Warren Buffett primerjati borze v "igralni salon" na letni konferenci delničarjev Berkshire Hathaway ta konec tedna. Če je to res, je to ena slaba igralnica.
Dan pred OracleOmahe je spregovoril, april se je zaključil s topotom. Petkova razprodaja, v kateri je Nasdaq Composite je padel za 537 točk in Dow Jones Industrial Average se je odrezal na 939 točk in trg potisnil v knjige rekordov. Tudi Buffettovega Berkshire Hathaway, ki je letos prekašala večino blue-chipov, se ni mogla izogniti pokolu. Prejšnji teden je padel za 3.8 %.
Če pomanjšamo, je Nasdaq aprila padel za neverjetnih 13 %, kar je najslabši mesečni rezultat te borze od jeseni 2008, na vrhuncu svetovne finančne krize. Zdaj se je znižal za 21 % za leto, solidno na ozemlju medveda. Kar se tiče indeksa S&P 500, je na svojem najslabši začetek leta po letu 1939.
Toda delnice prejšnji mesec niso bile niti najslabše tvegano sredstvo. Nagrada "najslabša" gre kriptokralju Bitcoin, ki je padel za 17.8%.
Oglejte si ta interaktivni grafikon na Fortune.com
Množica preglavic vleče zaloge, vključno z inflacijo, težavami v dobavni verigi, zaskrbljenostjo glede rasti in vojno v Ukrajini. Niti sezona zaslužkov ne more povrniti premoženja vlagateljev.
Vlagatelji še naprej pridušeno navijajo za dobičke. Za tista podjetja, ki prinesejo napako, je kazen stroga. V petek na trgih razbijalo Amazon za objavo velika škoda.
Apple Prejšnji teden tudi delničarjem ni uspelo dati poročila o izločitvah, na katerega so se navadili. Ker je podjetje videlo izzive v dobavni verigi, je znova zavrnilo vlagateljem napotke za prihodnost. Delnice Apple so v petek padle za 3.7 odstotka, kar je še povečalo skupno mračnost okoli delnic.
"Razočarajoče napotke tehnoloških velikanov Amazon in Apple so še povečale zaskrbljenost, da bi zaradi izrazito bolj nagnjenega Feda, skupaj s še vedno nerešljivimi težavami v dobavni verigi in naraščajočimi cenami energije, upanje na 'mehak pristanek' Fed-a bolj izmuzljivo," je Quincy Krosby, glavni strateg za lastniški kapital za LPL Financial, je po zaključku v petek dejal.
Približno 80 % podjetij S&P 500 je poročalo o rezultatih in rezultati bi morali vlagateljem dati razlog za skrb. Na splošno se rast zaslužka upočasnjuje. Glede na FactSet se pričakuje, da bodo podjetja S&P na splošno dosegla rast dobička, ki je enaka 7.1-odstotnemu povečanju na letni ravni. To je pod pet- in 10-letnim povprečjem, izračuna FactSet.
Oglejte si ta interaktivni grafikon na Fortune.com
Makro slika ne izgleda veliko bolje. Tako kot centralne banke na obeh straneh Atlantika začnejo zviševati obrestne mere, da bi ohladile pobeglo inflacijo, se rast začenja umirjati. To smo videli prejšnji teden pri BDP ZDA nepričakovano pade v Q1.
To je ekonomiste prisililo, da pregledajo svoje celoletne napovedi in začnejo revidirati svoje projekcije navzdol. Najnovejša doza slabih novic prihaja iz nemške investicijske banke Berenberg. V svojem najnovejšem raziskovalnem zapisu je znižal napovedi stopnje rasti za ZDA, evroobmočje in Združeno kraljestvo.
Oglejte si ta interaktivni grafikon na Fortune.com
ZDA bi morale pričakovati največji umik trojice. »Krajnjeročno lahko upor zaradi povišane inflacije na realne dohodke gospodinjstev zavira rast. Poleg tega lahko ruska invazija na Ukrajino škodi zaupanju potrošnikov. Opazovati moramo tudi vpliv zvišanja obrestnih mer Fed,« piše Mickey D. Levy, Berenbergov glavni ekonomist za ZDA, Ameriko in Azijo.
Kozarec je pol poln
Tudi ob povišani inflaciji in nižji rasti v napovedi za večji del tekočega četrtletja obstajajo znaki upanja za vlagatelje. Če bo prišlo do oživitve delnic, bo to prišlo od podjetij, ki porabljajo prosto porabo, Goldman Sachs napovedi.
»Pričakujemo, da se bodo odkupi S&P 500 v letu 12 povečali za 2022 % letno in bodo ostali največji vir povpraševanja po delnicah v ZDA,« so v sporočilu za vlagatelje zapisali Goldmanovi strategi za raziskave delnic, ki jih vodi David J. Kostin. Pričakuje se tudi, da bodo podjetja poplačala dividende in sprožila porast poslov združevanja in prevzema (z vsemi tistimi uničenimi delnicami so nakupi še bolj privlačni) in financirala nadaljnjo porabo za raziskave in razvoj ter kapitalske vložke, kar obema ponavadi prinaša dobiček v prihodnosti let.
Tukaj je popolna Goldmanova razčlenitev, kam bodo velikani S&P 500 vložili svoj denar.
Kar se tiče Buffetta, kljub vsem svojim pomislekom do trgov, vidi velike priložnosti za izhod iz nedavnega pokola delnic. Berkshire Hathaway odkupili več kot 51 milijard dolarjev v prvem četrtletju, kar je eden največjih nakupov podjetja doslej.
Delnice Berkshire so se v predprodajnem trgovanju ob 0.7. uri zjutraj po vzhodnem času podražile za 5 %.
Ta zgodba je bila prvotno predstavljena na fortune.com
Vir: https://finance.yahoo.com/news/april-brutal-month-stocks-3-092324458.html