Ker Aston Martin potroji izgubo, bo za preživetje morda potreben prevzem

Kot težavni proizvajalec luksuznih športnih avtomobilov Aston Martin potrojila izgube v prvi polovici leta, je bila denarna injekcija ocenjena kot neustrezna in za preživetje bo morda potreben prevzem.

Aston Martin je v prvi polovici leta 285.4 izgubil 347 milijona funtov pred obdavčitvijo (2022 milijonov dolarjev) v primerjavi z izgubo v višini 90.7 milijona funtov (111 milijonov dolarjev) v enakem obdobju lani.

Delnice Aston Martina so bile v evropskem trgovanju v ponedeljek neenakomerne, saj so se na začetku pocenile za skoraj 3 %, nato pa so zrasle za 2.8 %.

Predsednik Lawrence Stroll je prejšnji mesec komentiral finančne rezultate in dejal, da je bilo podjetje prizadeto zaradi pomanjkanja čipov, zaradi česar je 350 njegovih dragih SUV-jev DBX ostalo nedokončanih in obtičalo v negotovosti.

»Junij smo zaključili z več kot 350 DBX707, ki smo jih načrtovali dobaviti v drugem četrtletju, še vedno čakajo na končne dele, porabijo več deset milijonov v gotovini in začasno omejujejo našo sposobnost izpolnjevanja velikega povpraševanja, ki ga imamo,« je dejal Stroll.

»Ta vozila smo začeli dobavljati julija in pričakujemo nadaljnje izboljšave v dobavni verigi, ko gremo skozi (drugo polovico), kar bo podpiralo izpolnjevanje naših celoletnih ciljev,« je dejal Stroll.

Aston Martin je prejšnji mesec izjavil, da namerava zbrati 653 milijonov funtov (744 milijonov dolarjev) z naložbo v višini 78 milijonov funtov (93 milijonov dolarjev) javnega investicijskega sklada Savdske Arabije in izdajo pravic v vrednosti 575 milijonov funtov (681 milijonov dolarjev). Po izdaji pravic imajo Savdijci v lasti 16.7 % Aston Martina, Stroll's Yew Tree Consortium 18.3 % in Mercedes-Benz slabih 10 %. Protiponudba kitajskega konglomerata Zhejiang Geely Holding Group je bila zavrnjena.

Analitiki niso prepričani, da je bil načrt za povečanje kapitala zadosten.

Profesor David Bailey iz poslovne šole Birmingham meni, da je prevzem bolj smiseln.

»Zadnje prizadevanje Aston Martina, da bi zbral denar, kupi nekaj časa, vendar ne spremeni temeljnih izzivov, s katerimi se sooča podjetje. Težko je videti, kako lahko preživi kot neodvisen igralec v hitro razvijajoči se industriji z visokimi stroški razvoja novih EV (električnih vozil),« je dejal Bailey.

»Zavrnitev nedavne naložbene ponudbe Geelyja se je zdela še posebej slaba odločitev – zbrala bi več denarja in odprla dostop do skupne platforme z (britanskim proizvajalcem športnih avtomobilov) Lotusom, ki je prav tako v lasti Geelyja. Prevzem se zdi vse bolj verjeten,« je dejal Bailey.

Drugi komentatorji pravijo, da je potrebno več denarja.

»Obseg in smer izgub nakazujeta, da je potrebna večja denarna injekcija. Brez resnih naložb v prenovo, da bi dohiteli tekmece, kot je Ferrari, bodo izgube še naraščale,« je zapisano v Reutersovi kolumni Breaking Views.

Britanski avtomobilski analitik Charles Tennant se strinja, da bodo morda potrebni drastičniji ukrepi, vključno s prevzemom.

»Če se prodaja ne bo kmalu pospešila, se bojim, da bo slej kot prej potrebno še več denarja – ali morda celo prevzem s strani kitajskega velikana Geely. Glede na to, da je cena delnice letos letos padla za 66 %, je jasno, da je mesto (vlagatelji) zaskrbljeno glede prihodnjih obetov, čeprav Stroll trdi, da je Aston Martin v močnem položaju z močnim povpraševanjem,” je dejal Tennant.

Aston Martin je dejal, da je prodaja v prvem polletju padla na 2,676 z 2,901 v enakem obdobju lani in pričakuje, da bo prodal več kot 6,660 vozil v celotnem letu 2022. Rekel je, da bo do leta 2025 prodaja dosegla 10,000 vozil na leto.

Tennant je dejal, da nedavna injekcija novih sredstev morda ne bo dovolj, da bi se izognili 8^th stečaj.

»Navsezadnje bo polovica tega novega denarja zapravljena za odplačilo dolgov, ki trenutno znašajo osupljivih 1.27 milijarde funtov (1.54 milijarde dolarjev) – številka, ki se je letos letos zaskrbljujoče povečala za 40 %. Medtem ko je položaj dolga mogoče delno razložiti z 80 milijoni funtov (97 milijonov dolarjev), povezanih z zamudami v dobavni verigi, 134 milijoni funtov zaradi prevrednotenja njegovih dolgov v dolarjih in 46 milijoni funtov servisiranja prekoračitve stanja na računu podjetja; žalostno je, da je bilo za razvoj novega modela na voljo le 138 milijonov funtov. In s samo 2,676 prodanimi avtomobili v letošnjem letu, v primerjavi z načrtovanimi 6,600 celoletnimi položaji, je toliko dela in vse bo stalo veliko denarja,« je dejal Tennant.

Dejal je, da denarna poraba Aston Martina narašča z zaskrbljujočo hitrostjo, zaradi česar se je stanje gotovine zmanjšalo za 60 % na 156 milijonov funtov.

"Glede na to, da je drag prehod na električne avtomobile zdaj prednostna naloga, se resno sprašujem, ali bo Aston Martin to lahko financiral iz lastnih zaslužkov, tudi s tehnološkim vložkom Mercedes Benza in proizvajalcev električnih avtomobilov, kot sta Lucid in Rimac," je dejal.

Aston Martin, kljub temu, da je bil športni avtomobil po izbiri mitskega filmskega vohuna Jamesa Bonda, je na žalost na istem trgu kot italijanski Ferrari. Ferrari ustvarja ogromne dobičke z upravljanjem moči svoje blagovne znamke, da maksimira svoje cene in stopnjo dobička. Aston Martin je dejal, da želi posnemati strategijo Ferrarija, ki vključuje izdelavo omejenih serij avtomobilov, kot je Valkyrie, dirkalnik, prilagojen za ceste in ki se prodaja za približno 2.5 milijona funtov (3.1 milijona dolarjev). Ekvivalent Ferrarija je Monza SP.

Vlagatelji se morajo odločiti, ali res obstaja prihodnost na tem redkem trgu za Aston Martin. Morda bi bilo najbolje pridobiti zaščito veliko večjega partnerja, kot je kitajski Geely ali Mercedes, ki ima v Aston Martinu že nekaj manj kot 10-odstotni delež.