini 620 milijard dolarjev, ki se skriva v ameriškem finančnem sistemu.
Najbolj brano iz Bloomberga
Do petka sta ji podlegli dve banki.
Ali so ameriški regulatorji dovolj zgodaj opazili nevarnost in sprejeli dovolj ukrepov pred zlomom Silvergate Capital Corp. in veliko večje finančne skupine SVB ta teden, je zdaj predmet nacionalne razprave.
Nenaden propad SVB – največji v več kot desetletju – je pustil legije podjetnikov iz Silicijeve doline na cedilu in v besu. V Washingtonu se politiki sestavljajo, pri čemer uradniki Bidnove administracije izražajo "popolno zaupanje" v regulatorje, čeprav nekateri nadzorni psi hitijo pregledovati načrte za obvladovanje preteklih kriz.
Po njegovi zaslugi predsednik FDIC Martin Gruenberg ta teden ni prvič izrazil zaskrbljenosti, da so bilance stanja bank obremenjene z obveznicami z nizkimi obrestmi, ki so izgubile na stotine milijard dolarjev vrednosti med hitrimi dvigi obrestnih mer Federal Reserve. To poveča tveganje, da banka propade, če jo dvigi prisilijo v prodajo teh sredstev in realizacijo izgub.
Toda kljub njegovi zaskrbljenosti je strmoglavljenje dveh kalifornijskih posojilodajalcev sredi enega samega delovnega tedna zaznamovalo oster kontrast z leti po finančni krizi leta 2008, ko so regulatorji, vključno z FDIC, redno zasegli na stotine propadajočih bank, ki so običajno prišle na njihov sedež. po zaprtju trgovanja v ZDA ob petkih.
Celo v najtemnejših trenutkih tiste dobe je oblastem uspelo posredovati pri Bear Stearns Cos in Lehman Brothers Holdings Inc., medtem ko so bili trgi konec tedna zaprti.
'Slepa pega'
V tem primeru so opazovalci dovolili, da je Silvergate, prijazen do kriptovalut, šepal v še en delovni teden, potem ko je 1. marca opozoril, da lahko naraščajoče izgube ogrozijo njegovo sposobnost preživetja. Banka je v sredo na koncu sporočila, da se bo zaprla.
Istega dne je SVB sporočila, da mora okrepiti svojo bilanco stanja, kar je prililo gorivo strahu pred širšo krizo. Sledila sta kopičenje depozitov in zaseg banke. Indeks banke KBW 24 velikih posojilodajalcev je doživel najslabši teden v zadnjih treh letih, saj je padel za 16 %.
»S Silvergateom je prišlo do majhne regulativne slepe pege,« je dejal Keith Noreika, ki je bil leta 2017 vršilec dolžnosti nadzornika valute. »Ker so ga sredi tedna ukinili, so se vsi nekoliko prestrašili, ko so mislili, da se to dogaja zgodi drugim s podobnimi neskladji pri financiranju.«
Predstavniki FDIC in Fed niso želeli komentirati.
Drama že spodbuja argumente v Washingtonu glede regulacije Dodd-Frank, ki je bila sprejeta po krizi leta 2008 – kot tudi o njeni delni razveljavitvi pod predsednikom Donaldom Trumpom.
Trump je olajšal nadzor nad malimi in regionalnimi posojilodajalci, ko je podpisal daljnosežen ukrep, namenjen znižanju njihovih stroškov izpolnjevanja predpisov. Ukrep maja 2018 je dvignil prag za sistemsko pomembnost – oznako, ki nalaga zahteve, vključno z letnim testiranjem izjemnih situacij – na 250 milijard dolarjev sredstev, s 50 milijard dolarjev.
SVB je takrat dosegel 50 milijard dolarjev. Do začetka leta 2022 je narasla na 220 milijard dolarjev in se na koncu uvrstila med 16. največjo ameriško banko.
Posojilodajalec je večino te meteorske rasti dosegel tako, da je med pandemijo pobral depozite razgretih tehnoloških novoustanovljenih podjetij in vložil denar v dolžniške vrednostne papirje, kar se je izkazalo za zadnji del najnižjih obrestnih mer.
Ko so ti podvigi kasneje požgali financiranje in izpraznili njihove račune, je SVB v prvem četrtletju nabral 1.8 milijarde dolarjev izgube po obdavčitvi, kar je sprožilo paniko.
"Pravi stresni test"
"To je pravi stresni test za Dodd-Franka," je dejala Betsy Duke, nekdanja guvernerka Feda, ki je kasneje predsedovala upravnemu odboru Wells Fargo & Co. »Kako bo FDIC rešil banko v skladu z zahtevami Dodd-Frank? Vlagatelji in vlagatelji bodo pozorno spremljali vse, kar počnejo, in ocenili lastno tveganje izgube dostopa do svojih sredstev.«
Ena stvar, ki bi lahko pomagala: SVB je moral imeti "življenjsko oporoko", ki je regulatorjem ponudila zemljevid za prenehanje delovanja.
"Zaupni načrt reševanja bo opisal morebitne kupce banke, franšizne komponente, dele banke, ki jih je pomembno nadaljevati," je dejala Alexandra Barrage, nekdanja višja uradnica FDIC, zdaj v odvetniški pisarni Davis Wright Tremaine. "Upajmo, da bo ta načrt reševanja pomagal FDIC."
Težave, ki so premagale tako Silvergate kot SVB, vključno z njuno nenavadno koncentracijo depozitov določenih vrst strank, so bile "popolna nevihta", je dejala. To lahko omeji število drugih podjetij, ki se soočajo s težavami.
Eden od zapletov je, da ima Fed manj prostora za pomoč bankam pri likvidnosti, ker poskuša izsesati denar iz finančnega sistema za boj proti inflaciji.
Druga je ta, da generacija bankirjev in regulatorjev na čelu ni bila odgovorna v zadnjem obdobju strmega zviševanja obrestnih mer, kar povečuje možnost, da ne bodo tako zlahka predvideli razvoja dogodkov kot njihovi predhodniki.
Dejansko so bili celo propadi bank nekaj časa redki. SVB je bil prvi po letu 2020.
»Vidimo posledice desetletij poceni denarja. Zdaj imamo hitro naraščajoče stopnje,« je dejal Noreika. "Bank že dolgo ni bilo treba skrbeti zaradi tega."
– S pomočjo Jenny Surane.
Najbolj brano iz Bloombergovega poslovnega tedna
© 2023 Bloomberg LP
Vir: https://finance.yahoo.com/news/banks-topple-regulators-face-reckoning-034507715.html