Ali so Alphabet, Apple in Microsoft vrednostne delnice?

Kot vrednostni vlagatelj sem enako kot kdorkoli osredotočen na različne meritve vrednotenja delnic, ki jih imam in jih priporočam. Vendar pa nikoli ne bi želel, da bi me zaprli v poljubno definicijo vrednosti, ki temelji zgolj na finančni meritvi, kot je cena glede na knjigovodsko vrednost ali celo razmerje P/E.

Navsezadnje mnogi delnic morda ne bodo kategorizirali tako Johnson & JohnsonJNJ
, Walt DisneyDIS
ali celo Meta platformeFB
kot vrednost glede na to, da trgujejo za povišane večkratnike knjigovodske vrednosti. So pa člani indeksa vrednosti Russell 1000 in trenutnih priporočil v Preudarni špekulant glasilo.

OGLAS

Po mojem mnenju je izbira delnice s privlačno ceno in lepim potencialom za povečanje vrednosti veliko več kot le nekaj meritev vrednotenja. Dejansko že dolgo trdim, da je rast sestavni del ocene naložbenih vrednosti vsakega podjetja. Pravzaprav so ciljne cene za tri do pet let, poudarjene v Preudarni špekulant vedno upoštevajte v prihodnost usmerjena pričakovanja glede prodaje in zaslužka, da ne omenjamo moči blagovne znamke, konkurenčnega položaja, širine in globine izdelkov ter vodstvene sposobnosti.

Brez dvoma obstaja veliko umetnosti, ki se nanaša na znanost vlaganja vrednosti, vendar ne bi želel drugače, zlasti ker so trije moji največji deleži glavni sestavni deli indeksa rasti Russell 1000.

Skupaj, Abeceda (GOOG), AppleAAPL
in MicrosoftMSFT
predstavljajo skoraj 29 % te referenčne vrednosti rastočih delnic, čeprav se mi zdi, da so po mojem načinu razmišljanja podcenjene.

OGLAS

Negotovo makro okolje je v letu 2022 potisnilo navzdol delnice večine javnih oglaševalskih podjetij. Čeprav zatišje v izdatkih za oglaševanje ne bi smelo biti presenečenje, pričakujem, da bo Alphabetov iskalni posel še naprej ustvarjal ogromen denarni tok. Dobičkonosnost bi se morala izboljšati tudi za podjetje kot celoto, saj omejuje porabo, zmanjšuje število novih zaposlenih in se Cloud približuje dobičkonosnosti.

GOOG ima razumno ceno glede na 19-kratne ocene prihodnjih prihodkov, zlasti glede na skoraj 100 milijard dolarjev čistega denarja v bilanci stanja in pričakovanja, da bo dobiček na delnico do leta 8.00 dosegel več kot 2025 dolarjev.

V primeru Appla imajo lastniki koristi od enega najbolj finančno usposobljenih izvršnih direktorjev v igri Tima Cooka, ki je vodil širitev podjetja na nove izdelke in storitve.

Delnice AAPL so padle za več kot 6 % na leto, saj podjetje ni bilo imuno na izzive motenj v dobavni verigi, ki jih povzročata COVID in pomanjkanje silicija. Res je, da razmerje P/E ni tako poceni, kot je bilo v preteklosti, vendar je podjetje ustvarilo skoraj 23 milijard dolarjev denarnega toka iz poslovanja, vrnilo več kot 28 milijard dolarjev delničarjem in še naprej vlagalo v svoje dolgoročne načrte rasti med pravkar zaključeno tretje fiskalno četrtletje.

OGLAS

Lastniki pacientov bi morali imeti koristi v prihodnjih letih, saj linija iPhone še naprej preseneča, saj je v središču Applovega ekosistema in se zdi, da je v očeh svetovnih potrošnikov postala bolj potreba kot želja.

Tako kot prejšnji dve so bile delnice Microsofta tudi letos pod pritiskom in MSFT je od konca leta 15 padel za več kot 2021 %, kar omogoča ugodno vstopno točko za tiste brez položaja.

Rotacija na naročniški model je imela izjemno pozitiven učinek, saj je zbirko izdelkov 365 spremenila v stroj denarnega toka z visoko vidljivostjo, medtem ko je rast v Azure zelo impresivna glede na njegovo velikost, obseg in kaliber strank. Končno ta podjetja dopolnjujeta rast igralne platforme Xbox in poslovno-družabnega omrežja LinkedIn.

OGLAS

In v nedvomno težkem četrtletju za porabo za tehnologijo. Microsoft je v četrtem fiskalnem četrtletju medletno povečal svojo najvišjo linijo za 4 %, pri čemer so prihodki v oblaku poskočili za 12 % na več kot 28 milijard USD. Še pomembneje je, da so prihodnje smernice podjetja presenetile navzgor, saj je vodstvo predlagalo, da bodo prihodki in prihodki iz poslovanja v proračunskem letu 25 zrasli za dvomestni odstotek. Glede na pričakovanje nadaljnje rasti v prihodnjih letih analitiki menijo, da bo dobiček na delnico v proračunskem letu 2023 dosegel več kot 14.00 $, kar bi takratni večkratnik P/E postavil na zelo razumno 2025-kratno vrednost.

Preudarni špekulant7 delnic za nakup, medtem ko je gospod trg depresiven

Torej, za tiste, ki se sprašujejo, ali so GOOG, AAPL in MSFT naložbe vrednosti ali rasti, bi odgovoril pritrdilno! S tem ni nič narobe – kdo si ne bi želel privlačno cenjenih delnic z zelo dobrim dolgoročnim potencialom rasti?

OGLAS

Razkritje: Upoštevajte, da so delnice omenjenih delnic v lasti strank upravljanja premoženja Kovitz Investment Group Partners, LLC, investicijskega svetovalca, registriranega pri SEC. Za seznam priporočil za delnice, kot je ta v The Prudent Speculator, obiščite theprudentspeculator.com.